„Efectul septembrie” a explicat: de ce este o lună grea pentru piețele bursiere

Pe măsură ce vine septembrie, investitorii se pregătesc pentru ceea ce este adesea considerată cea mai dificilă lună pentru piețele bursiere.

Din punct de vedere istoric, septembrie și-a câștigat o reputație pentru performanța slabă a pieței de valori, un fenomen cunoscut sub numele de „Efectul septembrie”.

În ciuda anticipațiilor și speculațiilor legate de posibilele reduceri ale ratelor de dobândă ale Rezervei Federale și ale îngrijorărilor cu privire la o potențială recesiune, datele istorice sugerează că septembrie este adesea o perioadă grea pentru piețele bursiere globale.

Ce este efectul septembrie?

„Efectul septembrie” se referă la tendința piețelor de valori, în special a S&P 500, de a performa sub performanță în cursul lunii septembrie.

Datele din 1928 până în 2023 arată că S&P 500 a cunoscut de obicei un declin în această lună.

Potrivit CME Group, S&P 500 a pierdut teren în 55% din septembrie în ultimul secol, devenind singura lună cu un randament mediu negativ de -0,78%.

Septembrie a cunoscut, de asemenea, unele dintre cele mai semnificative scăderi ale pieței, cum ar fi scăderea cu 29,6% din 1931 în timpul Marii Depresiuni.

Deși luna septembrie nu este luna cu cele mai proaste performanțe în fiecare an, a fost deosebit de dificilă în ultimii ani, S&P 500 scăzând în ultimele patru septembrie consecutive.

În special, această tendință nu se limitează la SUA; afectează și piețele globale.

Ce explică efectul septembrie?

Mai multe teorii încearcă să explice Efectul Septembrie, dar niciuna nu oferă un răspuns definitiv.

Tom Stevenson, director de investiții la Fidelity International, sugerează că investitorii care se întorc din vacanțele de vară în august își reevaluează adesea portofoliile, ceea ce duce la vânzarea acțiunilor cu performanțe slabe.

Această mentalitate de „noul an școlar” ar putea contribui la performanța slabă a lunii septembrie.

O altă teorie presupune că marile fonduri mutuale se angajează în „amenajări de vitrine” înainte de sfârșitul anului fiscal, de obicei la sfârșitul lunii septembrie.

În plus, unii cred că investitorii individuali lichidează stocurile pentru a acoperi cheltuielile de întoarcere la școală.

Psihologia pieței joacă, de asemenea, un rol, deoarece investitorii anticipează Efectul septembrie, creând o profeție auto-împlinită a sentimentului negativ.

Sursa: Summit Financial Solutions

Steve James, Managing Director al Summit Financial Solutions, subliniază că septembrie marchează de obicei începutul ciclului electoral din SUA, determinând investitorii să-și repoziționeze portofoliile în așteptarea unor potențiale schimbări politice.

Acest lucru este deosebit de relevant în acest an, cu alegerile prezidențiale din SUA apropiindu-se în noiembrie.

Declanșatorii pieței pentru acest septembrie și perspectivele viitoare

În septembrie, investitorii urmăresc îndeaproape întâlnirea de politică a Rezervei Federale din 18 septembrie, cu așteptări ca Fed să reducă ratele dobânzilor, o mișcare de obicei favorabilă piețelor.

Cu toate acestea, Adam Turnquist de la LPL Financial avertizează că viitorul raport privind locurile de muncă din august, care urmează să fie prezentat pe 6 septembrie, ar putea influența decizia Fed.

Un raport de muncă mai slab decât se aștepta ar putea determina Fed să urmărească reduceri mai profunde ale ratelor, semnalând o slăbire a economiei.

„Dacă datele economice se îmbunătățesc săptămâna viitoare, narațiunea „aterizării lente” ar putea câștiga amploare, rupând potențial serie de pierderi pe care am văzut-o în septembrie”, a declarat Turnquist pentru Markets Insider.

Cu toate acestea, el a avertizat și că riscul de scădere rămâne probabil.

Ar trebui investitorii să se teamă de „efectul septembrie”?

Deși anomalia sezonieră a fost observată de-a lungul deceniilor, aceasta nu înseamnă neapărat că investitorii ar trebui să se teamă de septembrie.

Potrivit Fisher Investments,

„Crederea în strategii de acțiuni bazate pe calendar, cum ar fi „Efectul septembrie”, „Vânzarea în mai” sau „Rallyul lui Moș Crăciun” presupune că performanța trecută poate prezice randamentele viitoare. Această ipoteză este greșită – piața de valori încorporează eficient pe scară largă informațiile și tendințele sezoniere nu pot prezice în mod fiabil mișcările viitoare ale pieței Dacă un instrument de prognoză bazat pe calendar are putere de predicție, piețele eficiente au luat-o deja în considerare, slăbind orice avantaj potențial.

Cu toate acestea, dacă cineva dorește să lase înțelepciunea convențională să ghideze mișcările pieței, analiștii spun că, în general, investitorii apelează la acțiuni care produc dividende în perioade de volatilitate și incertitudine așteptate.

Experții au sugerat, de asemenea, să cumpărați scăderile sezoniere pentru a câștiga în timpul sezonului.