Berkshire Hathaway din Buffett încheie o tranzacție de 9,7 miliarde de dolari pentru divizia OxyChem a Occidental

Berkshire Hathaway a declarat joi că va achiziționa afacerea chimică a Occidental Petroleum, OxyChem, pentru 9,7 miliarde de dolari în numerar, marcând cea mai mare preluare de la achiziția de 11,6 miliarde de dolari a asigurătorului Alleghany în 2022.

Acordul se adaugă eforturilor Occidental de a-și reduce povara datoriilor și semnalează dorința Berkshire de a-și aprofunda legăturile cu producătorul de energie cu sediul în Houston, unde deține deja o participație semnificativă.

Berkshire Hathaway, care deținea o participație de 28,2% la Occidental în iunie, și-a crescut constant expunerea la companie de la începutul anului 2022.

Buffett a început să acumuleze acțiuni la scurt timp după invazia Rusiei în Ucraina, profitând de volatilitatea pieței pentru a cumpăra la prețuri mai mici.

"Așteptăm cu nerăbdare să întâmpinăm OxyChem ca filială operațională în cadrul Berkshire", a declarat Greg Abel, vicepreședinte al operațiunilor non-asigurări la Berkshire, într-un comunicat de presă.

Abel, care îl va înlocui pe Buffett în funcția de CEO al Berkshire în 2026, a adăugat că CEO-ul Occidental, Vicki Hollub, își arată "angajamentul față de stabilitatea financiară pe termen lung a Occidental, așa cum demonstrează planul lor de a folosi încasările pentru a consolida bilanțul companiei".

Prețul acțiunilor Occidental Petroleum Corp a crescut cu 1,42% în timpul tranzacționării înainte de piață, în timp ce Berkshire Hathaway a scăzut cu 0,24%.

Afacere pentru a ajuta Occidental să repare bilanțul

Occidental, unul dintre cei mai importanți producători americani de substanțe chimice de bază și clorură de polivinil, a fost sub presiunea datoriei acumulate în timpul preluării de 55 de miliarde de dolari a Anadarko Petroleum în 2019.

Această achiziție, care a ajutat la securizarea unora dintre cele mai bogate câmpuri petroliere de șist din Texas, a lăsat compania întinsă financiar.

Tensiunea s-a înrăutățit odată cu achiziționarea de către Occidental a CrownRock, un producător de petrol de șist din bazinul Permian, anul trecut.

Datoria sa era de 23,34 miliarde de dolari la sfârșitul lunii iunie.

Veniturile din vânzarea OxyChem vor fi direcționate către repararea bilanțului, potrivit CEO-ului Vicki Hollub, în timp ce compania se reorientează pe operațiunile sale de bază de petrol și gaze, care au reprezentat 75% din câștigurile de anul trecut.

Profilul câștigurilor OxyChem

OxyChem produce substanțe chimice pentru tratarea apei, conducte de vinil și produse medicale și alte utilizări industriale.

În prima jumătate a acestui an, unitatea a generat venituri de 2,42 miliarde de dolari, deși analiștii notează că perspectivele sale de flux de numerar liber s-au estompat pentru 2025.

Occidental și-a redus recent perspectivele de venit înainte de impozitare pentru afacere între 800 și 900 de milioane de dolari.

Vânzarea reprezintă o schimbare de strategie, deoarece piețele se așteptau ca compania să păstreze OxyChem.

Reacția pieței și opiniile analiștilor

Analiștii de la JP Morgan au descris tranzacția ca fiind o mișcare "big bang" pentru a reduce gradul de îndatorare al bilanțului Occidental, avertizând în același timp că vor exista compromisuri.

"Credem că tranzacția ar fi pozitivă pentru acțiuni ca o abordare "big bang" pentru reducerea gradului de îndatorare a bilanțului într-un mediu macro dificil, deși există unele compromisuri", a spus JP Morgan.

Analiștii de la TPH and Co au declarat că un preț de 10 miliarde de dolari "este o surpriză", dar ar ajuta la reducerea efectului de levier și la depășirea estimării valorii contabile de 8,3 miliarde de dolari.

"În plus, cel puțin în 2025, activul nu va genera un flux de numerar liber semnificativ", deoarece Occidental și-a redus deja perspectivele pentru veniturile înainte de impozitare între 800 și 900 de milioane de dolari, menținând în același timp cheltuieli relativ ridicate, au spus analiștii.

Tranzacția, care se așteaptă să se încheie în al patrulea trimestru, subliniază puterea financiară a Berkshire.

Conglomeratul are în prezent un record de 344 de miliarde de dolari în numerar, oferindu-i posibilitatea de a face achiziții mari, chiar dacă piețele rămân nesigure.

Pentru Buffett, în vârstă de 95 de ani, tranzacția ar putea fi una dintre ultimele sale mișcări semnificative înainte de a-i preda frâiele lui Abel la sfârșitul acestui an, consolidând poziția Berkshire ca susținător pe termen lung al strategiei Occidental.