Încetinirea Vaca Muerta reprezintă o nouă provocare pentru guvernul argentinian Milei

În Argentina, activitatea de foraj și fracturare hidraulică în Vaca Muerta, a patra cea mai mare rezervă de petrol neconvențional din lume, încetinește deja după luni de creștere rapidă.

Încetinirea vine în timp ce prețurile globale ale petrolului scad și costurile de producție cresc, punând în pericol unul dintre principalele planuri economice ale președintelui Javiers Milleis, transformând Argentina într-o superputere energetică.

Vaca Muerta, situată în provincia vestică Neuquén, produce 64% din petrolul țării, deși doar 8% din suprafața sa potențial productivă este în dezvoltare.

Jocul de șist susține efortul guvernului libertarian de a crește rezervele de dolari ale Argentinei și de a restabili încrederea în peso cu exporturi de energie generatoare de dolari.

Cu toate acestea, recenta scădere a activității, evidențiată de numărul de puțuri forate și de volumele de fracturare, amenință planul lui Milei de a crește exporturile de petrol și gaze la 30 de miliarde de dolari până în 2030, ceea ce ar dubla exporturile totale de petrol și gaze ale Argentinei.

Producția atinge un nivel record înainte de încetinire

Pe măsură ce Vaca Muerta a crescut, a livrat Argentina cea mai mare producție de petrol dintr-un deceniu.

Determinată în mare parte de investiții semnificative de la companii precum Chevron, Tecpetrol și TotalEnergies, producția medie națională a ajuns la 827.000 de barili pe zi în august, cu 15% mai mult decât în anul precedent.

Analiștii prevăd că producția se va stabiliza în următoarele câteva luni.

Prețurile țițeiului au scăzut la aproximativ 65 de dolari pe baril, comparativ cu 90 în aprilie 2024, reducând marja proiectelor de șist, care se bazează pe prețuri ridicate pentru a-și acoperi costurile relativ ridicate.

Numărul puțurilor forate în bazinul Neuquén a scăzut la 55 în iulie, de la 67 în iunie, a treia lună consecutivă în care s-a înregistrat o scădere, potrivit firmei de consultanță argentiniene AGKC.

Datele publicate de compania de servicii petroliere NCS Multistage arată că etapele de fracturare au scăzut cu 9% în iulie față de iunie.

Creșterea costurilor erodează competitivitatea

Într-o prezentare din septembrie, secretarul argentinian pentru energie și coordonare minieră, Daniel González, a declarat că costurile de producție în Vaca Muerta sunt în prezent cu 35% până la 40% mai mari decât în bazinul Permian din Statele Unite.

Analiștii atribuie creșterea creșterii cheltuielilor cu forța de muncă, utilități și servicii, precum și costurilor de finanțare mai mari.

"Piața se va ajusta și vom reveni la prețuri mai rezonabile, dar între timp, cei mai eficienți vor supraviețui", ne-a asigurat González.

Previziunile industriei au prezis că etapele de fracturare vor ajunge la 24.000 până în 2025, dar managerul de țară al NCS Multistage, Luciano Fucello, a declarat că este puțin probabil ca acest obiectiv să fie atins.

Ariel Kogan, directorul AGKC Consultores, a adăugat că multe companii așteaptă o schimbare post-electorală a politicii cursului de schimb înainte de a investi din nou.

"La acest nivel al dolarului, la acest nivel al ratei dobânzii, este mai bine să păstrăm barilul de petrol scăzut și să nu-l extragem", a declarat Kogan reporterilor.

Presiune asupra furnizorilor și a industriei locale

Lanțul de aprovizionare industrial al Argentinei este deja afectat de încetinire.

Delgado Industrias, un furnizor de oțel din provincia Buenos Aires pentru sectorul petrolier, și-a văzut vânzările scăzând în acest an cu 40% din cauza activității de foraj mai slabe și a concurenței acerbe din partea exporturilor chineze.

Duralitte, care produce componente de petrol, gaze și minerit, a oprit livrările de la cele trei fabrici din Argentina din cauza producției mai ieftine din Brazilia și Statele Unite.

Compania pledează pentru impozite mai mici pentru a fi competitivă, a declarat fondatorul Gustavo Rossi.

Profiturile din vânzările de petrol în dolari, de exemplu, valorează mai puțin în moneda locală atunci când pesoul se întărește, o tendință pe care liderii de afaceri spun că a redus și mai mult marjele.

Acest lucru a determinat apeluri pentru o reformă a muncii pentru a facilita angajarea și concedierea.

Companiile caută stabilitatea politicilor

Marile companii energetice îndeamnă guvernul lui Milei să ridice restricțiile valutare și să asigure exporturi nerestricționate pentru a atrage mai multe investiții.

În timp ce Milei a luat măsuri pentru a relaxa restricțiile de plată a dividendelor și pentru a oferi stimulente pentru proiecte semnificative, incertitudinea persistă.

Unele corporații multinaționale, cum ar fi ExxonMobil, au vândut sau se gândesc să-și vândă proprietățile din Vaca Muerta.

Sergio Mengoni, CEO al TotalEnergies Argentina, a subliniat importanța unui cadru politic stabil: "Este important să avem stabilitate și predictibilitate pentru viitor și să putem continua să ridicăm controalele valutare, astfel încât companiile ca a noastră să poată continua nu numai să investească, ci și să distribuie dividende".

Pe măsură ce producția se aplatizează și costurile cresc, soarta lui Vaca Muerta și ambițiile energetice mai largi ale Argentinei ar putea fi determinate de capacitatea lui Milei de a găsi un echilibru între disciplina fiscală și politicile care mențin în viață boom-ul șisturilor din țară.