Va da Fed pe frână? Preocupările privind inflația modifică previziunile de reducere a ratelor pentru 2025

Rezerva Federală este de așteptat să reducă din nou ratele dobânzilor săptămâna viitoare, o mișcare alimentată de datele despre inflație care au îndeplinit așteptările Wall Street.

Cu toate acestea, presiunile inflaționiste persistente îi determină pe unii analiști ai băncilor centrale să-și revizuiască previziunile pentru 2025, sugerând o abordare mai prudentă decât se anticipa anterior.

O Fed mai prudentă în 2025?

Loretta Mester, fostul președinte al Fed din Cleveland, anticipează o încetinire a reducerilor ratelor pentru 2025, declarând: „Cred că vor încetini” din cauza naturii încăpățânate a inflației.

Deși încă se așteaptă la o reducere a ratei săptămâna viitoare, predicția ei anterioară de patru reduceri în 2025 este acum considerată nerealistă.

„Două sau trei reduceri în 2025 „mi se par corecte”, a spus ea pentru Yahoo Finance.

Acest sentiment este reluat de Greg Daco, economist-șef la EY.

Deși consideră că o reducere de 25 de puncte de bază pe 18 decembrie este foarte probabilă („piețele „sunt foarte sigure că Fed va continua”), el consideră că probabilitatea este mai apropiată de „aruncarea monedelor”, având în vedere inflația persistentă.

El prevede că Fed va semnala reduceri mai mult distanțate în 2025, potențial întrerupându-se înainte de următoarea reducere pentru a evalua impactul politicilor noii administrații Trump, despre care unii cred că ar putea exercita o presiune ascendentă asupra inflației.

„Cred că Fed va dori să fie precaută”, a explicat Daco pentru Yahoo Finance.

Inflația rămâne lipicioasă: date IPC și IPC de bază

Cele mai recente cifre ale inflației de la Biroul de Statistică a Muncii susțin aceste previziuni prudente.

Indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut cu 2,7% de la un an la altul în noiembrie, ușor mai mare decât 2,6% din octombrie și aliniindu-se cu previziunile economiștilor. IPC de bază, excluzând prețurile volatile la alimente și energie, a urcat cu 3,3% pentru a patra lună consecutiv.

Aceste date au susținut așteptările pieței pentru o reducere a dobânzii Fed săptămâna viitoare, împingând probabilitatea la 96%.

Fed a implementat deja două reduceri de dobândă în această toamnă.

Deși președintele Fed, Jay Powell, nu a subliniat în mod explicit planurile Fed la întâlnirea sa anterioară, el a indicat o abordare mai prudentă din cauza economiei mai puternice decât se anticipa. „Ne putem permite să fim puțin mai precauți”, a spus el.

Monitorizarea indicatorilor economici cheie: IPP și PCE de bază

Înainte de următoarea reuniune din decembrie, factorii de decizie politică vor analiza cu atenție date economice suplimentare.

Indicele prețurilor de producător (IPP), o măsură a inflației angro, lansat joi, va fi analizat alături de datele IPC.

Aceste rapoarte vor informa estimările valorii de inflație preferate de Fed, indicele de bază al cheltuielilor de consum personal (PCE), care este programat să fie lansat pe 20 decembrie.

Indicele de bază PCE a crescut cu 2,8% în octombrie, depășind 2,7% din septembrie, indicând o tendință persistentă de inflație persistentă.

Diverse perspective asupra inflației și pieței muncii

Persistența constantă a inflației din această toamnă a stârnit unele îngrijorări.

Cu toate acestea, președintele Fed de la Richmond, Tom Barkin, se așteaptă ca inflația să scadă anul viitor, atribuind recentele valori neregulate unor comparații mai dure de la an la an.

El sugerează că indicele inflației din primul trimestru al anului 2025 ar putea părea mai favorabile din cauza valorilor mai mari din primul trimestru al anului 2024.

Puterea pieței muncii, care înainte era o preocupare, prezintă acum o imagine mai puțin îngrijorătoare.

Președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, descrie piața muncii ca fiind „în acel spațiu durabil de ocupare completă”, după ce a luat în considerare volatilitatea recentă.

El a remarcat o perspectivă pe termen lung asupra inflației, subliniind scăderea semnificativă de la vârful de 9% din 2022.

„Încă cred că vom ajunge la 2%”, a spus el.