JPMorgan retrogradează China, deoarece riscul unui al doilea război tarifar se profilează

JPMorgan și-a coborât ratingul pentru acțiunile chineze, trecând de la „supraponderare” la „neutru” din cauza preocupărilor tot mai mari cu privire la un potențial al doilea război tarifar cu SUA și a incertitudinilor economice în curs din China.

Banca a îndemnat investitorii să se concentreze pe țări precum India, Mexic și Arabia Saudită, invocând medii economice mai favorabile pe aceste piețe.

China, văzută cândva ca un centru de investiții în plină expansiune, își pierde atractivitatea pe măsură ce investitorii globali deturnează din ce în ce mai mult fondurile către alte piețe emergente.

De ce a retrogradat JPMorgan acțiunile chinezești?

Decizia JPMorgan de a-și modifica poziția față de acțiunile chineze urmează o serie de eșecuri economice pentru țară. Indicele bursier CSI 300 al Chinei a scăzut cu peste 40% de la atingerea maximă în 2021.

Această încetinire este atribuită mai multor factori, inclusiv relațiile tensionate dintre SUA și China, o criză imobiliară care se adâncește și datele dezamăgitoare privind producția.

Datele privind activitatea de producție din august au arătat o scădere la un minim din șase luni, stârnind îngrijorări cu privire la faptul dacă China își poate îndeplini obiectivul de creștere de 5% a PIB pentru anul.

Care sunt efectele potențiale ale unui al doilea război tarifar SUA-China?

Nota lui JPMorgan a evidențiat riscul viitor al unui „Război tarifar 2.0” în cazul în care fostul președinte american Donald Trump, un candidat republican de frunte, ar câștiga alegerile din noiembrie.

Potrivit băncii, o potențială creștere a tarifelor americane la mărfurile chinezești de la 20% la 60% ar putea afecta grav economia Chinei.

JPMorgan estimează că o astfel de escaladare ar putea reduce creșterea PIB-ului Chinei cu două puncte procentuale față de prognoza actuală de 4% pentru 2025.

Acest potențial scenariu a alarmat investitorii care sunt deja îngrijorați de încetinirea ritmului economic al Chinei.

Alternative la acțiunile chinezești: India, Mexic și Arabia Saudită

În recomandarea sa, JPMorgan a sugerat ca investitorii să ia în considerare alte piețe emergente, cum ar fi India, Mexic și Arabia Saudită.

Aceste țări prezintă o creștere economică mai puternică și medii politice mai stabile, făcându-le destinații mai atractive pentru investiții.

De exemplu, India a atras investiții străine semnificative, determinate de sectorul său tehnologic și de reformele guvernamentale.

Mexicul beneficiază de apropierea sa de SUA și de schimbarea lanțurilor de aprovizionare din China. Arabia Saudită atrage, de asemenea, atenția investitorilor mondiali datorită eforturilor sale de diversificare economică în cadrul Vision 2030.

China se luptă să atragă investitori globali

Degradarea JPMorgan vine într-un moment în care China se luptă să atragă capital global. În ciuda eforturilor de a-și stabiliza economia, cum ar fi reducerea ratelor de împrumut, investitorii rămân precauți.

Această schimbare a sentimentului reflectă o tendință mai largă, deoarece investitorii globali caută piețe mai sigure și mai promițătoare.

Datele arată că, în timp ce China a cunoscut un declin, piețe precum India și Mexic au câștigat acțiune.

În timp ce ținta de creștere a PIB-ului de 5% rămâne incertă, JPMorgan se așteaptă acum ca creșterea Chinei pentru întregul an în 2024 să fie de aproximativ 4,6%.

Investitorii urmăresc îndeaproape viitoarele date economice, inclusiv cifrele privind inflația și balanța comercială, pentru a evalua potențialul pentru alte intervenții politice din partea Beijingului.

Un pachet de stimulente mai robust poate fi necesar pentru a restabili încrederea în perspectivele economice ale Chinei.

Trecerea lui JPMorgan la o atitudine „neutră” față de acțiunile chineze marchează un punct de cotitură semnificativ în sentimentul investitorilor față de China.

Cu incertitudini tot mai mari, inclusiv potențialul unui alt război tarifar cu SUA, investitorii globali caută refugii mai sigure pe alte piețe emergente.

Lunile următoare vor fi cruciale, pe măsură ce China își va aborda provocările economice, iar investitorii continuă să evalueze riscurile și beneficiile de a rămâne investiți în a doua cea mai mare economie a lumii.