Singapore va menține probabil politica monetară, deoarece riscurile inflaționiste persistă

Banca centrală din Singapore urmează să-și mențină politica monetară neschimbată în următoarea revizuire, în timp ce țara se confruntă cu presiunile inflaționiste și incertitudinile privind creșterea.

Revizuirea este programată pentru luni viitoare, iar analiștii se așteaptă ca banca centrală să reziste deocamdată la măsurile de relaxare.

Creșterile prețului petrolului, determinate de tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu și prețurile alimentelor afectate de condițiile meteorologice extreme sunt factori cheie din spatele atitudinii prudente.

În timp ce inflația a scăzut de la vârf, ea rămâne peste nivelurile de dinainte de pandemie, creând un mediu complex în care să navigheze MAS.

Prețurile petrolului și inflația alimentelor influențează deciziile politice

Evenimentele globale recente au dus la creșterea prețului petrolului, în timp ce condițiile meteorologice nefavorabile continuă să perturbe lanțurile de aprovizionare cu alimente.

În Singapore, inflația a scăzut de la un maxim de 5,5% la începutul acestui an, dar a rămas totuși la 2,7% în august.

Economiștii cred că este puțin probabil ca MAS să-și ușureze politica pe termen scurt, deoarece presiunile inflaționiste persistă.

Denise Cheok, economist la Moody's Analytics, subliniază că inflația s-ar putea reduce semnificativ doar în 2025.

„Observăm o reducere a pantei benzii de politică a ratei de schimb efective nominale a dolarului singapore (S$NEER) în prima jumătate a anului 2025. O mișcare mai drastică de a scădea punctul de mijloc al benzii poate fi necesară dacă inflația importată continuă. să scadă considerabil”, a remarcat ea.

Creșterea PIB-ului arată rezistență, dar încetinește comparativ cu 2022

În timp ce inflația rămâne o preocupare, PIB-ul Singapore a dat dovadă de rezistență, crescând cu 2,9% de la an la an în al doilea trimestru al anului 2024.

Această cifră a fost mai puternică decât se așteptau inițial economiștii, ceea ce i-a determinat pe unii să-și revizuiască previziunile în sus.

Cu toate acestea, creșterea a încetinit de la performanța robustă din 2022 de 3,8%, Ministerul Comerțului ajustându-și previziunile de creștere pentru 2024 la un interval de 2,0% până la 3,0%.

În ciuda încetinirii economice, analiștii cred că economia din Singapore se desfășoară aproape de potențialul său, ceea ce sugerează o urgență redusă pentru ajustările politicilor de către MAS.

„Economia a avut performanțe aproape de potențialul său”, spune Lee Yen Nee, analist de risc la Fitch Solutions, adăugând că MAS nu are nevoie imediată de a-și modifica politica.

Băncile centrale globale se relaxează, dar Singapore se menține constant

În timp ce multe bănci centrale globale au început să-și relaxeze politicile monetare ca răspuns la încetinirea creșterii economice și la diminuarea inflației, Singapore adoptă o abordare mai prudentă.

Rezerva Federală a SUA a redus recent dobânzile cu jumătate de punct procentual, iar Banca Centrală Europeană (BCE) va anunța a treia reducere a dobânzilor în acest an.

Cu inflația din Singapore încă ridicată și incertitudinile legate de creșterea globală, MAS este probabil să își mențină poziția actuală.

Economiștii cred că orice schimbare semnificativă a politicii de la MAS ar fi mai probabilă în 2025, cu condiția ca presiunile inflaționiste să se diminueze.

Până atunci, se așteaptă ca banca centrală să continue să monitorizeze peisajul economic, reținând în același timp ajustările majore ale politicii sale monetare.

Prognoza inflației de bază și perspectivele viitoare

MAS a estimat că inflația de bază se va modera până la 2,5% și 3,5% până la sfârșitul anului, un interval care este încă peste zona de confort a băncii centrale.

Inflația de bază este o măsură critică pentru MAS, deoarece exclude elemente mai volatile, cum ar fi prețurile alimentelor și energiei.

Moderarea inflației, totuși, este de așteptat să fie lentă, iar orice relaxare a politicilor ar putea fi amânată până când banca centrală va avea semne mai clare de tendințe stabile ale inflației.