USD/BRL formează modelul H&S; arătând spre revenirea reală braziliană

Realul brazilian s-a slăbit în raport cu dolarul american și euro, joi, în timp ce comercianții au reacționat la cea mai recentă numire la conducerea băncii centrale. Cursul de schimb USD/BRL a urcat la 5,56, mai mare decât minimul din această săptămână de 5,3810. Realul a fost una dintre monedele de pe piețele emergente cu cele mai proaste performanțe, scăzând cu aproape 20% față de cel mai înalt punct de anul trecut.

Perechea EUR/BRL a sărit, de asemenea, la un maxim de 6,20, în creștere cu aproape 20% față de cel mai scăzut punct de anul trecut.

Noul șef al băncii centrale din Brazilia

Principalul catalizator al realului brazilian a fost decizia președintelui Luiz Inacio Lula da Silva de a numi un nou șef al băncii centrale.

El l-a numit pe Gabriel Galipolo, un aliat cheie și director al politicii monetare la Banco Central do Brasil. Galipolo va fi apoi pus pe grătar de Senat, iar dacă va fi confirmat, îl va înlocui pe Roberto Campos Neto anul viitor.

Numirea sa este importantă din cauza rolului Braziliei în economia globală. Este una dintre cele mai populate țări, cu peste 211 milioane de oameni și a opta țară ca mărime după PIB. Are un Produs Intern Brut (PIB) de peste 1,92 trilioane de dolari.

El va fi însărcinat să se asigure că inflația din Brazilia rămâne relativ scăzută. Sub conducerea lui Neto, banca centrală a redus ratele dobânzilor la un nivel record în timpul pandemiei și apoi a crescut la două cifre când inflația a crescut.

BCB a fost prima bancă centrală care a început să reducă ratele dobânzilor în 2023 și le-a adus la 10,5%, peste nivelurile sale istorice.

Analiştii se aşteaptă ca Banca Centrală braziliană să lase ratele neschimbate pentru o perioadă, deoarece inflaţia a crescut uşor în ultimele luni. Cele mai recente date au arătat că indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut la 4,5% în iulie, a treia lună consecutivă de câștiguri.

A crescut până la cel mai înalt punct din ianuarie a acestui an, parțial din cauza realului slab. Fiind o țară care importă atât de multe articole, inflația Braziliei tinde să fie exacerbată de o monedă locală slabă.

Scăderea prețurilor de export

Cursul de schimb USD/BRL a crescut și din cauza deteriorării continue a pieței de mărfuri, deoarece investitorii prevăd că superciclul s-a încheiat.

Majoritatea exporturilor de top ale Braziliei s-au prăbușit puternic în acest an din cauza fricii continue de supraoferta și cererea slabă.

Soia, cel mai important export al Braziliei, a fost într-o tendință de scădere puternică în ultimii câțiva ani. S-a prăbușit cu peste 44% față de cel mai înalt punct din 2022 și se apropie de cel mai scăzut punct din 2022.

Prețurile la soia s-au prăbușit din cauza ofertei mai mari și a cererii relativ slabe. China a devenit unul dintre cei mai importanți producători de soia, deoarece țara lucrează pentru a pune capăt dependenței de Statele Unite.

Cel mai recent raport WASDE arată că producția de soia pentru anul va fi de 4,6 miliarde de busheli, în creștere cu peste 154 de milioane. Unele dintre țările de top care vor avea o producție mai mare sunt Statele Unite, Ucraina și Rusia.

Al doilea produs ca mărime al Braziliei este petrolul brut, care nu merge prea bine. Brent și West Texas Intermediate (WTI) s-au tranzacționat la 77,6 USD și, respectiv, 74,5 USD, deoarece preocupările legate de cerere au rămas.

Între timp, prețul minereului de fier a continuat să scadă din cauza cererii slabe din China și a stocurilor mai mari. Datele TradingView arată că minereul de fier se tranzacționa la 98 de dolari, a scăzut cu peste 31% față de cel mai înalt punct din acest an și cu 55% față de cel mai ridicat din 2020.

Minereu de fier, o marfă importantă folosită la fabricarea oțelului, îmbrățișează o nouă normalitate acum, când China nu mai crește așa cum obișnuia în ultimii ani. Guvernul nu mai cheltuiește mari pentru proiecte de infrastructură, în timp ce redresarea pieței imobiliare durează mai mult decât se aștepta.

Zahărul este un alt export de top din Brazilia și, de asemenea, nu merge prea bine. A scăzut cu peste 30% față de cel mai înalt nivel din acest an.

Cel mai important, prețul porumbului a continuat să scadă și s-a mutat la un minim de 3,91 USD, în scădere față de cel mai ridicat nivel din octombrie 2020. De asemenea, a scăzut cu peste 52% față de cel mai ridicat punct din 2022.

Singurul export brazilian care merge bine este cafeaua, al cărei preț a crescut cu două cifre în ultimele luni.

Analiza tehnică USD/BRL

Graficul USD/BRL de la TradingView

Graficul zilnic arată că cursul de schimb USD la BRL a atins vârful la 5,86 la începutul acestei luni și a scăzut acum la 5,56. Acum sa retras și sa mutat sub punctul de retrasare Fibonacci de 23,6%.

În special, perechea USD/BRL a format un model cap și umeri al cărui decolteu este la 5,40. În cele mai multe cazuri, acesta este unul dintre modelele cele mai bearish de pe piață. Perechea a rămas ușor peste media mobilă de 50 de zile.

Prin urmare, perechea se va ridica probabil treptat pentru a forma partea dreaptă a umărului și apoi va relua tendința descendentă. Părerea mea este că rata de schimb USD/BRL ar putea fi atins vârful.