Acțiunile Marvell scad pe fondul unor orientări slabe, în ciuda creșterii puternice a veniturilor

Acțiunile Marvell Technology au scăzut vineri, după ce compania de semiconductori a emis orientări mai slabe decât se aștepta, umbrit rezultatele trimestriale altfel puternice.

Producătorul de cipuri, care a fost văzut ca un jucător cheie în cursa hardware-ului de inteligență artificială, se străduiește să convingă investitorii că poate transforma impulsul timpuriu în cotă de piață pe termen lung.

Câștigurile depășesc, dar previziunile dezamăgesc

Marvell a raportat câștiguri pentru trimestrul încheiat la începutul lunii august de 22 de cenți pe acțiune, în timp ce veniturile au crescut cu 58% de la an la an, la 2,01 miliarde de dolari.

Câștigurile ajustate pentru trimestrul curent sunt proiectate la 74 de cenți pe acțiune, plus sau minus cinci cenți, comparativ cu așteptările Wall Street de 72 de cenți.

Cu toate acestea, investitorii s-au concentrat pe îndrumări de venituri de 2,06 miliarde de dolari, plus sau minus 5%, care nu au atins prognoza analiștilor de 2,11 miliarde de dolari.

Acțiunile au scăzut cu 14% vineri, la 66,75 dolari, extinzând o scădere de peste 30% în acest an.

Perspectivele scăzute au evidențiat slăbiciunea continuă a afacerii cruciale a centrelor de date ale Marvell.

În ciuda optimismului cu privire la cererea de cipuri AI personalizate, rămân întrebări dacă compania poate obține acorduri pe termen lung cu clienți hyperscale, cum ar fi Amazon și Microsoft.

Preocupările pieței cu privire la traiectoria de creștere a IA

Acțiunile Marvell au crescut la începutul anului alături de Broadcom, deoarece investitorii au anticipat că clienții cloud se vor diversifica dincolo de Nvidia prin adoptarea siliciului personalizat.

Cu toate acestea, creșterea veniturilor AI ale Marvell a rămas în urma colegilor.

Analistul Melius Research, Ben Reitzes, a remarcat într-un raport că, în timp ce Nvidia estimează o creștere de 50% a inteligenței artificiale anul viitor și Broadcom se așteaptă la cel puțin 60%, creșterea de 30% a Marvell sugerează că încă nu a câștigat o cotă semnificativă.

Reitzes deține un rating Hold pentru acțiuni cu o țintă de preț de 70 USD.

Îngrijorările au crescut, de asemenea, cu privire la relația Marvell cu Amazon, cel mai mare client al său de cipuri AI personalizate.

Analiștii sugerează că compania ar putea pierde afaceri în favoarea Alchip Technologies, cu sediul în Taiwan.

Analistul William Blair, Sebastien Naji, a recunoscut riscul de pierdere a cotei de piață, dar a spus că compania ar putea în continuare să-și dezvolte afacerea ASIC într-o operațiune mai diversificată și mai rezistentă.

El a menținut un rating Outperform, subliniind încrederea conducerii într-un obiectiv pentru anul fiscal 2029 de 20% în ceea ce estimează că va fi o piață de 94 de miliarde de dolari.

Retrogradarea analiștilor și sentimentul investitorilor

Bank of America a retrogradat Marvell de la Buy la Neutral vineri, reducând ținta de preț la 78 USD de la 90 USD.

Analistul Vivek Arya a menționat vizibilitatea mai slabă a perspectivelor de creștere a inteligenței artificiale și incertitudinea din jurul proiectelor cheie.

Mai exact, el a evidențiat potențialele întârzieri în programul Maia al Microsoft, care ar putea fi lansat acum mai aproape de anul fiscal 2028, și a redus încrederea în rolul Marvell în inițiativa de cipuri de 3 nm de ultimă generație a Amazon.

Banca și-a revizuit, de asemenea, prognoza pentru creșterea centrelor de date ale Marvell în 2026 la intervalul procentual de la mijlocul adolescenței, în scădere față de estimările anterioare de 23% până la 25%.

Arya a scris că cel mai recent apel de câștiguri al companiei nu a avut nivelul de convingere cu privire la oportunitățile AI văzut în trimestrele anterioare.

Combinația dintre îndrumările prudente și retrogradările analiștilor a alimentat îngrijorările investitorilor că Marvell ar putea avea dificultăți în a ține pasul cu concurenții de pe piața semiconductorilor AI în expansiune rapidă.

În timp ce conducerea și-a reiterat ambițiile pe termen lung, incertitudinea pe termen scurt pare să cântărească asupra sentimentului.