În condițiile incertitudinilor care se profilează, poate bursa americană să reproducă raliul istoric din noiembrie până în aprilie?

Pe măsură ce piața de valori din SUA se apropie de perioada de șase luni cu cea mai bună performanță în mod tradițional, din noiembrie până în aprilie, investitorii pun în echilibru speranțele de creștere continuă cu randamentele în creștere ale trezoreriei și incertitudinile care se profilează la alegerile prezidențiale.

Sfidând zicala pieței „vinde în mai și pleacă”, S&P 500 a înregistrat deja o performanță puternică din mai până în octombrie, pregătind terenul pentru ceea ce ar putea fi o durată robustă din noiembrie până în aprilie, dacă istoria servește drept ghid, a raportat MarketWatch..

Istoria susține un miting din noiembrie până în aprilie

Datele de la CFRA Research arată că perioada din noiembrie până în aprilie a depășit în mod constant alte perioade de șase luni care datează din 1945, S&P 500 înregistrând un câștig mediu de aproape 7%, comparativ cu 2% mai modest în perioada mai-octombrie. perioadă.

Într-o notă recentă a clienților, Sam Stovall, strateg șef de investiții al CFRA, a evidențiat istoricul pieței, declarând:

Nu conform istoriei, care spune, dar nu garantează, că impulsul anterior a servit de obicei ca un început continuu pentru următoarea perioadă noiembrie-aprilie.

Anul acesta, piața a înregistrat deja o creștere remarcabilă, S&P 500 câștigând peste 16% din mai până în octombrie, punându-l pe drumul cel mai mare raliu din mai până în octombrie din 2009.

După cum a menționat Stovall, modelele din trecut indică faptul că, atunci când S&P 500 a câștigat peste 10% în perioada mai-octombrie, a crescut, în medie, cu 13% în următoarele luni noiembrie-aprilie.

Mai mult, istoria arată cinci ocazii în care S&P 500 a oferit randamente de două cifre atât în perioada noiembrie-aprilie, cât și în perioada mai-octombrie.

Dintre acestea, indicele a înregistrat o creștere suplimentară în patru cazuri, înregistrând o creștere medie de 11% în perioada următoare noiembrie-aprilie.

Durata favorabilă de șase luni a beneficiat în mod istoric nu numai acțiunilor cu capitalizare mare din SUA, ci și indicilor cu capitalizare mică, precum Russell 2000, precum și indici internaționali precum MSCI EAFE și MSCI Emerging Markets, potrivit datelor CFRA.

Acest istoric sugerează că piața ar putea avea încă spațiu de creștere, în ciuda câștigurilor recente.

Creșterea randamentelor, preocupările privind alegerile din SUA împiedică sentimentul investitorilor

În ciuda datelor istorice încurajatoare, sentimentul investitorilor rămâne precaut, deoarece randamentele trezoreriei și preocupările legate de alegeri adaugă complexitate perspectivei pieței.

Săptămâna trecută, o creștere bruscă a randamentului trezoreriei pe 10 ani a deranjat piața de valori, randamentele cu termene mai lungi atingând cele mai ridicate niveluri din aproape trei luni.

În centrul acestei preocupări se află potențialul impact fiscal al viitoarelor alegeri.

Cursa dintre republicanul Donald Trump și democratul Kamala Harris a stârnit îngrijorări că următoarea administrație ar putea crește deficitul federal, creând o presiune suplimentară asupra randamentelor.

Pentru acțiuni, nivelul critic de urmărit este randamentul trezoreriei pe 10 ani la 4,3%, un prag care a prezentat anterior provocări pentru impulsul stocurilor.

José Torres, economist senior la Interactive Brokers, a intervenit asupra problemei, menționând:

Pentru ca acțiunile să își continue trendul ascendent, Torres a indicat mai multe condiții care ar putea susține o creștere ulterioară, inclusiv o „mătură roșie în Washington, comentarii favorabile ale inteligenței artificiale asupra cererilor de câștig, date economice temperate și rate ale dobânzilor mai calme”.

Bursa americană își va mări „zidul îngrijorării”?

Analistul de piață Stovall rămâne optimist cu privire la potențialul de creștere continuă, sugerând că bursa ar putea persista să-și urce „zidul îngrijorării”.

Într-un interviu ulterior cu MarketWatch, el și-a exprimat încrederea că datele economice favorabile, alături de reducerile anticipate ale ratelor dobânzilor și câștigurile robuste din sectorul tehnologic, vor oferi un sprijin suplimentar pieței.

„Ma aștept la o creștere a prețurilor acțiunilor pe măsură ce obținem mai multă claritate cu privire la reducerile ratelor și pe măsură ce câștigurile din tehnologie continuă să depășească așteptările”, a spus Stovall.

Marți, piața de valori din SUA a închis cu o performanță mixtă, ilustrând și mai mult rezistența pieței în condițiile fluctuante.

Nasdaq Composite a terminat cu 0,8%, marcând al 28-lea record de închidere a anului, în timp ce Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 0,4%, iar S&P 500 a înregistrat un câștig de 0,2%.

Având în vedere istorie, o participare mai largă pe piață și un potențial sprijin politic de partea sa, piața de valori din SUA ar putea vedea încă perioada cu cele mai bune performanțe oferind câștigurile pe care investitorii le speră, în ciuda incertitudinilor care se profilează.