Stocul de microcipuri crește înaintea câștigurilor: stocurile vor fi esențiale

Prețul acțiunilor Microchip Technology (NASDAQ: MCHP) a rămas în urma pieței mai largi și a industriei semiconductoarelor. A scăzut cu 1,55% în acest an, chiar dacă alte stocuri de cipuri precum Nvidia și ASML au crescut. Performanța sa a fost, de asemenea, în decalaj față de cea a indicelui Nasdaq 100 și S&P 500.

Creșterea a încetinit

Microchip Technology este o companie mare de semiconductori despre care puțini oameni o cunosc. Spre deosebire de AMD și Nvidia, firma nu produce produsele GPU și CPU populare care se găsesc în produsele de zi cu zi, cum ar fi smartphone-urile și tabletele.

În schimb, Microchip Technology produce produse precum semiconductori tradiționali, care sunt în mare parte analogi. Celelalte produse ale sale sunt microprocesoare, amplificatoare, secrete și produse de memorie.

Produsele sale sunt utilizate pe scară largă în majoritatea articolelor tehnologice. Unii dintre cei mai mari clienți sunt companii din sectorul auto și din alte sectoare industriale. Concurează cu companii precum Texas Instrument și NXP Semiconductor.

După cum am văzut în timpul pandemiei de COVID-19, aceste produse sunt foarte importante în spațiul industrial global. În acest sens, aceste produse sunt utilizate în domenii precum senzori, managementul energiei, dispozitive de sincronizare și convertoare de date.

Microchip Technology și alte companii similare au înregistrat o creștere robustă a veniturilor în timpul pandemiei, deoarece lipsa a dus la prețuri mai mari. Ca urmare, veniturile sale anuale au crescut de la peste 5,27 miliarde de dolari în 2019 la un vârf de 8,4 miliarde de dolari în 2022.

Cu toate acestea, recent, MCHP a încetinit, pe măsură ce cererea producătorilor de automobile și a altor companii industriale sa retras. De asemenea, a avut de suferit substanțial din cauza stocurilor crescute după creșterea producției după pandemie.

Microcipul nu este singur. Acțiunile Texas Instrument au crescut doar cu 13% în ultimele 12 luni, în timp ce NXP Semiconductors a crescut cu doar 18% în aceeași perioadă.

Afacerile Microcipului sunt sub presiune

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile Microchip au scăzut cu 25% în primul trimestru, până la 1,32 miliarde USD, față de T4. A scăzut cu 40% față de aceeași perioadă din 2023. Compania a atribuit această scădere încetinirii continue a segmentului său analogic cheie și nivelurilor ridicate ale stocurilor. CEO-ul a spus:

„Credem că suntem în curs de expediere pentru a elimina cererea de pe piață, deoarece clienții și partenerii de canal au continuat să reducă stocurile. Această situație ne-a impus să implementăm măsuri de austeritate în curs, inclusiv luarea de măsuri pentru a reduce utilizarea fabricii, care vor persista până în trimestrul iunie.”

Venitul operațional al Microchip Technology a ajuns la 253 de milioane de dolari, în timp ce venitul net a scăzut la 154,7 milioane de dolari. Pentru anul, veniturile sale au scăzut cu 9,5%, până la 7,6 miliarde de dolari.

Câștigurile din Microcip T1 înainte

Următorul catalizator important pentru prețul acțiunilor Microchip va fi câștigurile sale programate pentru joi. În ultimul trimestru, conducerea a condus la vânzări nete între 1,22 și 1,26 miliarde dolari. Venitul său net este de așteptat să se situeze între 103 și 128 de milioane de dolari.

Estimarea medie în rândul analiștilor este că veniturile sale vor ajunge la 1,24 miliarde de dolari, în scădere față de 2,29 miliarde de dolari cu un an mai devreme. De asemenea, se așteaptă ca veniturile sale anuale să scadă de la 7,63 miliarde de dolari în 2023 la 5,48 miliarde de dolari.

Prin urmare, există îngrijorări că Microchip, o companie care înregistrează venituri negative și o creștere a profitabilității, este sever supraevaluată. Are un raport P/E înainte de 66, mai mare decât cel al Nvidia de 39 și mediana sectorului de 29.

Are, de asemenea, un multiplu forward EV-EBITDA de 25, mai mare decât mediana sectorului de 14,5. Acesta este un semn clar că compania este supraevaluată, având în vedere capitalizarea sa de piață de 45 de miliarde de dolari.

Evaluarea înseamnă că managementul va trebui să execute bine și să-și îmbunătățească valorile de afaceri. De asemenea, va trebui să execute o redresare bună și să-și sporească profitabilitatea. Cel mai important, compania va trebui să-și îmbunătățească nivelul stocurilor.

În ciuda acestor provocări, mulți analiști sunt optimiști cu privire la companie. Cele mai notabile sunt cele de la Rosenblatt, Susquehanna și Citigroup care au un rating de cumpărare. Mizuho a actualizat stocul de la neutru la cumpărare în mai.

Nu toată lumea este convinsă. Într-o declarație recentă, analiștii de la Morgan Stanley au retrogradat compania de la supraponderare la pondere egală.

Analiza prețului acțiunilor cu microcip

Graficul MCHP de la TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor MCHP a fost într-o tendință ascendentă lentă în ultimele câteva luni. A crescut de la nivelul minim din 2022 de 52,32 USD la maximul de 100 USD la începutul acestui an. Cu toate acestea, recent, stocul a scăzut la 88 de dolari.

Acțiunea a format recent un model doji, un semn popular de inversare optimist. Acest doji sa întâmplat după ce a retestat partea inferioară a modelului de canal ascendent.

Acțiunea a rămas ușor sub nivelul de 23,6% Fibonacci Retracement. De asemenea, a scăzut sub media mobilă exponențială (EMA) pe 50 de zile. Prin urmare, bănuiesc că acțiunile vor avea o erupție ursoasă în câștigurile de după. Dacă se întâmplă acest lucru, probabil că va retesta punctul cheie de suport la 83,6 USD, cel mai scăzut punct din iulie.