De ce acest analist vede că prețul acțiunilor Adani Energy crește cu peste 100%

Acțiunile soluțiilor Adani Energy au cunoscut o revenire bruscă în ultimele săptămâni.

Acțiunile Grupului Adani au crescut cu aproximativ 30% în ultimele 30 de zile, dar rămân în roșu la începutul anului.

Cu toate acestea, analiștii Ventura Securities văd că acțiunile schimbă lucrurile.

Analiştii rămân optimişti în privinţa acţiunilor, invocând poziția dominantă a companiei în sectorul privat al transportului de energie din India și diversificarea sa strategică în segmentul contoarelor inteligente ca factori cheie de creștere.

Firma de brokeraj a evidențiat rezistența companiei în fața volatilității recente a acțiunilor în urma unor noi probleme legale pentru conglomeratul condus de Gautami Adani în noiembrie 2024, susținută de fundamente solide și putere operațională.

Prețul țintă a acțiunilor Adani Energy

Analiștii Ventura recomandă o „cumpărare” a stocului de energie cu o țintă de preț pe 24 de luni de 1.696 INR.

Ținta reflectă un avantaj de peste 116% față de ultimul preț de închidere al acțiunilor, de aproximativ 770 INR.

Cheia succesului Adani Energy

Analiștii Ventura au evidențiat extinderea Adani Energy în portofoliul de active de transport din aprilie 2024, inclusiv Khavda IV A, Khavda IV D, Navinal, Jamnagar și achiziția activului de transport Mahan-Sipat.

Incursiunea companiei în segmentul contoarelor inteligente, care implică furnizarea și instalarea în nouă regiuni, a generat venituri de 453 de milioane INR.

Analiștii văd această diversificare ca pe o mișcare strategică de a capta creșterea în infrastructura energetică în evoluție a Indiei.

Ventura a evidențiat afacerea puternică de distribuție a AESL, care oferă o rentabilitate a activelor (RoA) de 15% și este susținută de un plan de investiții care depășește 100 de miliarde de ₹ în următorii șase ani. Acest lucru este de așteptat să conducă la o creștere semnificativă a EBITDA.

Se estimează că capacitatea de transport a Indiei va avea o creștere sănătoasă, necesitând 8,2 trilioane INR în investiții în infrastructura de transport.

Dintre acestea, 2,3 trilioane INR vor veni prin proiecte private TBCB.

Analistii cred ca AESL, care detine o cota de ~30% din piata privata a TBCB, este bine pozitionata pentru a beneficia de aceasta crestere.

Decizia guvernului de a permite companiilor private să achiziționeze licențe de distribuție a energiei urbane prezintă oportunități suplimentare pentru majorarea energetică.

Pe parcursul exercițiului financiar 24-27, Ventura estimează că veniturile companiei, EBITDA și profitul net vor crește la CAGR de 19,8%, 31,0% și, respectiv, 50,6%, ajungând la 28.544 de milioane de lei, 12.843 de milioane de lei și 381 de milioane de lei.

EBITDA și marjele nete sunt de așteptat să se extindă cu 1060 pb la 45% și, respectiv, cu 675 pb la 13,6%.

Scenariile de caz de taur și urs ale lui Adani Energy

Ventura Securities a evidențiat scenarii Bull and Bear pentru Adani Energy, pe baza parametrilor cheie, cum ar fi creșterea veniturilor, marjele EBITDA și multiplii EV/EBITDA până în FY27.

În cazul Bull, Ventura presupune că veniturile companiei Adani Group vor ajunge la 30.000 de milioane de INR, reflectând un CAGR de 21,8% în perioada exercițiului financiar 24-27.

Marja EBITDA este proiectată la 47%, cu un multiplu EV/EBITDA de 20x.

Conform acestor ipoteze, prețul țintă este stabilit la 1.923 INR, reprezentând un avantaj de 149,1% față de ultimul preț de închidere.

În cazul Bear, se estimează că veniturile vor crește cu o CAGR mai lent de 6,4%, ajungând la 20.000 de milioane de lei.

Marja EBITDA este de așteptat să se comprima la 40%, cu un multiplu EV/EBITDA de 15x.

Acest scenariu generează un preț țintă de 649 INR, ceea ce implică un dezavantaj de 15,9% față de ultimul preț de închidere.