După „Operațiunea Sindoor”: ce ne spune fluctuația volatilă a pieței despre sentimentul investitorilor?

Piețele bursiere din India au înregistrat o sesiune volatilă, dar în cele din urmă rezistentă, miercuri, în urma anunțului unei acțiuni militare semnificative împotriva Pakistanului.

Deși indicii de referință au deschis brusc în scădere ca reacție imediată la știrile despre atacurile de represalii ale Indiei, cunoscute sub numele de „Operațiunea Sindoor”, aceștia și-au redus rapid pierderile, sugerând că investitorii, deși vigilenți, nu intrau în panică din cauza escaladării.

Ziua de tranzacționare a început sub umbra tensiunilor geopolitice accentuate.

India a confirmat miercuri dimineață că Forțele sale Armate au lansat atacuri cu rachete de precizie care vizau nouă locații teroriste situate în Pakistan și Kashmirul (PoK) ocupat de Pakistan.

Această acțiune, denumită în cod „Operațiunea Sindoor”, a fost poziționată explicit de India ca un „răspuns precis și reținut” la recentul atac terorist mortal din Pahalgam, concepută să fie „fără escaladare” și concentrată exclusiv pe „tabere teroriste cunoscute”, evitând în același timp țintele civile sau militare pakistaneze – o caracterizare contestată de Pakistan.

Reacția imediată a pieței a fost negativă, indicele Sensex deschizându-se cu 692 de puncte în scădere, la 79.948,80. Cu toate acestea, această scădere inițială s-a dovedit a fi de scurtă durată.

Indicele a șters rapid aceste pierderi și chiar a împins în teritoriul pozitiv, crescând peste 200 de puncte, atingând 80.845, înainte de a reveni la un model mai volatil, limitat la un interval de preț.

În jurul orei 10:00, indicele Sensex era în scădere cu doar 32 de puncte (0,04%), la 80.609, în timp ce indicele Nifty 50 se menținea aproape de linia stabilă, în scădere cu 19 puncte (0,08%), la 24.361.

Indicele BSE Midcap a rămas constant, în timp ce indicele Smallcap a rămas în scădere cu 0,33%, indicând o presiune ușor mai mare asupra acțiunilor mai mici.

Analiza experților: greva măsurată limitează panica de pe piață

Experții de piață au atribuit reacția relativ ținută a pieței, în ciuda acțiunii militare semnificative, naturii percepute a grevelor.

Concentrarea asupra infrastructurii teroriste, mai degrabă decât asupra țintelor militare sau economice mai largi, a fost considerată un factor cheie în prevenirea panicii pe scară largă.

„Ceea ce iese în evidență în «Operațiunea Sindoor» din perspectiva pieței este natura sa concentrată și non-escaladată”, a declarat pentru Live Mint VK Vijayakumar, strateg șef de investiții la Geojit Investments.

Mesajul clar conform căruia India a căutat represalii împotriva taberelor teroriste, nu o escaladare mai amplă, a părut să-i liniștească pe investitori.

Cu toate acestea, experții recunosc potențialul pentru evoluții ulterioare.

„Ar putea exista o reacție din partea Pakistanului, deoarece ar putea simți nevoia să-și salveze aparențele”, a adăugat Vijayakumar, deși a menționat, de asemenea, că „Pakistanul nu are forța economică necesară pentru a susține un conflict prelungit”.

Context istoric: rezistența pieței în timpul conflictelor anterioare

Istoria oferă o oarecare perspectivă asupra comportamentului pieței indiene în perioadele de conflict cu Pakistanul.

În general, piața a demonstrat o rezistență remarcabilă, adesea susținută de puterea de bază a economiei interne.

În timpul Războiului Kargil din 1999 (3 mai - 26 iulie), piața a înregistrat doar o scădere minoră de 0,8%.

Chiar și în cele două zile ale atacurilor teroriste de la Mumbai din 26 septembrie 2008, indicele Sensex a urcat de fapt cu aproximativ 400 de puncte.

Deși piața a reacționat negativ după atacul de la Pulwama din 2019 (indici au scăzut cu peste 1,8% între 14 februarie și 1 martie), acțiunile ulterioare, precum atacurile aeriene de la Balakot, au avut reacții variate.

„Reacțiile pieței pot fi atenuate în perioadele de conflict indo-pakistanez”, a explicat Vijayakumar.

Trivesh D, directorul operațional al Tradejini, a confirmat acest lucru, subliniind că Sensex a crescut cu 37% în timpul războiului Kargil și a înregistrat doar scăderi minore după Pulwama, înainte de a-și relua trendul ascendent.

„Istoria indică faptul că corecțiile sunt de obicei ușoare și își revin rapid”, a declarat pentru Live Mint Rajesh Sinha, analist senior de cercetare la Bonanza Group.

Strategia de investiții: concentrare pe calitate, evitarea panicii

Având în vedere situația actuală, experții pieței sfătuiesc investitorii să nu vândă în panică și recomandă concentrarea pe calitate, în special în segmentul companiilor cu capitalizare mare, care tinde să ofere mai multă stabilitate în perioadele volatile.

„Chiar dacă segmentele companiilor cu capitalizare mică și medie ar putea rămâne în urmă, pe măsură ce câțiva investitori devin defensivi pe fondul tensiunilor la frontieră, situația oferă o oportunitate convingătoare de a fi supraponderate în acțiuni de calitate ale companiilor cu capitalizare mare”, a sugerat Sinha.

Se recomandă o abordare diversificată a portofoliului. Sinha a evidențiat sectoare precum băncile de top (cu capital solid), bunurile de larg consum (din cauza cererii inelastice) și potențialii contractori din domeniul apărării (în speranța unor bugete sporite) ca domenii care ar putea prezenta o forță relativă.

Trivesh D a sugerat, de asemenea, să se acorde atenție apărării și infrastructurii, menționând în același timp natura defensivă a companiilor farmaceutice și de bunuri de larg consum.

El a avertizat împotriva „cumpărăturilor impulsive bazate pe frică sau pe fluxul de știri”, îndemnând investitorii să „rămână aliniați la tendința generală și să profite de orice scădere pentru a intra în acțiuni cu nume de calitate”.

Vijayakumar a remarcat că evaluările rămân ridicate (Nifty > 20x câștigurile din anul fiscal 26), ceea ce sugerează că „nu există o valoare profundă în niciun sector”.

Cu toate acestea, el vede în continuare perspective strălucite pentru sectorul financiar și potențialul în telecomunicații, considerând în același timp că sectorul apărării a primit un impuls sentimental, dar că în prezent nu are o valoare semnificativă.

Concluzia cheie este să rămâneți investiți, dar să fiți precauți, concentrându-vă pe companii fundamental solide.