Inflația din Mexic crește în septembrie, dar rămâne în intervalul țintă al Băncii Centrale

Rata anuală a inflației din Mexic a accelerat în septembrie, deși puțin mai mică decât se așteptau economiștii, potrivit datelor oficiale publicate joi.

Prețurile de consum au crescut cu 3,76% în cele douăsprezece luni până în septembrie, potrivit agenției naționale de statistică, INEGI, care se situează sub creșterea anuală a prețurilor de consum de 3,79% prognozată într-un sondaj Reuters în rândul economiștilor.

A venit după o creștere de 3,57% de la an la an în august.

Cele mai recente date arată că a treia lună consecutivă inflația s-a situat în intervalul țintă al băncii centrale de 3% plus sau minus un punct procentual, sugerând că presiunile interne asupra prețurilor sunt în mare parte limitate, în ciuda îngrijorărilor legate de vânturile economice nefavorabile globale.

Sprijin pentru continuarea reducerilor dobânzilor

Tendința inflației de bază a susținut și mai mult așteptările că Banca Mexicului, sau Banxico, își va menține ciclul continuu de relaxare monetară.

Pentru a 10-a oară consecutiv, banca centrală și-a redus rata de referință luna trecută la 7,5%, cel mai scăzut nivel din 2022, reducând costul împrumuturilor.

Condițiile actuale, au adăugat analiștii, susțin prognoza actuală a unei rate de referință de 7,00% până la sfârșitul anului 2025 și de 6,50% în 2026, ceea ce implică așteptarea ca presiunea inflaționistă pe termen scurt să rămână constrânsă.

Publicarea datelor va veni în timp ce factorii de decizie politică deliberează cât de curând să continue să reducă ratele fără a pune în pericol eforturile de a consolida așteptările inflaționiste.

Inflația moderată, combinată cu creșterea lentă, a oferit o frânghie pentru Banxico în încercarea de a oferi stimulente economice fără a reaprinde prețurile de consum.

Creșterea lunară a prețurilor determinată de costurile educației

Conform datelor neajustate sezonier ale INEGI, prețurile de consum au crescut cu 0,23% de la o lună la alta în septembrie, oarecum sub estimările pieței.

Economiștii au atribuit o mare parte din creștere unei creșteri sezoniere puternice a prețurilor educației, care au înregistrat cea mai mare creștere lunară din 2008, potrivit unei note Citi Banamex.

Creșterea costurilor legate de educație este un fenomen sezonier comun asociat cu începutul noului an universitar.

Cu toate acestea, amploarea creșterii din acest an a fost considerabilă, ceea ce o face o contribuție semnificativă la rata lunară generală a inflației.

Inflația de bază rămâne persistentă

Indicele inflației de bază, care exclude costurile volatile ale alimentelor și energiei, a crescut cu 0,33% în septembrie, aproape egalând estimările de creștere de 0,32%.

În ciuda discrepanței mici, economiștii au avertizat că inflația de bază continuă ar putea avea un impact asupra calendarului și severității deciziilor viitoare ale Banxico.

Deși inflația totală rămâne cu mult sub țintă, persistența inflației de bază sugerează că anumite presiuni subiacente asupra prețurilor persistă în sectoarele mai puțin afectate de cauze temporare sau externe.

Aceasta este o prioritate critică pentru banca centrală, deoarece evaluează viabilitatea ciclului său de relaxare.

Perspective și provocări politice

Traiectoria inflației mexicane rămâne un semn încurajator pentru un mediu timid de politică monetară.

Această strategie de relaxare incrementală a băncii centrale pare să găsească un echilibru între necesitatea de a oferi sprijin și prudența mai largă împotriva riscurilor inflaționiste.

Cu toate acestea, analiștii au avertizat că factorii de risc externi încă se profilează, iar tensiunile comerciale globale, prețurile la energie și încetinirea cererii globale ar putea inversa vânturile nefavorabile ale economiei mexicane.

Ca urmare, rata inflației ajustată poate avea un impact asupra prețurilor de consum, punând la încercare puterea mecanismului de țintire a inflației din Banxico în lunile următoare.

Între timp, datele din septembrie susțin opinia că dinamica inflației din Mexic rămâne bine comportată, permițând o relaxare monetară continuă, în timp ce factorii de decizie politică se confruntă cu un mediu extern delicat.

Având în vedere perspectivele, potențialul pentru Banxico de a relaxa măsuri suplimentare în cazul în care inflația stabilă rămâne parte a cadrului pentru o redresare treptată a cererii interne.