USD/KRW: De ce se depreciază wonul sud-coreean în timp ce Kospi explodează

Wonul sud-coreean a continuat puternicul trend descendent, atingând cel mai scăzut nivel din 2009, în ciuda creşterii continue a indicelui Kospi. Cursul USD/KRW a urcat la 1,550, în creştere accentuată faţă de minimul din acest an de 1,420. 

Deprecierea wonului şi divergenţa faţă de Kospi continuă

Wonul sud-coreean şi piaţa de acţiuni a ţării au înregistrat o divergenţă semnificativă în acest an. În timp ce moneda s-a depreciat cu peste 7%, indicele Kospi, axat pe blue-chip-uri, s-a mai mult decât dublat.

Această evoluţie se explică în mare măsură prin faptul că cei doi indicatori sunt impulsionaţi de factori diferiţi. Piaţa de acţiuni explodează pe fondul boom-ului continuu al inteligenţei artificiale (AI), care a împins capitalizările Samsung şi SK Hynix peste 1.000 miliarde USD. 

Creşterea ar putea continua pe termen scurt, întrucât companiile cheltuiesc în continuare miliarde de dolari pentru centre de date. De exemplu, cele mai mari patru companii din industrie au promis cheltuieli de capital de peste 750 miliarde USD în acest an.

Pe de altă parte, wonul sud-coreean se prăbuşeşte din cauza crizei SUA–Iran, care s-a transformat într-un impas. Strâmtoarea Hormuz rămâne practic închisă, iar speranţa redeschiderii imediate se estompează.

Ca urmare, ţara a fost nevoită să importe ţiţei din alte state şi să apeleze la rezerva sa strategică de petrol. În martie, s-a convenit eliberarea a 22,46 milioane de barili pentru a acoperi deficitul. Această reducere a stocurilor va continua probabil atât timp cât economia depinde de importuri de petrol prin Strâmtoare.

Criza SUA–Iran s-a intensificat în această săptămână, Iranul lansând atacuri majore asupra Kuweitului, un aliat important al SUA. Acest lucru a urmat unor contraatacuri majore lansate de SUA împotriva Iranului. 

Economia Coreei de Sud este afectată negativ de război

Deşi sectorul semiconductorilor înfloreşte, realitatea este că economia ţării este afectată negativ de război. Datele recente arată că inflaţia anuală a ţării a sărit la 3,1% în mai, de la 2,6% în luna precedentă. 

Această creştere a fost uşor peste estimarea majorităţii analiştilor de 3,0% şi reprezintă cel mai ridicat nivel din martie. Preţurile alimentelor şi ale energiei au înregistrat cele mai mari creşteri în luna respectivă.

Pe partea pozitivă, date recente au arătat o creştere puternică a economiei. Aceasta s-a extins cu 3,60% în primul trimestru al anului, cea mai rapidă creştere din primul trimestru al lui 2021. Prin urmare, există temeri că războiul va deraia această traiectorie de creştere.

Cursul USD/KRW a continuat să crească din cauza slăbirii persistente a monedelor asiatice. De exemplu, rupia indiană şi yenul japonez au căzut la minime istorice în acest an, determinând intervenţii ale băncilor centrale.

Privind în perspectivă, următorul catalizator cheie pentru cursul USD/KRW va fi raportul american privind locurile de muncă din sectorul neagricol (NFP). Economiştii se aşteaptă ca acest raport să arate crearea a 85k de locuri de muncă în iunie, rata şomajului rămânând la 4,3%.

Analiză tehnică USD/KRW

Grafic USD/KRW | Sursă: TradingView

Graficul zilnic arată că cursul USD/KRW a fost într-o puternică tendinţă ascendentă în ultimele luni. A urcat de la un minim de 1,440 în mai la actualul 1,541. 

Perechea a rămas deasupra tuturor mediilor mobile şi a invalidat formaţiunea de tip dublu vârf a cărei linie de gât era la 1,440, punctul său cel mai scăzut din 6 mai. Menţinerea peste toate mediile mobile semnalează că trendul ascendent, posibil către ~1,600, va continua.