Raportul PCE dezvăluie o scădere a inflației în august – sunt mai multe reduceri de rate la orizont?

Inflația din SUA și-a continuat tendința descendentă în august, au arătat ultimele date, oferind speranță pentru reduceri suplimentare ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală.

Indicele de preț al cheltuielilor de consum personal (PCE), măsura favorită a inflației de către Fed, a crescut cu doar 2,2% de la an la an, în scădere de la 2,5% în iulie.

Aceasta este cea mai scăzută rată a inflației din februarie 2021, marcând un progres semnificativ către ținta de 2% a Fed.

De la o lună la lună, prețurile au crescut cu 0,1%, conform așteptărilor economiștilor.

Cu toate acestea, inflația „de bază”, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, a crescut ușor până la o rată anuală de 2,7% în august, de la 2,6% în iulie.

În ciuda acestei creșteri, inflația de bază de la o lună la lună a rămas stabilă la 0,1%, egal cu rata din iulie.

Oficialii Fed s-au împărțit cu privire la viitoarele reduceri ale ratelor dobânzilor

Cifrele de răcire ale inflației vin în urma unei reduceri de jumătate de punct a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la începutul acestei luni.

Reducerea, care a fost mai mare decât ajustarea tipică cu un sfert de punct, a fost determinată de semne de încetinire a inflației și de condițiile pieței muncii.

„Totul liniștit în ceea ce privește inflația”, a spus Chris Larkin, director general la E-Trade de la Morgan Stanley, într-un raport CNBC.

El a adăugat că inflația continuă să se modereze fără ca creșterea economică să prezinte semne semnificative de scădere. El a adăugat:

Rezerva Federală a semnalat o altă potențială reducere de jumătate de punct în noiembrie, cu reduceri suplimentare probabile în 2025.

Cu toate acestea, nu toți oficialii Fed sunt convinși.

Guvernatorul Fed Michelle Bowman, singurul oficial care a votat împotriva reducerii de jumătate de punct, și-a exprimat îngrijorarea că astfel de reduceri agresive ar putea „inutil” să alimenteze cererea și să împingă prețurile mai mari.

Precauția lui Bowman reflectă o abordare mai măsurată a reducerilor de dobândă, cu accent pe atingerea obiectivului de inflație al Fed înainte de a relaxa în continuare.

Între timp, guvernatorul Fed, Christopher Waller, și-a exprimat sprijinul pentru reducerile mai mari, citând datele Indicele prețurilor de producător (PPI) din august, care au arătat o încetinire a prețurilor cu ridicata.

Waller a remarcat că cifrele mai scăzute ale IPP semnalează prețuri de consum mai scăzute în lunile următoare, justificând reducerea mai agresivă a ratei.

Toate privirile sunt puse la întâlnirea Fed din noiembrie

În ciuda progreselor înregistrate în ceea ce privește inflația, datele privind cheltuielile personale și veniturile pentru luna august au fost sub așteptări.

Venitul personal a crescut cu doar 0,2%, fiind sub creșterea de 0,4% prognozată de economiști.

Cheltuielile personale au crescut și ele cu 0,2%, lipsind estimarea de 0,3%.

Reacțiile pieței la raport au fost mixte. Contractele futures pe bursă au devenit pozitive după lansare, în timp ce randamentele trezoreriei au scăzut.

Raportul asupra inflației întărește argumentele pentru reduceri suplimentare de dobândă în cursul acestui an. Chris Zaccarelli, director de investiții la Independent Advisor Alliance, a declarat:

Cu toate acestea, oficialii Fed rămân precauți, punând în balanță nevoia de a controla inflația cu dorința de a susține o piață a muncii care a dat semne de slăbire.

Următoarea reuniune a Rezervei Federale va avea, probabil, o dezbatere continuă cu privire la ritmul viitoarelor reduceri, deoarece factorii de decizie evaluează progresul inflației în raport cu tendințele economice mai ample.