Acțiunile GE Aviation sunt supracumpărate și supraevaluate: este o cumpărare?

Prețul acțiunilor General Electric (NYSE: GE) acționează pe toți cilindrii în acest an, deoarece transformarea sub Lawrence Culp a continuat. A crescut cu peste 47% anul acesta, depășind performanța Vanguard Industrial Index Fund (VIS), care a crescut cu aproape 17% în acest an.

Creșterea cererii continuă

GE Aerospace este cea mai mare companie de motoare de aeronave din lume, cu o capitalizare de piață de peste 200 de miliarde de dolari.

Este o companie lider care produce motoare pentru avioane cu caroserie îngustă și largă și industria de apărare.

Compania produce, de asemenea, alte sisteme utilizate în industria civilă, avionică și software.

S-a descurcat bine în acest an după ce compania a devenit o companie independentă. Înainte de aceasta, s-a separat de GE Healthcare și GE Vernova, afacerile sale de energie, care sunt evaluate în prezent la peste 41 de miliarde de dolari, respectiv 69 de miliarde de dolari.

Performanța puternică a GE Aviation o oglindește pe cea a altor producători de motoare de avioane precum Rolls-Royce , al căror stoc a crescut cu peste 80% în acest an. Safran a crescut cu peste 35%, în timp ce alte companii din industrie, cum ar fi Lockheed Martin și RTX, au atins maximele istorice.

Această performanță are loc pe măsură ce companiile aeriene continuă să plaseze comenzi masive de la firme precum Embraer, Airbus și Boeing.

Restul Embraer a crescut la peste 21 de miliarde de dolari, în timp ce Boeing și Airbus au restanțe de 5.400 și, respectiv, 8.600.

Acestea sunt cifre substanțiale și probabil că tendința va continua în următorii ani. În plus, este de așteptat ca numărul de pasageri ai companiilor aeriene să continue să crească în următorii ani, pe măsură ce clasa de mijloc se extinde.

Avantajul GE față de Rolls-Royce este că produce atât motoare cu caroserie îngustă, cât și cu caroserie largă, în timp ce RR le produce doar pe cele din urmă.

GE Aerospace beneficiază, de asemenea, de problemele geopolitice în curs care au dus la o creștere a cheltuielilor pentru apărare. Acest lucru este notabil, deoarece GE este un furnizor de top al motoarelor utilizate de aeronavele militare.

GE merge bine

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile GE Aerospace au crescut cu 4% în al doilea trimestru, la peste 8,2 miliarde de dolari. Profitul său operațional a crescut la peste 1,9 miliarde de dolari, în timp ce fluxul său de numerar liber a fost de peste 1,1 miliarde de dolari.

Această creștere a veniturilor a fost determinată atât de afacerile sale comerciale. Veniturile diviziei sale comerciale au crescut la 6,1 miliarde de dolari, în creștere de la 5,7 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut. De asemenea, profitul operațional a crescut la 1,7 miliarde de dolari.

GE, ca și alte companii din industrie, câștigă bani vânzând motoare, piese și efectuând întreținere regulată. Veniturile sale din servicii au crescut cu 14%

Divizia de Tehnologii de Apărare și Propulsie a rămas constantă la 2,4 miliarde de dolari, în timp ce cartea de comenzi a scăzut cu 25%, până la 2,3 miliarde de dolari.

GE Aerospace crede că afacerile sale vor continua să meargă bine în acest an. Profitul său operațional pentru anul este de așteptat să fie între 6,5 și 6,8 miliarde de dolari. De asemenea, fluxul său de numerar liber este de așteptat să crească de la 4,7 miliarde de dolari în 2023 la între 5,3 și 5,6 miliarde de dolari.

Pe de altă parte, analiştii se aşteaptă ca veniturile sale anuale să fie de 35,2 miliarde USD în acest an, urmate de 39,95 miliarde USD în anul următor.

Preocupări privind evaluarea GE

O preocupare cheie pentru General Electric Aviation este că evaluarea sa a devenit foarte întinsă. Raportul forward preț-câștiguri (P/E) este de 42, mai mare decât mediana estimată de 22,7.

În plus, compania are un raport forward EV/EBITDA de 25,6, mai mare decât mediana din industrie de 11. Cel mai important, multiplu forward preț-flux de numerar de 33.

Aceste cifre sunt mai mari decât cele ale altor companii industriale. De exemplu, Lockheed Martin , care a sărit la un nivel record, are un raport P/E înainte de 21,6, în timp ce RTX are un multiplu înainte de 32. General Dynamics are și un multiplu înainte de 21.

Aceste cifre înseamnă că GE Aviation este o companie foarte scumpă, ceea ce înseamnă că va trebui să aibă în continuare o creștere puternică a veniturilor și a profitabilității.

Analiza prețului acțiunilor GE

Revenind la graficul săptămânal, vedem că prețul acțiunilor GE a fost într-o cursă puternică, pe măsură ce investitorii îi susțin redresarea, cota de piață puternică și creșterea puternică a veniturilor.

Acțiunile GE au rămas peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de săptămâni (EMA).

Pe de altă parte, acțiunile au format un model grafic de pană în creștere, afișat în albastru. În analiza acțiunii prețului, acesta este unul dintre modelele cele mai descendente de pe piață.

Celălalt aspect negativ este că indicele de forță relativă (RSI) a format un model grafic de divergență la urs. De asemenea, indicatorul MACD a format un model similar.

Prin urmare, în timp ce acțiunile ar putea avea ceva mai mult în creștere, există riscul ca acesta să aibă o retragere în lunile următoare. Evenimentul cheie de urmărit va fi câștigurile programate pe 22 octombrie. Rezultatele slabe ar putea duce la scăderea la următorul suport la 175 USD.