De ce îi este atât de greu Bitcoin să treacă peste 110.000 de dolari?

În ciuda unui an de impuls ascendent semnificativ, Bitcoin nu a reușit în mod repetat să depășească bariera de 110.000 de dolari, cel puțin în mod durabil.

După ce a atins un maxim istoric de 111.700 USD în mai, cea mai mare criptomonedă din lume după capitalizarea de piață a rămas blocată într-un interval strâns între 103.000 USD și 108.000 USD.

Acest lucru i-a nedumerit pe investitori, mai ales având în vedere contextul adoptării instituționale, al intrărilor record (ETF-uri) și al condițiilor macroeconomice favorabile.

Mai important, Michael Bucella, managing partner al Neoclassical Capital, se așteaptă ca BTC să rămână blocat în acest interval pentru o perioadă. La momentul redactării acestui articol, regele criptomonedelor costă puțin sub 108.000 de dolari.

De ce Bitcoin se menține într-un interval strâns?

Vorbind recent cu CNBC, Bucella a făcut referire la inițiative de la 21 Capital, Tether și Pro Cap care strâng miliarde de dolari prin produsele Bitcoin Treasury.

Veteranul pieței a recunoscut, de asemenea, că "intrările de ETF-uri au fost enorme - 4 miliarde de dolari numai în iunie". Cu toate acestea, acțiunea prețului BTC a rămas totuși discretă.

Un motiv este înlocuirea riscurilor. După cum a explicat Bucella, "Unii investitori înlocuiesc riscul spot Bitcoin cu proxy precum Coinbase, Circle sau companiile de trezorerie Bitcoin".

Aceste firme, susținute de boom-ul stablecoin-urilor și de narațiunile adiacente inteligenței artificiale, au devenit vehicule alternative pentru expunerea la criptomonede, sifonând capital care altfel ar putea curge direct în BTC.

Ce indică tehnica BTC în acest moment

Din punct de vedere tehnic, Bitcoin dă semne de oboseală. Experții indică formarea unei pane pe graficul orar, cu respingeri repetate puțin sub 110.000 USD.

Potrivit Coinotag, interesul scurt este în creștere, iar interesul deschis este în scădere – semnale clasice ale unei potențiale inversări ușoare. Nivelul de 106.000 de dolari a apărut ca o zonă de suport critică; o pauză sub ea ar putea declanșa o corecție mai profundă.

La presiune se adaugă minerii Bitcoin. Mulți operează cu marje foarte mici și au început să lichideze participațiile pentru a rămâne pe linia de plutire.

"Dacă nu aveți active de top sau contracte AI la care să pivotați, rulați modele care înregistrează pierderi", a spus Bucella. Această ofertă determinată de mineri cântărește în liniște pe piață, chiar dacă cererea rămâne robustă.

Între timp, activitatea balenelor a scăzut și ea. Datele de la CoinEngineer arată o scădere de 57% a volumului de balene într-o perioadă recentă de două zile, care a coincis cu eșecul BTC de a depăși 110.000 USD.

Indicele de forță relativă (RSI) s-a răcit, de asemenea, de la nivelurile de supracumpărare, sugerând o scădere a impulsului.

Ce altceva stă în calea Bitcoin în 2025?

Criza de identitate a Bitcoin ar putea contribui, de asemenea, la ascensiunea sa blocată.

În timpul crizelor geopolitice, cum ar fi recentele tensiuni Israel-Iran, Bitcoin s-a vândut în loc să acționeze ca un refugiu sigur. "Dacă nu se va comporta ca aurul digital, atunci de ce să nu dețină S&P 500?", a întrebat gazda CNBC.

Bucella a răspuns că corelația Bitcoin depinde de intervalul de timp și context. "Continuă să fie un mare beneficiar al prăbușirii monedelor globale", a spus el, indicând creșterea cererii din partea trezoreriei suverane și instituționale.

Cu toate acestea, pentru ca Bitcoin să depășească decisiv 110.000 USD, ar putea avea nevoie de mai mult decât vânturi macro și fluxuri de ETF-uri.

Are nevoie de o resetare narativă – una care să-și reafirme rolul atât de activ dur, cât și de vehicul de creștere. Până atunci, plafonul de 110.000 de dolari rămâne un test încăpățânat de convingere.