Acțiunile Moody’s le au pe toate, dar au un risc potențial

Prețul acțiunilor Moody's (MCO) a evoluat bine de-a lungul anilor, ajutat de creșterea organică și de rolul său în industria serviciilor financiare. A sărit de la sub 10 USD în 1998 la aproape 500 USD în prezent, ceea ce înseamnă că o investiție de 100 USD la acea vreme ar valora acum peste 7.300 USD.

Un oligopol lider

Moody's este un oligopol care concurează cu alte două companii: Fitch și S&P Global.

Este un brand binecunoscut care este folosit de majoritatea guvernelor și corporațiilor care strâng capital.

Serviciile sale sunt utilizate de fonduri speculative, investitori instituționali, companii și alte organizații

Moody's este relativ diferită de S&P Global, care a combinat creșterea organică cu achizițiile. De exemplu, a cheltuit 44 de miliarde de dolari pentru a achiziționa IHS Markit. De asemenea, a achiziționat companii precum FiscalNote, RateWatch și Kensho Technologies.

În timp ce Moody's este cunoscut pentru evaluările sale, compania face și alte lucruri, inclusiv cercetări și perspective și date și informații. Cercetările și perspectivele sale se concentrează în principal pe venit fix.

Afacerile Moody's au mers bine în ultimele decenii, deoarece nevoile de capital au crescut substanțial. Veniturile sale anuale au crescut de la peste 4,8 miliarde USD în 2018 la peste 5,96 miliarde USD în ultimul an financiar.

Ratele dobânzilor ca catalizator

Moody's și alte agenții de rating vor beneficia probabil pe măsură ce ratele dobânzilor scad. În SUA, Rezerva Federală a redus deja ratele cu 0,50% și a lăsat să se înțeleagă că va continua să reducă în încercările sale de a proiecta o aterizare ușoară.

Aceeași tendință se întâmplă și în alte țări precum Africa de Sud, Uniunea Europeană, China și Elveția.

Ratele scăzute ale dobânzilor vor duce probabil la mai multe împrumuturi și activități corporative, cum ar fi fuziuni și achiziții. Într-adevăr, datele recente arată că companiile au anunțat tranzacții de fuziuni și achiziții în valoare de peste 1,5 trilioane de dolari în acest an.

Unele dintre cele mai notabile oferte din acest an sunt cumpărarea de către Diamondback Energy a Endeavour Energy Partners, achiziția de către Home Depot a SRS Distribution și cumpărarea ANSYS de către Synopsys .

Ratele scăzute vor declanșa, de asemenea, mai multe oferte publice inițiale, în special în rândul companiilor deținute de companii de capital privat. Majoritatea firmelor de conducere de PE dețin sute care ar trebui acum fie luate la bursă, fie fuzionate.

Prin urmare, analiştii se aşteaptă ca veniturile sale să fie de 1,61 miliarde de dolari în al treilea trimestru, în timp ce cifra anuală va fi de 14,2 miliarde de dolari.

Cele mai recente rezultate au arătat că afacerile sale sunt în creștere, ajutate de speranțele tot mai mari de reduceri ale dobânzilor. Veniturile sale trimestriale au crescut la peste 1,8 miliarde USD, în creștere de la 1,49 miliarde USD în același trimestru din 2023. Veniturile sale semestriale au fost de 3,63 miliarde USD, o creștere față de 3,4 miliarde USD anul trecut.

Bun recompensator al acționarilor

Moody's a fost, de asemenea, o bună recompensare a acționarilor săi. Are un randament mic de dividende de 0,72% din cauza performanței sale puternice a acțiunilor. Rata de creștere a dividendelor pe cinci ani a fost de 11,3%, în timp ce rata de creștere CAGR pe 10 ani este de 11,78%, mai mare decât mediana sectorului de 7,3%.

Moody's are o rată mică de plată a dividendelor de 28%, ceea ce înseamnă că are loc să-și crească în continuare plățile către investitori. De asemenea, și-a majorat plățile timp de 14 ani, ceea ce înseamnă că este un potențial viitor aristocrat al dividendelor.

În același timp, compania a redus numărul acțiunilor sale în circulație, ceea ce a sporit profitul pe acțiune. Creșterea anticipată a EPS este de 14,35%, mai mare decât mediana industriei de 3,7%.

Preocuparea de evaluare rămâne

Prin urmare, cu Moody's, avem o companie care este încă în creștere și una care are un istoric îndelungat în a-și recompensa acționarii.

Principala preocupare este că este foarte supraevaluată. Datele SeekingAlpha arată că are un raport PE forward de 42, mai mare decât mediana sectorului de 11,9. Raportul său EV-Vânzări este de 13,5, mai mare decât mediana sectorului de 3,12.

Alte valori arată că afacerea Moody's este scumpă. De exemplu, se tranzacționează la un raport preț-înregistrare de 22,85, mai mare decât mediana sectorului de 1,2.

Aceste cifre explică de ce analiștii au o viziune neutră despre stocul său. Estimarea medie pentru stoc este de 481 USD, puțin mai mare decât actualul 474 USD.

Analiza stocului Moody's

Pe graficul lunar, vedem că stocul MCO a crescut timp de patru luni consecutive înainte de a se retrage în această lună. Acesta a rămas deasupra punctului cheie de rezistență la 397 USD, cel mai înalt punct din noiembrie 2021 și maximul istoric anterior.

Indicele de putere relativă (RSI) și oscilatorul stocastic s-au mutat toate la nivelul supracumpărării.

Prin urmare, pe termen lung, există șansa ca stocul să continue să meargă bine. Cu toate acestea, pe termen scurt, o retestare a suportului de 397 USD nu poate fi exclusă.