Iată de ce stocul DocuSign ar putea beneficia de achiziția Smartsheet

Prețul acțiunilor DocuSign (DOCU) a avut o performanță inferioară pieței în ultimii ani. S-a tranzacționat la 60 de dolari marți, unde a rămas blocat de ceva vreme. Din august 2022, a rămas în 40 de dolari și 70 de dolari, în timp ce indicii americani de top precum Nasdaq 100 și S&P 500 au ajuns la un nivel record.

Smartsheet achiziționat

Un potențial catalizator pentru DocuSign a apărut în această săptămână, când Blackstone și Vista Equity Partners s-au unit pentru a achiziționa Smartsheet într-o tranzacție de 8,4 miliarde de dolari.

Aceasta este o afacere notabilă, deoarece Smartsheet este o companie cu un singur produs, utilizată de mii de clienți la nivel global.

Este un semn că companiile de capital privat, cu trilioane de dolari în pulbere uscată, sunt pe cale să înceapă să cumpere companii ieftine într-un moment în care creșterea lor încetinește.

Smartsheet, început în urmă cu 19 ani, a avut o creștere puternică în timpul pandemiei. Veniturile sale anuale au crescut de la peste 270 de milioane de dolari în 2019 la peste 1 miliard de dolari în ultimele douăsprezece luni (TTM).

Cu toate acestea, există semne că creșterea sa începe să încetinească, analiștii așteptând ca cifra să crească la 1,12 miliarde de dolari în 2024 și 1,29 miliarde de dolari în 2025.

Această creștere încetinește pe măsură ce companiile devin mai preocupate de costuri. Multe firme au început, de asemenea, să se mute la companii mari precum Salesforce și Microsoft care oferă numeroase soluții.

Analiștii se așteaptă ca tranzacțiile de fuziuni și achiziții să se accelereze din două motive principale: ratele dobânzilor sunt acum în scădere, în timp ce SUA ar putea avea un președinte Trump, care a promis să dereglezeze economia.

DocuSign ar putea beneficia

DocuSign este o altă companie care ar putea beneficia de achiziția Smartsheet deoarece cele două companii sunt aproape similare.

Ambele sunt companii cu un singur produs a căror creștere a încetinit după ce a crescut în timpul pandemiei de Covid-19.

Pentru început, DocuSign este o companie care oferă o soluție eSignature companiilor și persoanelor fizice din întreaga lume. Produsul său include instrumente precum formulare de site-uri web, notarizare electronică, generare de documente și managementul identității.

DocuSign este folosit de mii de companii precum United Airlines, Santander, Unilever, Ducati și Flowserve.

Veniturile sale anuale au crescut de la peste 974 de milioane de dolari în 2019 la peste 2,7 miliarde de dolari în ultimul an financiar.

La fel ca Smartsheet, afacerea sa crește într-un ritm mai lent decât înainte. Analiştii se aşteaptă ca veniturile sale să ajungă la 745 de milioane de dolari în al treilea trimestru, de la 700 de milioane de dolari în aceeaşi perioadă din 2023.

De asemenea, analiştii se aşteaptă ca veniturile sale anuale să urce la peste 2,95 miliarde dolari şi 3,12 miliarde dolari în 2025, reprezentând o creştere de 6,70%, respectiv 5,90%. În trecut, compania era obișnuită să aibă rate mari de creștere de două cifre.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile sale totale au crescut cu doar 7% în al doilea trimestru, la 736 milioane USD. Se așteaptă ca veniturile sale să fie între 743 și 747 milioane dolari în trimestrul curent.

Și la fel ca Smartsheet, cei din interiorul lui DocuSign nu au o miză mare în companie, ceea ce poate complica procesul de cumpărare. Potrivit Yahoo Finance, persoanele din interior dețin doar 1% din totalul acțiunilor. În schimb, achiziționarea unei companii precum Asana ar fi dificilă, deoarece persoanele din interior, în special Distin Moskovitz dețin 42% din flota.

Concurența este o mare problemă

Unul dintre motivele pentru care creșterea DocuSign a încetinit este că, la fel ca Smartsheet, industria a devenit extrem de competitivă.

DocuSign concurează acum cu multe mărci de eSignature. De exemplu, Google a început să ofere soluții de semnătură electronică pe Google Docs și pe celelalte soluții ale sale. Aceasta înseamnă că oamenii și organizațiile care folosesc Documente și Foi de calcul pot semna cu ușurință documente fără a utiliza un furnizor extern.

Alte companii precum Adobe, HelloSign, SignNow și RightSignature și-au lansat soluțiile. HelloSign a fost achiziționat de Dropbox în 2019.

Prin urmare, o companie de capital privat poate cumpăra Dropbox, sperând să-și îmbunătățească operațiunile ca companie privată.

În plus, există semne că Dropbox este foarte subevaluat. O modalitate de a evalua o companie SaaS precum DocuSign este să folosești așa-numita regulă a 40, care este calculată prin adăugarea creșterii și a marjelor unei companii. În cazul Dropbox, acesta are o marjă de venit net de 34% și o rată de creștere de 7%, dându-i o cifră de 40.

Cel mai important, au existat zvonuri despre achiziția companiei de mult timp. În decembrie, WSJ a raportat că firma explora o vânzare.

Analiza prețului acțiunilor DocuSign

Graficul DOCU de la TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor DOCU s-a mutat lateral în ultimii câțiva ani, pe măsură ce creșterea sa încetinește. A rămas în nivelul cheie de suport la 39,85 USD și nivelul de rezistență la 70 USD.

Acțiunile DocuSign au continuat să oscileze la mediile mobile de 50 de săptămâni și 25 de săptămâni, în timp ce intervalul mediu real (ATR) a scăzut, semnalând că are o volatilitate redusă.

Prin urmare, stocul va rămâne probabil în acest interval pentru o perioadă. Pe termen lung, însă, probabil că va reveni pe măsură ce șansele de achiziție vor crește. Dacă se întâmplă acest lucru, probabil că va retesta punctul cheie de rezistență la 70 USD.