Capitalizarea bursieră a Indiei scade sub 4 trilioane de dolari: ce se află în spatele scăderii?

Piața bursieră din India a suferit cea mai puternică scădere din peste un an, capitalizarea bursieră totală scăzând sub 4 trilioane de dolari pentru prima dată din decembrie 2023.

O combinație între slăbirea rupiei, fuga de capital străin și evaluările întinse a declanșat o vânzare care a distrus peste 1 trilion de dolari în valoare a capitalului propriu.

Indicii de referință ai țării, Sensex și Nifty, au scăzut cu 2,6% până în acest an, în timp ce indicii mai largi s-au confruntat cu o scădere și mai accentuată.

Indicele BVB MidCap a scăzut cu peste 12%, iar indicele SmallCap a pierdut peste 15%, semnalând preocupări mai profunde cu privire la amploarea pieței.

Investitorii instituționali străini au atras mai mult de 10 miliarde de dolari din acțiunile indiene în 2025, stârnind temeri cu privire la sustenabilitatea rundei indiene.

India rămâne în urma piețelor globale

Scăderea cu 18,33% a capitalizării bursiere totale a Indiei este cea mai accentuată dintre piețele globale în 2025.

Zimbabwe urmează îndeaproape, cu o scădere de 18,3%, în timp ce Islanda ocupă locul trei cu o scădere de 18%, potrivit datelor Bloomberg.

Indicii mondiali majori au depășit în mare măsură India. SUA, care rămâne cea mai mare bursă din lume, a înregistrat o creștere de 3% a capitalizării bursiere în acest an.

China și Japonia au înregistrat câștiguri de 2,2% fiecare, în timp ce piețele din Hong Kong, Canada, Marea Britanie și Franța au înregistrat creșteri de 1,2%, 7,2%, 7,1% și, respectiv, 9,9%.

Luptele de piață din India apar pe fondul preocupărilor legate de creșterea economică, incertitudinea câștigurilor și peisajul politic volatil.

Rupia indiană s-a slăbit cu aproape 1,5% față de dolarul american în acest an, devenind a doua monedă cu cele mai proaste performanțe din Asia, după rupia indoneziană.

Această depreciere a făcut ca activele indiene să fie mai puțin atractive pentru investitorii străini, exacerbând și mai mult vânzările.

Capitalurile mijlocii și mici au lovit cel mai tare

În timp ce piața de valori din India a fost anterior un magnet pentru investitorii care căutau oportunități de mare creștere, preocupările legate de evaluări întinse acţionează acum asupra sentimentului.

La conferința IFA Galaxy, CIO al ICICI Pru AMC, S Naren, a avertizat împotriva planurilor de investiții sistematice (SIP) în fondurile cu capitalizare medie și mică, invocând evaluări ridicate și volatilitatea pieței.

Comentariile sale au declanșat o discuție mai amplă între participanții de pe piață cu privire la dacă piața de acțiuni din India rămâne un pariu atractiv pentru investitorii pe termen lung.

În special, renumitul expert în evaluare Aswath Damodaran și-a exprimat, de asemenea, îngrijorări cu privire la piața scumpă a Indiei.

În ciuda creșterii puternice a PIB-ului Indiei, el a subliniat că acțiunile sale rămân printre cele mai supraevaluate la nivel global.

Între timp, Shanghai Composite din China a depășit performanța Sensex, alimentând și mai mult dezbaterea despre dacă evaluările primelor din India sunt justificate.

Riscurile globale presează acțiunile

Dincolo de factorii interni, incertitudinile economice globale contribuie și ele la scăderea pieței din India.

Posibilitatea unui război tarifar sub o a doua administrație Trump a creat o nervozitate suplimentară în rândul investitorilor.

India fiind un exportator major de servicii și bunuri către SUA, orice schimbare a politicii comerciale ar putea avea un impact semnificativ asupra câștigurilor corporative.

Metodologia Bloomberg pentru calcularea capitalizării pieței exclude ETF-urile și ADR-urile, concentrându-se doar pe titlurile primare tranzacționate în mod activ la burse.

Această abordare urmărește să prevină dubla numărare, deși are ca rezultat valori agregate mai mici în comparație cu alte surse.