Prognoza prețului aurului: 5 motive pentru care raliul XAU va continua

Prețul aurului a suferit o inversare dură în ultimele trei zile consecutive. A scăzut cu peste 3% față de cel mai înalt punct de săptămâna trecută și se apropie de cel mai scăzut punct din 17 iulie. Această retragere a coincis cu cea a altor metale industriale precum cuprul, argintul și platina. Iată câteva motive pentru care prețul aurului va continua să crească.

Datoria publică a SUA este în creștere

Primul motiv pentru care prețul aurului are mai multe avantaje este că datoria publică a SUA este în creștere, ceea ce va duce la o criză în următorii câțiva ani. Datele arată că datoria a crescut acum la peste 34,95 trilioane de dolari și ar putea sări la peste 36 de trilioane de dolari luna aceasta. Datoria față de PIB a trecut de la 52,6% în 1960 la 122% în prezent.

Provocarea pentru SUA este că și rambursarea datoriilor este în creștere. În acest caz, guvernul va cheltui aproape 900 de miliarde de dolari pentru plata datoriilor în acest an, o cifră care va depăși bugetul apărării.

Cea mai mare problemă este că SUA nu are un plan de reducere a deficitului și de echilibrare a bugetului. Cheltuielile pentru Medicare și Medicaid se ridică la peste 1,79 trilioane de dolari, în timp ce cheltuielile pentru securitate socială și apărare sunt de 1,45 trilioane de dolari, respectiv 909 de miliarde de dolari. Niciun partid nu este dispus să reducă niciuna dintre aceste părți ale bugetului.

În mod ideal, soluția pentru această criză a datoriilor ar fi reducerea cheltuielilor și creșterea veniturilor. Ambele partide vor să păstreze aceste cheltuieli în timp ce republicanii sunt interesați de reduceri de taxe. Trump a propus chiar eliminarea impozitului pe venit și înlocuirea acestuia cu tarife la mărfurile străine.

Prin urmare, analiștii cred că datoria țării va crește la peste 50 de trilioane de dolari în următorii câțiva ani. Aurul a fost adesea privit ca o alternativă bună la dolarul american, ceea ce înseamnă că se va descurca bine atunci când SUA se află într-un loc similar în care se află astăzi Japonia.

Băncile centrale străine cumpără

Celălalt catalizator al prețului aurului este că băncile centrale au continuat să cumpere metalul pentru a se diversifica din numerar. China a fost cel mai mare cumpărător de aur în ultimii ani.

Deși aceste achiziții s-au oprit în mai, analiștii se așteaptă să reia achizițiile în următoarele câteva luni. A cumpărat 7,23 milioane de uncii de aur în 2023 și și-a continuat tendința în acest an.

China va trebui să continue să acumuleze aur, deoarece rezervele sale reprezintă doar 4,9% din rezervele sale valutare totale. Alte țări mari au în medie 16% din rezervele lor în aur, ceea ce înseamnă că mai are un drum lung de parcurs.

China nu este singura bancă centrală care acumulează aur. Rusia a cumpărat, de asemenea, cantități mari de aur acum că SUA și-au sancționat banca centrală. Alte țări din Europa de Est și Orientul Mijlociu fac același lucru. Într-o notă recentă, un analist de la TD Bank a spus:

Cererea și dinamica ofertei de aur

Celălalt motiv pentru care prețul aurului va continua probabil să crească este dinamica continuă a cererii și ofertei. Datele arată că producția de aur este de 130 de milioane de uncii anual, în timp ce cererea a crescut la peste 169 de milioane de uncii. Această diferență înseamnă că aurul își va continua probabil tendința ascendentă.

Oferta de aur este din ce în ce mai strânsă, cele mai mari companii miniere fiind nevoite să sape mai adânc pentru a accesa metalul, ceea ce le-a crescut costul. Acest lucru explică de ce majoritatea acțiunilor de aur au avut performanțe slabe pe piață, chiar dacă aurul a urcat la un nivel record. Acțiunile Barrick Gold au crescut cu doar 1,6% în acest an.

De asemenea, mine noi nu sunt găsite ca în trecut. Și când o fac, aprobările durează mai mult din cauza problemelor de mediu.

Ratele dobânzilor din Rezerva Federală

În cele din urmă, prețul aurului are mai multe avantaje din cauza Rezervei Federale. În declarațiile recente, oficialii Fed au remarcat că banca va începe să reducă ratele dobânzilor mai târziu în acest an, cel mai probabil în septembrie.

Banca se află într-un loc dificil, deoarece inflația din SUA rămâne mai mare decât ținta de 2%, în timp ce piața muncii se îndoaie. Cele mai recente date au arătat că rata șomajului a crescut la 4,1%, cel mai ridicat punct din 2021.

Prin urmare, există semne că Fed s-a concentrat acum pe piața muncii. Într-o declarație recentă, Jerome Powell a menționat că banca ar fi confortabil să reducă ratele chiar înainte ca inflația să scadă la ținta de 2,0% a Fed.

Aurul se va descurca bine atunci când Fed va începe să reducă ratele dobânzilor dintr-un motiv simplu. Aurul nu plătește un dividend, ceea ce înseamnă că deținerea lui acum are unele costuri de oportunitate. Când ratele încep să scadă, acest cost de oportunitate va fi eliminat.

Graficul prețului aurului

Prin urmare, toate aceste vânturi din spate ar putea împinge prețul aurului mai sus. În plus, în graficul lunar de mai sus, vedem că aurul a rămas deasupra tuturor mediilor mobile, în timp ce Indicele Direcțional Mediu (ADX) s-a mutat aproape de 40, ceea ce înseamnă că există un impuls optimist.