De ce tarifele auto ale lui Trump vor sparge banca înainte de a construi fabrica

Recentul anunț al președintelui Trump privind tarifele auto nu a atins cu succes.

Dar efectele sale ajung deja adânc în viețile consumatorilor, producătorilor de automobile și investitorilor americani.

Începând cu 3 aprilie, fiecare mașină și camionetă ușoară importată se confruntă cu o nouă povară de costuri.

În teorie, mișcarea are menirea de a resuscita producția din SUA.

În practică, este pe cale să declanșeze un alt val de inflație, să afecteze lanțurile globale de aprovizionare strâns integrate și să perturbe atât piețele interne, cât și cele internaționale.

Ceea ce îi pasă tuturor este cine vor fi câștigătorii și învinșii din această schimbare, ce se va întâmpla cu prețurile mașinilor și de ce ar trebui să le pese cuiva.

Creșterea prețului pe care nimeni nu o va rata

Tarifele de import sunt stabilite la 25% și urmează să intre în vigoare pe 2 aprilie.

Efectul cel mai imediat va fi vizibil pe etichetele de preț. Estimările industriei indică o creștere de la 4.000 USD la 12.000 USD per vehicul, în funcție de model.

Aici sunt incluse atât vehiculele de import, cât și cele construite pe pământ american, deoarece nicio mașină modernă nu este construită fără piese străine.

Chiar și cele mai „fabricate americane” mașini, cum ar fi Modelul Y de la Tesla, includ aproximativ 30% din componentele provenite din străinătate.

Aceasta înseamnă că o mașină nouă medie de 47.000 USD ar putea costa în curând peste 50.000 USD. Și aceasta este estimarea conservatoare.

Ceea ce face acest lucru mai alarmant este cât de repede se va înregistra impactul. Consumatorii nu vor aștepta până sosesc noi stocuri.

Dealerii ajustează deja prețurile curente în așteptare. Finanțarea cu reducere dispare.

Promoțiile se termină. Un analist a numit-o revenirea șocului autocolantului. Numai că de data aceasta nu este vorba despre semiconductori sau pandemii. Este indusă de politică.

De ce piața de mașini second hand este adevărata bombă a inflației

Cele mai multe rapoarte s-au concentrat pe vehicule noi. Asta e doar o parte din imagine.

În 2021, nu prețurile mașinilor noi au declanșat alarma la nivel global, ci inflația mașinilor folosite.

Acel singur element rând a distorsionat indicii de inflație și a remodelat sentimentul publicului.

A creat percepția că inflația a devenit dezorientată. Acum s-ar putea să ne îndreptăm din nou acolo.

Pe măsură ce mașinile noi devin inaccesibile, mulți cumpărători vor pătrunde pe piața folosită.

Dar inventarul este deja scăzut. Leasingul a încetinit brusc în timpul pandemiei. Asta înseamnă că mai puține mașini de 2-3 de 3 ani ajung pe piață.

Combină asta cu un aflux de cumpărători conștienți de costuri și obții un dezechilibru clasic dintre cerere și ofertă.

Experții avertizează asupra creșterilor de preț care nu s-au mai văzut din 2021. Dacă se va întâmpla asta, nu va răni doar consumatorii.

Va schimba previziunile privind inflația, va perturba așteptările Rezervei Federale și va provoca tremurături pe piețele aflate deja în criză.

Învinșii și cei mai puțin învinși

Logica de bază din spatele tarifelor este simplă. Dacă mașinile fabricate în străinătate devin mai scumpe, companiile vor construi mai multe în SUA și vor crea locuri de muncă.

Dar această logică se strică atunci când te uiți la modul în care funcționează producția modernă.

Industria auto de astăzi este construită pe lanțuri de aprovizionare transfrontaliere. Piesele se deplasează între Mexic, Canada și SUA de mai multe ori înainte de asamblarea finală.

Ford, General Motors și Stellantis se bazează foarte mult pe operațiunile din Mexic.

Chiar și companiile cu fabrici din SUA, precum Toyota și Volkswagen, importă modele sau componente cheie din Asia și Europa.

Tarifele lui Trump nu țin cont de această integrare. Ei tratează fiecare piesă importată ca și cum ar fi opțională. Nu este.

Aceste costuri vor fi transferate, nu evitate. Și construirea de noi capacități interne nu este o chestiune de săptămâni. Este un proces de mai mulți ani.

Durerea va veni repede. Răsplata, dacă va veni vreodată, va dura ani.

O excepție de la acest peisaj ar putea fi Tesla. Cu centre de producție majore în California și Texas, este mai puțin expus decât rivalii.

Elon Musk însuși a recunoscut, totuși, că tarifele vor afecta în continuare Tesla datorită mixului său de părți străine.

Beneficiul pentru Tesla poate fi relativ, nu absolut.

Pe măsură ce concurenții cresc prețurile sau întârzie livrările, Tesla își poate menține sau extinde cota de piață.

Cu toate acestea, nici Tesla nu este imună la inputuri inflaționiste. Pe măsură ce toate companiile caută componente netarifate, costurile vor crește pentru toată lumea.

Ideea că Tesla „câștigă” această schimbare comercială este prea simplistă.

Și în timp ce Musk se bucură de sprijinul administrației, piețele nu răsplătesc proximitatea politică pentru totdeauna.

Dacă piesele devin rare sau marjele sunt strânse, sentimentul investitorilor s-ar putea schimba la fel de repede.

Ce se întâmplă când protecționismul întâlnește reduceri de producție

Investitorii se întreabă adesea dacă tarifele sunt inflaționiste sau deflaționiste. Răspunsul este: ambele.

Prețurile cresc din cauza constrângerilor de ofertă. Dar cererea poate scădea și dacă consumatorii se retrag.

Producătorii de automobile iau în considerare deja reduceri de producție. Cox Automotive estimează că producția nord-americană ar putea scădea cu 20.000 de vehicule pe zi, o reducere de 30%.

Acest lucru reflectă ceea ce s-a întâmplat în timpul crizei cipurilor. Rezerva se usucă. Prețurile cresc. Consumatorii dau înapoi. Economia încetinește.

Ceea ce face scenariul de astăzi mai periculos este faptul că se autoprovoca.

Spre deosebire de o pandemie sau o inundație, acest șoc este determinat de politici. Asta îi conferă putere simbolică.

Le spune alegătorilor că inflația pe care o simt vine de la Washington.

Acea percepție politică are consecințe uriașe, mai ales într-un ciclu electoral încărcat deja de anxietate economică.

O siguranță scurtă și un joc lung

Tarifele auto propuse ar putea duce în cele din urmă la o renaștere a producției auto din SUA. Dar cronologia este lungă și incertă.

Între timp, efectele inflaționiste sunt rapide și vizibile. Aceasta este nepotrivirea care face ca această politică să fie atât de riscantă.

Aduce costuri durere astăzi pentru un beneficiu ipotetic mâine. Și face acest lucru într-un moment în care consumatorii sunt fragili, lanțurile de aprovizionare sunt întinse și încrederea este fragilă.

Investitorii pot fi tentați să urmărească de pe margine.

Dar istoria sugerează că surprizele inflaționiste încep adesea mici. Prețurile mașinilor rulate în 2021 nu au fost un avertisment.

Dacă aprilie aduce chiar și o reluare parțială, piețele și factorii de decizie vor fi obligați să se reconsidere. Tarifele ar trebui să protejeze. Dar acum, ei fac invers.

Ei transformă bunurile familiare în lux, reduc veniturile și împinge economia într-o fază mai strânsă și mai volatilă.