Aurul se apropie de noi maxime pe măsură ce inflația din SUA se răcește, războiul comercial escaladează: cum vor reacționa piețele?

Prețurile aurului au crescut brusc în ultimele două sesiuni din cauza preocupărilor tot mai mari cu privire la tarifele din SUA.

„Mișcarea pozitivă este sponsorizată de îngrijorările crescânde ale pieței cu privire la potențialele consecințe economice ale tarifelor comerciale ale președintelui american Donald Trump, care continuă să acționeze ca un vânt în coadă pentru lingourile de refugiu”, a declarat Haresh Menghani, editor la FXstreet, într-un raport.

În afară de aceasta, o imprimare mai rece a inflației în SUA pentru februarie a crescut, de asemenea, pariurile privind reducerea ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală în lunile următoare.

Ratele mai mici ale dobânzilor sunt de bun augur pentru aur, deoarece este un metal care nu are randament.

La momentul redactării acestui articol, cel mai activ contract de aur pe COMEX era la 2.947,62 USD pe uncie, în ușoară creștere față de încheierea anterioară.

Inflația din SUA se răcește

Indicele prețurilor de consum din SUA de luna trecută a arătat o creștere mai mică decât se anticipase, semnalând o potențială relaxare a presiunilor inflaționiste.

Cu toate acestea, experții avertizează că această tendință pozitivă poate fi de scurtă durată.

Se preconizează că impactul care se profilează al tarifelor agresive asupra mărfurilor importate va declanșa o creștere a costului vieții în lunile următoare.

Datele din februarie privind inflația prețurilor de consum din SUA au fost mai scăzute decât se aștepta, atât inflația generală, cât și cea de bază fiind de 0,2% față de lună, comparativ cu previziunile consensului de 0,3%.

Rata anuală a inflației globale a scăzut la 2,8% de la 3%, iar inflația de bază a scăzut la 3,1% de la 3,3%.

„Detaliile sunt mai puțin roz, deși, cu o scădere substanțială de 4% pe luni a tarifelor aeriene, principalul factor care determină valorile mai slabe ale inflației”, a declarat James Knightley, economist internațional șef la ING, într-un raport.

Ciclul de reducere a ratelor din Rezerva Federală a SUA a fost întărit de răcirea inflației, care a sporit atractivitatea aurului nepurtător de dobândă și a susținut pariurile că Fed va continua să scadă dobânzile.

„Cu toate acestea, piețele și-au dat seama rapid că datele despre inflație din februarie nu au reușit să surprindă impactul unei multitudini de bariere tarifare lansate de Trump, readucând temerile de recesiune pe masă alături de performanța scăzută a dolarului american”, a declarat Dhwani Mehta, analist la FXstreet, într-un raport.

Incertitudinea tarifului Trumop

„Temerile legate de incertitudinea tarifară au revenit joi în tranzacțiile din Asia, estompând o ușurare temporară oferită investitorilor de răcirea inflației din SUA de miercuri”, a adăugat Mehta.

Această nervozitate permite prețului aurului să-și extindă impulsul optimist până la a treia zi consecutiv.

Tariful de 25% impus de Trump asupra tuturor importurilor de oțel și aluminiu a intrat în vigoare miercuri. El a avertizat, de asemenea, Uniunea Europeană și Canada că orice contramăsuri pe care le vor lua vor primi un răspuns.

Luna viitoare, UE va impune tarife pentru mărfuri americane în valoare de 28 de miliarde de dolari, după cum a anunțat miercuri Comisia Europeană.

În plus, Canada a anunțat tarife de 25% pentru bunuri americane în valoare de peste 20 de miliarde de dolari.

Perspectivele de creștere economică sunt amenințate de escaladarea războiului comercial mondial. Acest lucru se datorează taxelor vamale impuse SUA de Canada, China și UE, ceea ce a determinat piețele să rămână precaute.

„În lumina acestui fapt, investitorii se năpustesc în depozitul tradițional de valoare, prețul aurului, în timp ce randamentele dolarului american (USD) și ale obligațiunilor de trezorerie americane se confruntă cu vânturi contrare reînnoite”, a adăugat Mehta.

Viziune contrară

Potrivit Commerzbank AG, prețurile aurului au oscilat în jurul valorii de 2.900 de dolari pe uncie în ultima săptămână, cu vânt din spate de la un dolar mai slab și randamentele obligațiunilor.

Incertitudinea tot mai mare în jurul politicii tarifare a președintelui american Trump încetinește, de asemenea, creșterea economică a SUA și piețele de capital din SUA.

„Cu toate acestea, prețul aurului se tranzacționează deja la un nivel foarte ridicat din cauza creșterii puternice de la începutul anului, care limitează potențialul de creștere”, a declarat Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank.

Cele mai recente statistici CFTC indică faptul că investitorii financiari speculativi și-au redus pozițiile lungi nete timp de șase săptămâni consecutive, ceea ce se pare că se aliniază cu această perspectivă.

Fritsch a adăugat:

Aceasta înseamnă că întreaga acumulare de poziții de la începutul anului a fost inversată. De asemenea, rămânem sceptici că prețul aurului poate crește în continuare semnificativ.