Răscrucea de 4.000 de dolari a aurului: Jim O'Neill cântărește temerile legate de bule cu diversificarea BRICS

Piața aurului este în jurul valorii de 4.000 de dolari pe uncie, metalul scăzând de la maximele record de luna trecută de peste 4.360 de dolari. 

În timp ce mulți analiști văd scăderea ca pe o corecție sănătoasă într-o tendință ascendentă pe termen lung, celebrul economist britanic Jim O'Neill, fost ministru al Trezoreriei din Marea Britanie și fost președinte al Goldman Sachs Asset Management, vede argumente atât pentru un viitor optimist, cât și pentru un viitor bearish, sugerând că recenta creștere are aspectul unei bule, potrivit unui raport Kitco.com.

Un factor major în recenta creștere bruscă a prețului aurului a fost cererea de investiții, în special din partea investitorilor de retail mai mici.

O'Neill a remarcat că o trăsătură definitorie a unei bule este impulsul care se autoperpetuează.

Fundamentele

"Odată ce FOMO ("frica de a pierde") se instalează, chiar și evoluțiile marginale sau irelevante pot adăuga entuziasm. Întrebarea, atunci, este dacă aceste justificări pot rezista examinării", a spus el într-o notă.

Aurul este văzut în mod tradițional ca o acoperire împotriva inflației și, deși inflația este încă ridicată, nu s-a înrăutățit, potrivit lui O'Neill. 

Biroul de Statistică a Muncii a raportat în septembrie că indicele anual al prețurilor de consum s-a situat la 3%, depășind ținta de 2% a Rezervei Federale.

Potrivit lui O'Neill, mediul actual ar putea să nu justifice creșterea fără precedent a aurului.

Diversificarea de către băncile centrale este esențială 

O'Neill a prezentat, de asemenea, o perspectivă optimistă, sugerând că atractivitatea tot mai mare a aurului ca activ valutar alternativ se datorează națiunilor care încearcă să se diversifice departe de dolarul american.

Decizia principalilor deținători de rezerve valutare convenționale, în special China și Rusia, de a-și crește strategic alocarea de aur este de înțeles, potrivit lui O'Neill. 

Această mișcare, care include încurajarea altor membri BRICS să urmeze exemplul, se aliniază cu obiectivul lor explicit de a stabili un sistem monetar internațional care să ofere o alternativă la structura actuală bazată pe dolar, a remarcat el. 

Jim O'Neill este creditat cu inventarea termenului BRICS, un acronim pentru Brazilia, Rusia, India și China. 

Acest bloc economic a lucrat activ pentru a contesta dominația dolarului american ca monedă de rezervă a lumii. 

De atunci, grupul a primit membri suplimentari, și anume Africa de Sud, Arabia Saudită, Egipt, Emiratele Arabe Unite, Etiopia, Indonezia și Iran.

Viitorul aurului depinde de inflație și de ratele dobânzilor

O'Neill a afirmat că, în ciuda renașterii aurului ca activ monetar global vital, traiectoria sa viitoare este fundamental legată de relația sa cu inflația și ratele dobânzilor.

"În contextul de astăzi, dacă piețele cred că băncile centrale vor relaxa considerabil mai mult – sau cel puțin nu vor înăspri și mai mult – în ciuda faptului că inflația de bază nu se îmbunătățește, un preț mai puternic al aurului este în concordanță cu modelul istoric", a spus el în comentariul său.

În ciuda luptelor recente de pe piața aurului în urma afirmației președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, că o reducere a ratei în decembrie este incertă, sentimentul pieței, așa cum este urmărit de instrumentul CME FedWatch, încă înclină puternic spre o reducere, cu o probabilitate percepută de 71% luna viitoare.

Cu toate acestea, prețurile aurului s-au străduit să monteze un raliu semnificativ de la întâlnire, iar prețurile au oscilat în jurul pragului de 4.000 de dolari pe uncie.