Inflația din SUA se răcește, dar tarifele reprezintă o amenințare în următoarele luni, spune ING

Inflația în SUA a scăzut în februarie, dar reacția pieței a rămas redusă.

Îngrijorările persistă că creșterile de prețuri legate de tarife de către companii ar putea crește indicele inflației în lunile de vară, potrivit Grupului ING.

Datele din februarie privind inflația prețurilor de consum din SUA au fost mai scăzute decât se aștepta, atât inflația generală, cât și cea de bază fiind de 0,2% față de lună, comparativ cu previziunile consensului de 0,3%.

Rata anuală a inflației globale a scăzut la 2,8% de la 3%, iar inflația de bază a scăzut la 3,1% de la 3,3%.

„Detaliile sunt mai puțin roz, deși, cu o scădere substanțială de 4% pe luni a tarifelor aeriene, principalul factor care determină valorile mai slabe ale inflației”, a declarat James Knightley, economist internațional șef la ING, într-un raport.

Amenințarea tarifară ar putea revigora amenințarea inflației

„În plus, ne ferim de dovezile anecdotice ale firmelor care cresc în mod preventiv prețurile înainte de potențialele tarife – stabilirea prețurilor contractelor pe termen mai lung trebuie să țină cont de potențialele creșteri ale costurilor de intrare în acest moment”, a spus Knightley.

Sondajul NFIB de marți a raportat o creștere cu 10 puncte a proporției companiilor care cresc prețurile, iar Fed’s Beige Book a remarcat și această tendință săptămâna trecută.

Puterea de cheltuieli a consumatorilor ar putea fi afectată negativ de incertitudinea tarifelor și de creșterea prețurilor.

Acest lucru ar putea duce la un sentiment mai slab al consumatorilor și la reducerea cheltuielilor, potrivit ING.

Knightley a adăugat:

Cu toate acestea, economia se extinde în prezent și creează locuri de muncă. Datorită posibilității de creștere a inflației, ING nu anticipează reducerea ratelor Fed înainte de septembrie.

Costurile locuințelor ar putea scădea dramatic mai târziu în cursul anului

Cu toate acestea, ING a spus că monitorizează îndeaproape chiriile noilor chiriași, deoarece Banca Rezervei Federale din Cleveland raportează o scădere rapidă.

Efectul tarifelor asupra inflației ar putea fi atenuat semnificativ dacă măsurile IPC pentru locuințe se răcesc mai târziu în cursul anului ca urmare a acestui fapt.

Să aprofundăm mai mult în implicațiile afirmației că locuințele constituie peste 40% din coșul inflației de bază.

Având în vedere ponderea substanțială a locuințelor în calculul inflației de bază, orice schimbare a pieței imobiliare va avea un impact semnificativ asupra ratei globale a inflației.

Dacă economia ar da semne de slăbiciune, ar putea declanșa o cascadă de efecte pe piața imobiliară.

Slăbirea economiei duce adesea la pierderi de locuri de muncă, la scăderea încrederii consumatorilor și la scăderea cheltuielilor.

Acești factori pot duce la o scădere a cererii de locuințe, care ar putea, la rândul său, să conducă la scăderea prețurilor locuințelor sau cel puțin la o încetinire a ratei de creștere a prețurilor locuințelor.

Calea de relaxare monetară a Fed

O încetinire a creșterii prețurilor locuințelor ar contribui direct la o rată mai scăzută a inflației de bază.

Dacă acest lucru coincide cu alte semne de slăbiciune economică, ar putea crea un scenariu în care Rezerva Federală va vedea nevoia de a reduce ratele dobânzilor mai rapid decât se anticipa anterior.

Ratele mai mici ale dobânzilor fac împrumutul mai ieftin, ceea ce poate încuraja întreprinderile să investească și consumatorii să cheltuiască.

În contextul pieței imobiliare, ratele dobânzilor mai scăzute pot face creditele ipotecare mai accesibile, potențial stimulând cererea și susținând prețurile locuințelor.

Prin urmare, în cazul în care economia arată semne de slăbiciune și piața imobiliară se răcește, Fed ar putea fi presată să implementeze reduceri mai rapide ale dobânzilor încă de la sfârșitul acestui an și la începutul anului 2026, potrivit ING.