Acțiunile AES Corp. cresc în urma unei oferte de 38 de miliarde de dolari susținute de BlackRock

Acțiunile companiei americane AES Corp. au crescut cu peste 12% miercuri, după ce s-a raportat că Global Infrastructure Partners (GIP), deținută de BlackRock, pregătește o ofertă de preluare în valoare de aproximativ 38 de miliarde de dolari.

Dacă va fi finalizată, tranzacția s-ar clasa printre cele mai mari achiziții de infrastructură din istorie.

Financial Times a raportat pentru prima dată că GIP, specialist în investiții în infrastructură, este aproape de a ajunge la un acord pentru achiziționarea AES.

Oferta ar evalua compania, inclusiv datoria sa semnificativă, la aproximativ 38 de miliarde de dolari.

Evaluarea și contextul pieței

AES, care operează active regenerabile și utilități în Indiana și Ohio și gestionează importurile de gaze naturale lichefiate în America Centrală și Caraibe, a închis marți cu o capitalizare de piață de 9,5 miliarde de dolari.

Compania are datorii de aproximativ 29 de miliarde de dolari, ceea ce îi conferă o valoare de întreprindere puțin sub 41 de miliarde de dolari, potrivit FactSet.

Grupul de utilități s-a luptat cu sentimentul investitorilor în ultimii ani.

Acțiunile au scăzut cu 34% în ultimele 12 luni și aproape s-au înjumătățit în ultimii trei ani, reflectând o răcire mai amplă a investițiilor în energie regenerabilă.

Lipsa de sprijin politic a cântărit, de asemenea, greu: administrația Trump a semnalat un entuziasm limitat pentru sursele regenerabile, iar Congresul a eliminat creditele fiscale pentru energia verde în iulie, punând presiune și mai mare asupra evaluărilor sectorului.

În ciuda acestor vânturi nefavorabile, AES și-a revenit cu aproximativ 40% de la minimele din vară pe fondul speculațiilor privind interesul de preluare.

Bloomberg a raportat pentru prima dată că GIP și Brookfield Asset Management au fost probabil pretendenți.

Raționamentul strategic din spatele tranzacției

Interesul BlackRock pentru AES subliniază importanța tot mai mare a infrastructurii energetice pe fondul creșterii cererii de energie din centrele de date.

Firmele de tehnologie la scară largă, cum ar fi Microsoft, Meta și Alphabet, își extind rapid capacitatea centrelor de date, necesitând cantități mari de energie electrică pentru a alimenta inteligența artificială și operațiunile de cloud computing.

AES, una dintre cele mai mari companii de utilități cotate la bursă din SUA, a investit masiv în rețelele de energie regenerabilă – un domeniu care ar putea fi esențial pentru a satisface nevoile tot mai mari de consum ale infrastructurii digitale.

Analiștii sugerează că potențiala achiziție a GIP nu numai că ar raționaliza operațiunile complexe ale AES, ci și ar poziționa afacerea pentru a beneficia de trecerea pe termen lung de la combustibilii fosili la sursele regenerabile.

GIP în sine are un istoric puternic în domeniul infrastructurii.

Achiziționată de BlackRock pentru 12,5 miliarde de dolari în 2024, firma de investiții gestionează active de aproape 200 de miliarde de dolari la nivel mondial.

Deține participații la Aeroportul Gatwick din Londra și rețele de conducte în SUA și Orientul Mijlociu.

Anul trecut, a încheiat un acord de 6,2 miliarde de dolari pentru a privatiza compania de utilități publice Allete, subliniind apetitul său pentru tranzacții la scară largă din sectorul energetic.

Sentimentul analiștilor și implicațiile pieței

Dimensiunea potențialei tranzacții ar putea descuraja ofertele concurente, reducând probabilitatea unei bătălii de preluare prelungite.

În timp ce discuțiile sunt raportate ca fiind într-un stadiu avansat, sursele au avertizat că un acord final nu este garantat.

Dintre analiștii intervievați de FactSet, doar unul a recomandat vânzarea acțiunilor AES, deși prețul țintă de consens a rămas modest la 13,90 USD, indicând o creștere limitată înainte de vestea posibilei achiziții.

Dacă va fi finalizată, tranzacția ar oferi AES sprijinul unuia dintre cei mai mari investitori în infrastructură din lume, într-un moment în care sectorul energetic global se confruntă cu schimbări fără precedent în modelele cererii.

Pentru BlackRock, achiziția reprezintă un pariu strategic pe intersecția energiei regenerabile și creșterea accelerată a centrelor de date bazate pe inteligență artificială.