Prețul acțiunilor Maxeon Solar a crescut, dar riscurile de faliment rămân

Prețul acțiunilor Maxeon Solar Technologies (MAXN) a explodat în acest an, deoarece compania a devenit un ban. A scăzut cu peste 97% în acest an și cu aproape 100% față de cel mai înalt punct din 2022. Drept urmare, capitalizarea sa de piață a scăzut de la peste 1,8 miliarde de dolari la 64 de milioane de dolari astăzi.

Riscurile depășesc oportunitățile

Maxeon Solar Technologies este o companie americană care a apărut din SunPower, una dintre firmele de top din industrie. A fost separat pentru a fi un producător independent de panouri solare, în timp ce SunPower s-a concentrat pe furnizorul de energie solară cu generație distribuită și de stocare a energiei.

În teorie, această separare a fost bună, deoarece le-a permis celor două companii să se concentreze pe domeniul lor de specialitate. În acest caz, SunPower ar avea un furnizor de panouri solare de încredere în Maxeon, în timp ce acesta din urmă ar avea acces la marea sa bază de clienți.

Cu toate acestea, lucrurile s-au schimbat recent. În 2023, cele două companii au anunțat că nu sunt exclusive, ceea ce înseamnă că SunPower era liberă să cumpere panouri solare de la alte companii.

Ca urmare, veniturile lui Maxeon s-au prăbușit, iar analiștii se așteaptă ca tendința să continue. Cele mai recente rezultate arată că veniturile totale au scăzut la 187 USD în T1'24, în scădere de la 229 milioane USD în T4'23 și 318 milioane USD în T1'23. De asemenea, a remarcat că trece printr-o provocare majoră a fluxului de numerar.

De asemenea, compania a primit mai multe procese ale acţionarilor care sunt încă în curs. Procesele susțin că compania nu a furnizat suficiente dezvăluiri despre relația sa cu SunPower și că a comis fraude cu valori mobiliare și alte practici comerciale ilegale. SunPower, în sine, a depus deja faliment.

Maxeon va construi o nouă unitate în Mexic

Luni, stocul Maxeon Solar Technology a devenit parabolic, crescând cu peste 46% după ce compania a anunțat că va începe construirea proiectului său Mesa del Sol în New Mexico la sfârșitul acestui an.

Acesta este un proiect important pe care compania speră să-i dea acces la subvenții americane, deoarece încearcă să câștige cotă de piață în Statele Unite. Planifică să cheltuiască aproximativ 1,9 miliarde de dolari pentru a construi acest proiect care va avea o capacitate de 7 milioane de panouri solare în fiecare an.

Deși acest raport a făcut titluri bune, realitatea este că este destul de riscant. În primul rând, compania face deja multe afaceri în SUA, cea mai mare piață a sa. Rezultatele sale din primul trimestru au arătat că veniturile sale din SUA s-au ridicat la 133 de milioane de dolari, în timp ce cele internaționale au fost de doar 54 de milioane de dolari.

Ca atare, nu este clar dacă noua fabrică va adăuga vreo valoare, deoarece compania produce în prezent în țări precum Malaezia, China și Filipine. În timp ce SUA oferă stimulente producătorilor de panouri solare din SUA, costul este prea mare pentru ca aceștia să concureze.

În al doilea rând, finanțarea proiectului de 1,9 miliarde de dolari va fi dificilă, deoarece bilanțul propriu al lui Maxeon Solar nu îl poate susține. S-a încheiat ultimul trimestru cu 98 de milioane de dolari în numerar și investiții pe termen scurt și peste 388 de milioane de dolari în datorii pe termen lung.

În al treilea rând, prețurile panourilor solare se prăbușesc, mai ales din cauza supracapacității Chinei, ceea ce înseamnă că marjele lui Maxeon vor continua să scadă. Potrivit Reuters, China Prețurile panourilor solare s-au prăbușit cu 42% în 2023, deoarece capacitatea de producție anuală a crescut la 861 gigawați.

China a stăpânit arta și știința producției de panouri solare, datorită costurilor reduse de intrare și forță de muncă. Ca atare, este greu pentru o țară precum SUA să concureze din cauza costurilor ridicate ale forței de muncă. New Mexico are un salariu minim de 12 USD pe oră.

MAXN câștiguri înainte

Următoarele știri importante privind acțiunile Maxeon vor fi viitoarele câștiguri programate pe 29 august.

În rezultatele sale din primul trimestru, compania a spus că livrările sale în T2 vor fi între 520 și 600 MW, în timp ce veniturile sale vor fi între 160 și 200 de milioane de dolari. Aceasta va fi o scădere mare față de cele 348 de milioane de dolari pe care le-a câștigat în același trimestru din 2023.

Maxeon și-a ratat estimările privind câștigurile în ultimele două trimestre consecutive, ceea ce înseamnă că tendința ar putea continua. Pentru anul, analiștii se așteaptă ca veniturile sale anuale pentru anul să fie de 715 milioane de dolari, o scădere cu 36% față de aceeași perioadă a anului trecut.

Analiștii au scăzut previziunile de acțiuni ale lui Maxeon, Goldman Sachs și Raymond James și-au redus ratingurile pentru a vinde.

Cel mai mare risc este ca Maxeon să intre în faliment în următorii ani, deoarece consumul de numerar continuă.

Prognoza stocului Maxeon Technology

Graficul MAXN de la TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor MAXN s-a mutat lateral în ultimele luni. De asemenea, indicatorul Average True Range (ATR) a continuat până la cel mai scăzut punct înregistrat, semnalând că volatilitatea a dispărut.

Indicele de forță relativă (RSI) al lui Maxeon s-a mutat lateral în ultimele câteva luni. Prin urmare, creșterea de luni va fi probabil de scurtă durată, deoarece vânzătorii vizează nivelul cheie de suport la 0,1095 USD, cel mai scăzut nivel istoric. Acest punct de vedere este în conformitate cu ultimul meu articol, în care am prezis că vânzările vor continua.