Jefferies îl retrogradează pe Hershey, prezice că vremurile dulci se vor acru

Jefferies a retrogradat Hersheys de la „așteaptă” la „performanță slabă”, pe baza așteptărilor că producătorul de ciocolată se va confrunta probabil cu provocări semnificative în următorii trei ani, din cauza scăderii vânzărilor și a comprimării marjei.

Jefferies și-a redus prețul țintă pentru Hershey de la 184 USD la 163 USD, reprezentând un potențial dezavantaj de 16% față de ultima închidere a acțiunilor.

Bursa de brokeraj a prognozat o scădere a volumului vânzărilor și a compresiei marjei, deoarece consumatorii americani au redus cheltuielile cu alimente din cauza presiunilor inflaționiste.

Nota analistului evidențiază riscurile structurale în categoria ciocolatei, inclusiv creșterea costurilor cu cacao și o schimbare generațională către produse de cofetărie fără ciocolată.

Prețul acțiunilor Hershey a scăzut cu 0,8% joi.

Creșterea costurilor pentru cacao și scăderea cererii prezintă riscuri

Potrivit lui Jefferies, prețurile la cacao au crescut semnificativ în ultimul an, mărind diferența de preț între ciocolată și alte opțiuni de gustări.

Se așteaptă că această inflație a materiilor prime va afecta marjele Hershey, deoarece compania se confruntă cu o bază de consumatori „întinsă” din SUA, deja precaută în ceea ce privește cheltuielile.

Degradarea observă, de asemenea, că Hershey este subinvestită în mărci de ciocolată în afara numelor sale emblematice Reese's și Hershey.

Lipsa diversificării, cuplată cu afacerile companiei concentrate predominant pe SUA, o fac mai vulnerabilă la peisajul schimbător al produselor de cofetărie, în care gustările fără ciocolată, cum ar fi gumele, câștigă teren.

Analistul Jefferies Rob Dickerson a remarcat: „Ciocolata iese în evidență ca una dintre cele mai îngrijorătoare categorii”, cu ratele de cumpărare din 2019 în urma altor produse gustative.

Dickerson a avertizat în continuare cu privire la accelerarea scăderii volumului, pe măsură ce consumatorii se orientează către gustări alternative mai accesibile.

Performanța și perspectiva acțiunilor Hershey

În ciuda provocărilor, acțiunile Hershey au crescut cu 2,4% până în prezent.

Cu toate acestea, dintre cele 25 de agenții de brokeraj care acoperă acțiunile, doar patru îl evaluează drept „cumpărare” sau mai mare, 18 evaluându-l drept „pășire” și trei „vânzare” sau mai mic.

Prețul țintă median este de 200 USD, semnificativ mai mare decât ținta revizuită a Jefferies de 163 USD.

Hershey's a depășit atât estimările de top, cât și cele de jos pentru veniturile sale din T1 2024 anunțate în mai, demonstrând o performanță robustă în fața condițiilor economice în evoluție și a prețurilor ridicate la cacao.

Cu toate acestea, compania și-a menținut previziunile privind creșterea vânzărilor nete care să crească marginal cu 2-3%, fără o creștere a câștigului pe acțiune și a câștigului pe acțiune ajustat, spre dezamăgirea analiștilor.

În condițiile în care Hershey se confruntă cu presiunea atât din cauza creșterii costurilor de intrare, cât și a preferințelor în schimbare ale consumatorilor, capacitatea companiei de a se adapta va fi esențială pentru menținerea poziției sale pe piață în industria gustărilor în evoluție.