Profitul net Copasa din Brazilia din trimestrul IV 2024 scade cu 23% la 47 de milioane de dolari, stocul scade cu peste 7%

Gigantul brazilian de salubritate Copasa a raportat o scădere de 23,5% a profitului net de la an la an pentru al patrulea trimestru din 2024, înregistrând 271,9 milioane de lei.

Câștigurile slabe au declanșat o reacție negativă puternică pe piață, acțiunile Copasa scăzând cu 7,30%, până la 21,71 dolari reale, marți dimineața, potrivit InfoMoney.

Recepție mixtă din partea analiștilor

Brandesco BBI a raportat că rezultatele trimestriale ale Copasa au fost slabe, atât sub consens, cât și în așteptările pieței.

În mod tradițional, prețurile acțiunilor Copasa s-au mutat substanțial ca reacție la câștigurile sale, fie că au depășit sau nu au lipsit așteptările.

Prin urmare, după câștiguri, Bradesco se așteaptă la mai multe tranzacții dureroase pentru companie, în conformitate cu opiniile pieței în prezent.

Copasa a raportat un EBITDA ajustat de 641 milioane R$, o creștere cu 6% față de anul precedent; cu toate acestea, acest rezultat a fost mult sub previziunile lui Bradesco și nu a ajuns la consensul analiştilor.

Potrivit JPMorgan, această performanță slabă a fost cauzată de fluxurile slabe de venituri, în primul rând din cauza creșterii negative a volumului din 4T23, precum și a taxelor medii mai mici, care se consideră că sunt rezultatul schimbărilor demografice ale clienților și al modelelor de utilizare a serviciilor.

Costurile mai mari complică profitabilitatea

În această notă, JPMorgan a spus că cheltuielile controlabile au fost principalul detractor.

Creșterea costurilor terților a fost deosebit de semnificativă: acestea au fost cu peste 15% mai mari decât prognoza băncii, adăugând la necazurile băncii.

Cele mai recente cifre arată o rată de nerambursare mai mică decât cea prevăzută, de 25 de milioane de dolari reale, în comparație cu așteptările JPMorgan, oferind o scădere de speranță în mijlocul dificultăților financiare.

EBITDA Copasa a fost sub așteptări din cauza veniturilor nete mai mici decât se aștepta din preocupările privind volumul și tarifele, precum și o creștere minoră a costurilor, potrivit Itaú BBA.

Cheltuielile mari cu personalul și serviciile au contribuit la rezultatul slab, făcându-l pe Itaú să prognozeze o reacție suplimentară a pieței.

Morgan Stanley și XP Investimentos intervin

Morgan Stanley a reiterat îngrijorările altor analiști bancari, declarând că EBITDA al Copasa de 641 milioane R$ a fost sub așteptările lor de 730 milioane R$.

Motivele invocate au fost impactul combinat al cheltuielilor neplanificate în managementul serviciilor, combinat cu volume nesatisfăcătoare.

Interesant este că venitul net al Copasa de 272 milioane R$ a îndeplinit previziunile Morgan, deoarece cheltuielile financiare mai mari decât cele așteptate au compensat scăderea EBITDA pe segment.

Banca a menținut o recomandare de acțiuni neutră, cu un preț țintă de 22 R$.

XP Investimentos, pe de altă parte, și-a exprimat dezamăgirea față de rezultatele Copasa, invocând generarea de venituri mai scăzute ca urmare a volumelor scăzute măsurate și a tarifelor medii mai mici.

Firma a declarat că cheltuielile de exploatare au depășit așteptările, în primul rând datorită creșterii cheltuielilor cu personalul și terților.

În ciuda rezultatelor dezastruoase, XP și-a păstrat recomandarea de cumpărare pentru companie, cu un preț țintă de 26 dolari reale.

Tonul general al analiștilor financiari după câștigurile Copasa a fost unul de moderație, iar mai mulți experți prevăd, de asemenea, mai multe vești proaste pentru piață.

Potrivit InfoMoney, investitorii se întreabă ce direcție poate lua acțiunile sub presiunea companiei de costuri mai mari și fluxuri de venituri mai mici.

Un raport de analiză de la Genial a afirmat că rezultatele nesatisfăcătoare au fost în mare parte atribuite costurilor ridicate care pot fi gestionate și negestionate, care au afectat negativ profitabilitatea.