Incertitudinea pe piața metalelor după victoria lui Trump. Vor crește prețurile?

Metalele industriale au avut o turbulență săptămâna trecută, după ce dolarul a crescut din cauza câștigării alegerilor prezidențiale din SUA din 2024.

Prețurile au scăzut, pe măsură ce un dolar mai puternic face ca metalele cu prețuri în dolari să fie mai scumpe pentru cumpărătorii de peste mări.

Acest lucru limitează cererea de mărfuri și trage în jos prețurile.

Mai mult, o victorie a lui Trump a stârnit și îngrijorări cu privire la un posibil război comercial cu China, unul dintre principalii producători și consumatori de metale industriale.

Trump a promis că va impune taxe vamale asupra tuturor mărfurilor importate din China, ceea ce ar putea afecta exporturile de metale industriale de la gigantul asiatic către SUA.

Prețurile scad brusc după rezultatele alegerilor din SUA

Prețurile cuprului la Bursa de Metale din Londra au scăzut cu 3,2% față de marțea trecută, deoarece aprecierea dolarului a afectat sentimentele.

În mod similar, contractul de zinc pe trei luni pe LME a scăzut, de asemenea, cu 4% din ziua alegerilor. Prețurile aluminiului au scăzut cu peste 2,2% în aceeași perioadă de timp.

La momentul redactării acestui articol, prețurile cuprului la LME au scăzut cu 0,1%, la 9.435 USD pe tonă, în timp ce zincul a crescut cu 0,8%, la 3.015 USD pe tonă.

Contractul de aluminiu pe trei luni a scăzut cu mai mult de 1%, la 2.601,50 USD pe tonă.

Ole Sloth Hansen, șeful strategiei de mărfuri la Saxo Bank, a declarat într-o notă:

Planul Chinei dezamăgește piața

Cuprul și alte metale industriale au scăzut vineri, după ce pachetul de stimulare al Congresului Național al Poporului din China a dezamăgit piața.

Vineri, oficialii de la Beijing au anunțat un program total de 10 trilioane de yuani (1 trilion de dolari) pentru refinanțarea datoriilor guvernamentale locale.

Aceasta va include 6 trilioane de yuani pe trei ani și alte 4 trilioane de yuani pe cinci ani.

Anunțul a venit după o întâlnire de o săptămână a principalelor legislaturi ale Chinei, care s-a încheiat după alegerile prezidențiale din SUA și cea mai recentă întâlnire de politică a Rezervei Federale, în care banca centrală a anunțat o reducere a dobânzii cu 25 de puncte de bază, în mare parte așteptată.

„După victoria lui Trump în alegerile prezidențiale, piețele sperau la un stimul mai mare decât se aștepta”, a declarat Warren Patterson, șeful Strategiei pentru mărfuri la ING Group.

Din septembrie, China a anunțat mai multe măsuri pentru a-și stimula economia, dar lipsa de claritate a dezamăgit piața metalelor.

„Lipsa de claritate asupra dimensiunii și compoziției pachetului a limitat până acum impactul”, a spus Hansen.

Cu toate acestea, economistul din China al Grupului ING consideră că ar putea urma mai multe odată ce factorii de decizie vor avea mai multă claritate cu privire la ceea ce poate face o nouă administrație Trump anul viitor.

„Politica chineză oferă un risc pozitiv pentru perspectivele noastre privind metalele industriale, în funcție de puterea și viteza de implementare a măsurilor”, a spus ING Group.

Semnele vieții din China susțin minereul de fier

În ultimele zile, prețul minereului de fier la Bursa din Singapore a rămas stabil în jurul a 100 USD pe tonă.

Semnale pozitive din China au susținut prețurile. Importurile de minereu de fier din China au crescut în octombrie cu 4,5% de la an la an și au depășit pragul de 100 de milioane de tone, potrivit Commerzbank AG.

În același timp, sunt tot mai multe semne că situația de pe piața imobiliară se îmbunătățește oarecum la un nivel scăzut.

Conform datelor zilnice din 30 de orașe mari, vânzările imobiliare au fost recent cu doar aproximativ 5% sub cifra anului precedent.

Analiștii de la Commerzbank AG au spus că aceasta a fost o îmbunătățire semnificativă în comparație cu lunile anterioare.

În plus, producția de oțel din China a dat semne de viață. În ultimele 11 zile ale lunii octombrie, producția a fost peste nivelul anului precedent pentru prima dată din iunie, a spus Commerzbank.

Totuși, Volkmar Baur, analist FX la Commerzbank, consideră că, din moment ce nu au existat anunțuri suplimentare privind piața imobiliară sau consumul privat din China, prețul minereului de fier ar putea intra sub presiune în reacția inițială.

Metalele industriale pot rămâne mai scăzute pe termen scurt

În ceea ce privește SUA, prețurile metalelor ar putea primi un anumit sprijin din planurile de cheltuieli pentru infrastructură ale administrației Trump pe termen lung.

„Credem că răspunsul inițial negativ al prețului ar trebui să acopere riscurile pe termen scurt, deoarece planurile de cheltuieli pentru infrastructură și potențiala dereglementare pot stimula cererea de metale pe termen mediu și lung”, a spus Hansen de la Saxo Bank în notă.

Pe de altă parte, analiștii consideră că tarifele americane nu au avut întotdeauna efectul dorit asupra exporturilor din China.

Barbara Lambrecht, analistul de mărfuri de la Commerzbank, a declarat într-un raport:

„La acel moment, ponderea exporturilor chinezești de aluminiu către SUA a scăzut, dar au existat puține semne de încetinire a exporturilor de aluminiu ale Chinei în ansamblu”.

Prin urmare, pe termen scurt, prețurile metalelor industriale pot fi afectate de incertitudinea crescută cu privire la schimbările de politică din SUA și de claritatea limitată cu privire la măsurile fiscale ale Chinei.

Cu toate acestea, acest lucru s-ar putea schimba dacă China iese cu cheltuieli mai concentrate în lunile următoare.