Raliul prețului acțiunilor Zomato a stagnat: mai mult cu sus?

Prețul acțiunilor Zomato a declanșat toți cilindrii, ceea ce o face una dintre cele mai performante companii de livrare de alimente. A crescut cu peste 550% față de cel mai scăzut punct din 2023. În ultimele 12 luni, a crescut cu peste 180%, în timp ce Uber și DoorDash au crescut cu mai puțin de 80%. Stocul Just Eat Takeaway abia s-a mutat în această perioadă.

Acțiunile Zomato s-au retras ușor marți, după ce Antfin, o companie din Singapore, a vândut acțiuni în valoare de peste 556 de milioane de dolari ale companiei.

Creștere puternică și cotă de piață

Industria livrărilor de alimente a crescut rapid în ultimii câțiva ani, o tendință care s-a accelerat în timpul pandemiei de Covid-19. Unele dintre companiile de top din sector au atras evaluări de mai multe miliarde, DoorDash fiind evaluat la peste 51 de miliarde de dolari.

Cererea de mâncare la pachet și livrări online va continua probabil să crească în următorii câțiva ani. Cred că sectorul va fi dominat de câteva companii mari care vor continua să-și crească cota de piață.

Zomato a devenit un jucător dominant pe piața indiană de livrare a alimentelor, ceea ce a contribuit la creșterea capitalului de piață la peste 27,2 miliarde de dolari. A făcut asta concentrându-se pe creșterea cotei de piață, un factor care a împins Uber Eats în afara țării.

Compania și-a extins, de asemenea, afacerile în alte domenii, cum ar fi produsele alimentare, prin marca Hyperpure și comerțul instantaneu. Pe cel din urmă, Zomato deține Blinkit, o companie care permite oamenilor să cumpere din magazinele locale și să obțină produse în câteva minute.

La nivel macro, Zomato se află într-un loc unic în care domină o industrie într-o economie care crește într-un ritm rapid. India are peste 1,4 miliarde de oameni și crește cu peste 7% anual, creând multe clase de mijloc pe parcurs. Aceasta înseamnă că are o piață totală mare adresabilă.

Afacerea Zomato este în creștere

Cel mai recent catalizator pentru creșterea prețului acțiunilor Zomato au fost rezultatele sale financiare, care au arătat că creșterea veniturilor sale a continuat în ultimul an financiar.

Aceste cifre au dezvăluit că valoarea brută a comenzii (GOV) a Zomato a crescut cu 53% în ultimul trimestru, până la 15.455 de milioane INR sau 154,5 miliarde de milioane sau 1,86 miliarde de dolari.

Această creștere s-a tradus în veniturile și câștigurile sale înainte de alte elemente (EBITDA). Veniturile sale au crescut cu 62%, până la 45,2 miliarde INR (544 milioane USD), în timp ce EBITDA a crescut cu peste 2,99 miliarde rupii și 36 milioane USD.

Aceste cifre înseamnă că compania se dezvoltă rapid. De exemplu, în Statele Unite, volumul brut comenzilor DoorDash a crescut cu 26% în al doilea trimestru, în timp ce rezervările brute ale Uber au crescut cu 19%.

Cel mai important, conducerea consideră că afacerea este încă la începutul ei și că poate continua să crească în lunile următoare. În ultima situație financiară, conducerea anticipează că creșterea de 25% a GOV pentru livrarea de alimente ar putea continua în termen scurt.

În plus, Zomato continuă să-și crească marjele. În timp ce marja de contribuție a scăzut de la 7,5% la 7,2%, iar marja EBITDA a ajuns la 3,4%, conducerea vede că aceasta va crește între 4% și 5% până în T1'25.

Creșterea continuă, dar riscurile rămân

Zomato crede că are mai mult spațiu de creștere în următorii câțiva ani. Cu toate acestea, se confruntă cu numeroase provocări în viitor. Prima este că unele dintre domeniile sale cheie se confruntă cu o concurență substanțială care i-ar putea afecta marjele. De exemplu, Blinkit se confruntă cu o concurență agresivă din partea unor oameni ca Swiggy Instamart, BigBasket, Zepto și Amazon Fresh.

În al doilea rând, valorile sale de creștere par destul de ambițioase. De exemplu, conducerea vrea să ajungă la 1.000 de magazine până în martie anul viitor și la 2.000 până la sfârșitul acelui an. Deși acest lucru este realizabil, i-ar putea afecta creșterea.

Din punct de vedere al investitorilor, compania pare destul de supraevaluată, ceea ce i-ar putea afecta randamentele viitoare.

Zomato are o capitalizare de piață de peste 27 de miliarde de dolari și venituri anuale de 1,6 miliarde de dolari în 2023. În mare măsură, această evaluare poate fi justificată prin creșterea veniturilor, având în vedere că compania a realizat peste 0,49 miliarde de dolari în 2021 și este deja în creștere cu peste 25% .

Provocarea este însă că afacerea cu livrare tinde să fie una cu marjă scăzută. În 2023, profitul său anual a fost de doar 42 de milioane de dolari sau 351 de milioane de dolari. Deși rândul său către profitabilitate este binevenit, va dura mai mult pentru a justifica această evaluare.

Analiza prețului acțiunilor Zomato

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor Zomato a atins vârful la 279 INR, unde a format un model grafic dublu. În cele mai multe cazuri, acesta este unul dintre semnele cele mai de urs de pe piață.

Cele două linii ale indicatorilor MACD și Percentage Price Oscillator (PPO) au format un crossover bearish. De asemenea, indicele de putere relativă (RSI) s-a mutat de la punctul de supracumpărare de 79,30 la 63 și este îndreptat în jos.

Prin urmare, pe termen scurt, stocul ar putea continua să se retragă. Cu toate acestea, pe termen lung, stocul va continua probabil să crească pe măsură ce impulsul va continua. Dacă se întâmplă acest lucru, prețul acțiunilor Zomato va crește la 300 INR.