Analiza prețului acțiunilor IAG: dividendul este bun, dar riscurile rămân

Prețul acțiunilor International Consolidated Airline (LON: IAG) s-a menținut constant în această lună, deoarece preocupările cu privire la industrie rămân în continuare. Acțiunile s-au situat marți la 165p, unde a fost blocat în ultimele săptămâni. Acest preț este cu aproximativ 85% peste cel mai scăzut punct din 2023.

Industria aeriană se înmoaie

Există semne că industria companiilor aeriene se înmoaie și trece prin vânturi contrare substanțiale în acest an. Fructul slab din sector este provocările în curs de livrare ale Airbus și Boeing, cei doi cei mai mari jucători din sector.

În cele mai recente rezultate, Airbus a spus că livrările sale au crescut la 323 în prima jumătate a anului, în timp ce stocul de comenzi a crescut la 8.385. Compania a remarcat că încă se confruntă cu provocări în lanțul de aprovizionare care îi afectează aprovizionarea.

Livrările Boeing au fost, de asemenea, sub presiune, deoarece compania abordează măsuri pentru a-și rezolva problemele din trecut.

În același timp, companiile aeriene trebuie să facă față cererii slabe, concurenței ridicate și tarifelor aeriene scăzute. Prin urmare, majoritatea companiilor aeriene au publicat rezultate financiare slabe. Ryanair, cea mai mare companie aeriană europeană, a publicat rezultate financiare slabe, deoarece profiturile sale au scăzut cu 465 în al doilea trimestru.

Alte companii aeriene precum Delta, United, American și EasyJet au publicat rezultate slabe, precum și îngrijorarea că boom-ul călătoriilor de răzbunare se va încheia. De asemenea, își plătesc lucrătorii mai mulți bani, chiar dacă tarifele scad.

IAG merge mai bine

IAG, compania-mamă a Iberia și British Airways, se descurcă mai bine decât majoritatea companiilor aeriene din cauza creșterii sale transatlantice și a revenirii călătoriilor de afaceri. Veniturile sale au crescut de la 13,5 miliarde EUR în prima jumătate a anului 2023 la peste 14,7 miliarde EUR în acest an, pe măsură ce cererea pe piețele sale a crescut.

De asemenea, compania și-a sporit profitabilitatea. Profitul său operațional a crescut de la 1,26 miliarde EUR la peste 1,3 miliarde EUR, în timp ce profitul după impozitare a scăzut ușor la 905 milioane EUR.

Cel mai important, IAG și-a sporit bilanțul pentru a include peste 9,6 miliarde EUR în numerar și investiții pe termen scurt, o creștere semnificativă față de 6,8 miliarde EUR cu un an mai devreme. Deși compania are încă o datorie de 16,1 miliarde de euro, numerarul este substanțial pentru o firmă cu o capitalizare de piață de peste 6 miliarde de lire sterline. De asemenea, a obținut ratinguri de calitate pentru investiții de către Moody's și S&P.

Drept urmare, IAG a reluat acum plata dividendelor, ceea ce este un semn pozitiv pentru investitorii care nu au primit o plată de ani de zile.

O altă evoluție este că compania și-a abandonat planul de a achiziționa Air Europa, o companie aeriană lider spaniolă, după ce autoritățile europene și-au exprimat îngrijorarea cu privire la impactul acestuia. IAG ar putea canaliza o parte din aceste 400 de milioane de euro pentru a-și spori bilanțul și pentru a plăti un dividend.

Riscuri și oportunități

Investiția în IAG are unele riscuri și oportunități pe care trebuie să le cunoașteți. Prima oportunitate este ca firma pare o afacere. După cum sa menționat, are peste 9 miliarde de euro în numerar, o capitalizare de piață de 6 miliarde de lire sterline și împrumuturi de 16,1 miliarde de euro. Ratingul său de credit puternic înseamnă că IAG se tranzacționează la un chilipir, deoarece datoria sa netă este de doar 8 miliarde EUR.

În al doilea rând, IAG este un brand puternic, în special în rândul călătorilor de afaceri. După ce a avut o recuperare lentă după pandemie, există semne că industria se descurcă acum bine, iar conceptul de lucru virtual și afacere se estompează.

Cu toate acestea, compania se confruntă cu provocări semnificative pe viitor. Cea mai mare problemă este că IAG operează într-o industrie a cărei redresare stagnează, după cum arată câștigurile recente ale companiilor.

În al doilea rând, compania se confruntă cu o concurență substanțială în industrie. Majoritatea acestei competiții provine de la mărci tradiționale europene și americane precum Delta, KLM și Virgin Atlantic. De asemenea, concurează cu companii din Orientul Mijlociu precum Etihad, Qatar și Emirates.

De exemplu, o privire la majoritatea agențiilor de turism online (OTA) pentru un zbor de la Londra la New York aduce companii aeriene precum Virgin și American care sunt relativ ieftine. O călătorie dus-întors cu Virgin costă 1.169 USD, în timp ce o privire la British Airways arată că călătoria dus-întors la 1.827 GBP.

În plus, compania va fi obligată să plătească salarii mai mari pentru mărcile sale, după grevele recente ale lucrătorilor de la Aer Lingus și Iberia.

Prognoza prețului acțiunilor IAG

Graficul IAG de la TradingView

Revenind la graficul săptămânal, vedem că prețul acțiunilor IAG a crescut treptat în ultimele luni. Această revenire a crescut de la 90p în 2022 la 164p. Acțiunile se consolidează acum la mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de săptămâni (EMA).

De asemenea, s-a mutat ușor sub punctul de retrasare Fibonacci de 23,6%. Cel mai recent, stocul a format un model de ciocan. În analiza acțiunii prețului, un ciocan este unul dintre cele mai populare semne optimiste.

Prin urmare, prețul acțiunilor IAG va rămâne probabil în acest interval pentru o perioadă. Mai multă creștere va fi confirmată dacă stocul se ridică deasupra canalului superior la 186,5p, în timp ce o scădere sub partea inferioară a ciocanului la 133p va indica mai mult dezavantaj.