De ce operatorii americani ar putea fi forțați să reducă creșterea producției de petrol

Se așteaptă ca vânzările de pe piața țițeiului să reducă ritmul de creștere a producției din SUA, potrivit Rystad Energy.

Piețele bursiere globale s-au prăbușit la al doilea cel mai scăzut punct din 2020, după anunțul președintelui american Donald Trump din 2 aprilie privind noile tarife mari.

Tensiunile comerciale au dus la scăderea prețului petrolului la un nivel minim de peste patru ani, deoarece investitorii se tem că un război în toată regula va decima cererea globală de combustibil.

Rystad Energy prognozează riscuri substanțiale pentru operatorii americani în contextul actual al prețurilor, potențial constrângându-i să-și reducă rata de creștere a producției.

Matthew Bernstein, vicepreședinte, petrol și gaze din America de Nord la Rystad Energy, a declarat într-un comentariu trimis prin e-mail:

Prețurile petrolului sub costul de rentabilitate

Rystad estimează că noul cost de rentabilitate „all-in” pentru mulți jucători petrolieri din SUA este acum peste 62 de dolari, ceea ce include rate mai mari de obstacole, plăți de dividende și costuri ale serviciului datoriilor.

La momentul redactării acestui articol, prețul țițeiului West Texas Intermediate la New York Mercantile Exchange era de 60,85 USD pe baril. WTI este prețul de referință pentru țițeiul american.

Creșterea producției în cele 48 de state inferioare din SUA este deja improbabilă în afara Bazinului Permian.

Dacă prețurile petrolului rămân scăzute, o încetinire în Permian, cel mai productiv bazin petrolier al țării, ar duce la o scădere a ratei de creștere a producției în 2025, a spus Bernstein.

În săptămâna încheiată pe 28 martie, producția de petrol în cele 48 de state inferioare a fost de 13,138 milioane de barili pe zi, conform Administrației pentru Informații Energetice.

Model de afaceri dificil de susținut

Când prețurile scad sub nivelul menționat mai sus, modelul de afaceri pe care producătorii americani de petrol l-au folosit în ultimii ani devine mult mai greu de susținut, potrivit Rystad.

„Aceasta înseamnă că o anumită combinație de niveluri de activitate pe termen scurt, plăți ale investitorilor sau conservarea stocurilor vor trebui sacrificate pentru a apăra marjele”, a spus Bernstein.

Echipele de management au constatat că le-a fost dificil să opereze în mediul incert creat de lovitura de bici, deși efectul tarifelor la oțel asupra costurilor puțurilor din 2025 poate fi relativ limitat.

Majoritatea creșterii proiectate a producției de petrol pe teritoriul Statelor Unite continentale (excluzând Alaska și Hawaii) pentru anul curent se anticipează să provină din Bazinul Permian, o regiune prolifică producătoare de petrol care se întinde pe părți din Texas și New Mexico.

Rezervele substanțiale ale acestei regiuni, împreună cu progresele în tehnologiile de foraj și extracție, au poziționat-o ca un motor cheie al producției de petrol din SUA.

Dinamica permiană

În timp ce alte regiuni producătoare de petrol din țară pot experimenta o oarecare creștere, contribuția lor combinată este de așteptat să fie redusă de expansiunea Permianului.

Această concentrare a creșterii într-un singur bazin subliniază importanța sa în modelarea peisajului energetic al SUA și evidențiază rolul său în satisfacerea cererilor de energie ale națiunii.

Deși Bazinul Permian oferă cele mai viabile prețuri de prag de rentabilitate comercial, promisiunea unor dividende mari de la companiile de Explorare și Producție (E&P) pune în pericol potențialul de creștere al bazinului.

Acest lucru este valabil mai ales pentru operatorii cu o suprafață mai puțin profitabilă.

Companiile publice cu capitalizare medie care operează în bazinul Delaware din Permian sunt deosebit de vulnerabile dacă prețurile petrolului rămân în jurul valorii scăzute de 60 de dolari pentru o perioadă lungă, potrivit Rystad Energy.

Acești operatori se confruntă cu costuri ridicate ale sondei și scăderi abrupte ale producției în primul an.

De asemenea, trebuie să îndeplinească cerințe substanțiale de rentabilitate a capitalului. În plus, aceștia operează într-un mediu în care marile companii au consolidat deja majoritatea celor mai profitabile stocuri, a menționat Bernstein.