Raliul aurului se estompează, argintul strălucește: este timpul să schimbăm metalele?

Scăderea bruscă a prețurilor aurului de miercuri ar putea însemna că creșterea observată în ultimele luni se reduce.

După rezultatul decisiv al alegerilor din SUA, prețurile aurului au scăzut sub 2.700 de dolari pe uncie.

Rezultatul rapid și decisiv al rezultatului alegerilor a eliminat efectiv prima de incertitudine care a susținut prețurile aurului în ultimele săptămâni.

Rezultatul alegerilor marchează revenirea extraordinară a republicanului Donald Trump la Casa Albă.

Indicele dolarului a crescut miercuri după victoria lui Trump și a atins cel mai înalt punct din ultimele patru luni.

Acest lucru a pus o presiune imensă asupra prețurilor mărfurilor, în special a aurului.

Un dolar mai puternic face aurul mai scump pentru cumpărătorii de peste mări, limitând cererea pentru metalul galben.

Dhwani Mehta, analist la Fxstreet, a spus într-un raport:

Politicile lui Trump privind imigrația, reducerile de taxe și tarifele sunt de așteptat să pună presiune ascendentă asupra inflației, a acțiunilor de pe Wall Street, a randamentelor obligațiunilor de la Trezoreria SUA și a USD.

Revenirea lui Trump a dus la o mai mare aversiune la risc pe piață.

Pe măsură ce riscurile pentru piețele financiare au scăzut, aurul a fost afectat.

„Aceste așteptări de la administrația Trump și implicațiile lor probabile asupra economiei au dus la dezamăgirea prețului aurului fără randament, spărgându-l cu aproximativ 100 de dolari din rezistența statică de 2.750 de dolari”, a spus Mehta.

Cerere mai slabă de aur în 2025

Aurul a fost una dintre cele mai performante clase de active dintre metalele prețioase în 2024.

Prețurile au crescut cu 33% de la începutul anului, ajungând pentru prima dată la nivelul de 2.800 de dolari pe uncie.

Cu toate acestea, analiştii se aşteaptă ca cererea de aur să încetinească în 2025 şi 2026.

„Cererea din partea băncilor centrale și producția de bijuterii, care reprezintă împreună aproximativ două treimi din cererea globală de aur, este probabil să scadă în orizontul de prognoză din cauza prețurilor record”, au spus analiștii de la Banca Mondială într-un raport.

„Se așteaptă ca prețurile aurului să crească cu 21% în 2024 (a/a) și să rămână cu aproximativ 80% mai mari decât media lor din 2015-2019 pe parcursul perioadei de prognoză, scăzând cu doar 1% în 2025 și 3% în 2026.”

Deși prețurile aurului ar putea continua să depășească sectorul larg, se așteaptă că prețurile record ridicate vor afecta cererea de bijuterii, au spus analiștii de la Consiliul Mondial al Aurului.

În trimestrul septembrie, cererea de aur pentru bijuterii a scăzut brusc.

Consumul de bijuterii în al treilea trimestru a scăzut cu 12% pe an, la 459 de tone, deoarece prețul aurului a atins o serie de noi maxime succesive, impunând consumatorilor constrângeri de accesibilitate, potrivit datelor WGC.

Creșterea bruscă a prețurilor aurului a paralizat cererea de bijuterii din China pentru trimestrul respectiv. Cererea a scăzut cu până la 33% față de anul trecut, la 102,5 tone.

Mai mult potențial pentru argint

Analiștii de la Banca Mondială văd un potențial mai mare pentru argint, deoarece se așteaptă la creșterea cererii și la o ofertă limitată.

Se așteaptă ca cererea de argint să crească constant în orizontul de prognoză, alimentată de utilizările sale financiare și industriale duale.

Având în vedere că o creștere modestă a ofertei rămâne în urmă față de vânturile puternice ale cererii, prețurile argintului vor crește cu 7% în 2025 (a/a) și cu 3% în 2026, după o creștere estimată de 20% în 2024.

Prețurile argintului au urcat cu 35% de la începutul anului și au depășit prețurile aurului în ultimele săptămâni.

În plus, utilizarea argintului în industrii prezintă o oportunitate pentru o cerere mai mare pentru metal în următorii doi ani.

De asemenea, argintul continuă să fie subevaluat în comparație cu aurul.

Potrivit experților, prețurile argintului au un potențial mai mare de creștere în lunile următoare, în comparație cu toate celelalte metale prețioase.

Obstacol pe termen scurt pentru argint

Chiar dacă experții sunt optimiști cu privire la potențialul de creștere al argintului, scăderea de miercuri a condus prețurile sub suportul cheie de 32 de dolari pe uncie.

După victoria lui Trump de miercuri, randamentele dolarului și ale trezoreriei au crescut, trăgând în jos cererea pentru metalul fără randament.

Analiștii de la Fxstreet au spus că următorul obstacol pentru argint pe COMEX este de aproximativ 31,40 USD pe uncie.

Dacă prețurile depășesc nivelul de 31,40 dolari pe uncie, atunci argintul ar putea ajunge la peste 32 dolari pe uncie, potrivit Mehta de la Fxstreet.

Mehta a adăugat:

Cu toate acestea, orice mutare ulterioară în sus ar putea fi văzută ca o oportunitate de vânzare și riscă să se epuizeze destul de repede în apropierea punctului de întrerupere a suportului canalului ascendent, în jurul regiunii de 32,65 USD.

Mehta crede că dacă punctul pivot de 32,65 USD este încălcat, atunci prețurile ar putea reveni peste 33 USD către rezistența statică în jurul valorii de 33,70 USD pe uncie.

Prețurile argintului de pe COMEX atinseseră un maxim de peste 12 ani de 35 USD pe uncie în octombrie.

Piața de aur și argint se concentrează pe întâlnirea Fed

În timp ce praful se așează pe alegerile prezidențiale din SUA, comercianții așteptau cu nerăbdare rezultatul reuniunii de politică a Rezervei Federale de joi.

Potrivit instrumentului CME FedWatch, comercianții au stabilit prețul cu o probabilitate de 98,9% ca banca centrală a SUA să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la întâlnirea sa din noiembrie.

Aceasta va urma decizia Fed de a reduce ratele cu 50 bps la reuniunea din septembrie.

Deși amploarea reducerii ratei nu este la fel de mare ca la întâlnirea anterioară, ratele dobânzilor mai scăzute sunt benefice pentru piața de lingouri.

„Revenirea lui Donald Trump la Casa Albă ar putea determina Fed să încetinească ciclul său ușor, deoarece politicile sale fiscale expansioniste sunt considerate extrem de inflaționiste”, a spus Fxstreet într-un raport.