Slăbiciunea prelungită a prețurilor aurului pare puțin probabilă, spun experții

O slăbiciune prelungită a prețurilor aurului pare puțin probabilă, cu fundamentele pe termen lung rămânând în favoarea metalului galben.

Chiar dacă prețurile aurului de pe COMEX au scăzut cu 7% până acum în noiembrie, experții cred că posibilitatea unor reduceri mai mari ale ratei dobânzii și o inflație mai mare ar putea stimula cererea pentru metalul prețios.

Cu toate acestea, aurul s-a luptat de la rezultatul alegerilor prezidențiale din SUA de săptămâna trecută, deoarece dolarul a crescut.

Un dolar mai puternic a cântărit pe aur, deoarece a făcut metalul galben mai scump pentru cumpărătorii de peste mări, limitând astfel cererea.

Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG, a declarat:

Cu toate acestea, o inflație mai ridicată ar putea lucra în favoarea prețurilor aurului pe termen mediu și lung.

În săptămânile premergătoare alegerilor, dolarul american a crescut deja semnificativ în așteptarea unei victorii lui Trump.

„Cu toate acestea, acest lucru nu a împiedicat creșterea prețului aurului la noi maxime record”, a spus Fritsch.

„Aparent, participanții de pe piață acționează după alegeri conform principiului „cumpărați zvonul, vindeți fapta”.

Inflație lipicioasă în SUA

Miercuri, indicele prețurilor de consum din SUA a venit în conformitate cu așteptările pieței. Indicele IPC a crescut cu 2,6% în octombrie pe o bază anuală și, de asemenea, a crescut cu 0,2% față de septembrie.

Inflația mai ridicată complică ciclul de reducere a ratei ratei de schimb al Rezervei Federale din SUA, deoarece este unul dintre instrumentele preferate ale băncii centrale pentru a evalua economia și a decide politica monetară.

O creștere a inflației este de obicei o veste bună pentru prețurile aurului. „Datorită faptului că inflația reduce puterea de cumpărare a banilor și crește cererea de bunuri fizice, mulți oameni consideră că aurul este o bună acoperire împotriva inflației”, a spus Kitco.com într-un raport.

În plus, președintele ales Donald Trump ar trebui să crească tarifele la toate bunurile importate și, de asemenea, să recurgă la reduceri de taxe. Se așteaptă ca acest lucru să crească prețurile în SUA și, de asemenea, să accelereze rata inflației.

Potrivit instrumentului CME FedWatch, comercianții au stabilit prețul cu o probabilitate de 62,4% ca băncile centrale din SUA să reducă ratele cu 25 de puncte de bază în decembrie.

Președintele Fed Powell mai precaut

Joi, președintele Fed al SUA, Jerome Powell, a declarat la un eveniment de la Dallas că, având în vedere economia în continuare în creștere, piața muncii solidă și rata inflației peste pragul de 2%, banca trebuie să fie atentă cu mai multe reduceri.

Acest lucru a afectat sentimentele pieței, deoarece probabilitatea ca Fed să reducă ratele cu 25 bps în decembrie a scăzut.

Dar, experții cred că viitoarea administrație Trump ar putea urmări Fed să-și ușureze politica monetară oricum.

„Dacă Trump ar influența în plus politica monetară a Fed și aceasta din urmă ar nu reuși să răspundă la o inflație mai mare, așa cum este necesar, prețul aurului ar crește semnificativ”, a spus Fritsch de la Commerzbank.

În plus, analiștii de la Kitco.com cred, de asemenea, că Trump ar putea face presiuni asupra Fed pentru a relaxa politicile monetare pentru a susține economia.

„Mulți anticipează că Trump va încuraja Rezerva Federală să adopte o atitudine mai conciliantă pentru a susține dezvoltarea economică, având în vedere declarațiile sale repetate care exprimă dorința de a reduce ratele dobânzilor”, a spus Kitco.com într-un raport.

Retragerea aurului o oportunitate pentru investitori

Rezultatele alegerilor din SUA au scos din abur raliul aurului de la începutul anului de săptămâna trecută. Consiliul Mondial al Aurului (WGC) a declarat într-o notă că reacția a fost „un pic o înțepătură de genunchi”.

După câștigul emfatic al lui Trump, întărirea continuă a randamentelor dolarului și trezoreriei și o creștere a criptomonedelor, împreună cu sentimentul de risc asupra acțiunilor, au afectat prețul aurului.

„Acești factori ar putea prezice o pauză binevenită, chiar și o retragere sănătoasă pe termen scurt, pentru aur”, a spus WGC.

Este posibil ca investitorii să găsească oportunități de cumpărare în aceste vremuri incerte, mai ales dacă prețurile aurului vor scădea în continuare.

„Funcția de acoperire a aurului este crucială din cauza presiunilor inflaționiste în curs și din motive geopolitice; o schimbare a politicii Fed ar putea reactiva o tendință pozitivă”, a adăugat Kitco.com.

Politicile lui Trump de a menține cererea de aur

Experții au spus că reducerile de impozite planificate de Trump ar putea duce la o creștere semnificativă a deficitului bugetar.

Acest lucru ar putea pune la îndoială bonitatea finanțelor publice americane, a spus Fritsch.

„Acest lucru ar beneficia de aur, care, spre deosebire de obligațiunile guvernamentale americane, nu poate fi multiplicat după bunul plac”, a adăugat Fritsch.

„În acest context, băncile centrale din economiile emergente vor încerca probabil să crească în continuare ponderea aurului în rezervele lor valutare, ceea ce ar fi însoțit de continuarea achizițiilor de aur”.

Commerzbank AG consideră că există încă posibilitatea unor noi maxime record ale prețurilor aurului.

Între timp, WGC a remarcat că, chiar și cu vânturile actuale împotriva aurului, există încă un sprijin fundamental pentru prețuri. „Și dacă este o retragere, nu ne așteptăm să se dezvolte într-o rătăcire”, a spus consiliul.

Potrivit WGC, căderea recentă a aurului este un fenomen pe termen scurt.

S-a spus că investitorii occidentali, în afara futures, nu au adăugat mult aur în acest an și, prin urmare, este puțin probabil să existe o mulțime de vânzători în aripi.

În plus, piețele de acțiuni au fost puternic concentrate și bogat evaluate la sfârșitul unui ciclu economic, în timp ce tensiunile geopolitice rămân ridicate. Se preconizează că acești factori vor menține cererea de aur pe termen lung.