Gemini înregistrează pierderi mai mari decât se aștepta în primul raport post-IPO

Gemini Space Station Inc. a raportat o pierdere trimestrială mai mare decât se aștepta în primul său raport de câștiguri de la listarea la bursă, semnalând creșterea costurilor pe măsură ce depășește tranzacționarea tradițională cu criptomonede.

Bursa, lansată de Tyler și Cameron Winklevoss, investește masiv în construirea unei platforme diversificate care include acțiuni americane tokenizate, produse de carduri de credit și piețe de predicție viitoare.

În ciuda unei creșteri a veniturilor de la an la an, pierderile sale au subliniat presiunea financiară a expansiunii pe o piață cripto turbulentă.

Acțiunile Gemini au scăzut cu până la 12% în tranzacționarea post-piață după anunțul din T3, încrederea investitorilor fiind zdruncinată de accelerarea cheltuielilor companiei.

Veniturile cresc, dar pierderile se adâncesc

În al treilea trimestru al anului 2025, Gemini a înregistrat o pierdere netă de 6,67 dolari pe acțiune, mai mult decât dublu față de pierderea de 3,24 dolari prognozată de analiști, potrivit Bloomberg.

Acest lucru marchează un deficit semnificativ pentru compania nou listată, care a devenit publică în septembrie. Pierderea mai abruptă a venit pe fondul creșterii costurilor operaționale, atribuite în parte ofertei sale publice inițiale și unui impuls de marketing mai larg.

Veniturile Gemini pentru trimestru au ajuns la 50,6 milioane de dolari, depășind cele 46,2 milioane de dolari prezise de analiști.

Comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, veniturile s-au dublat pe măsură ce activitatea de tranzacționare a crescut într-un mediu de reglementare considerat favorabil inovației cripto.

În ciuda acestui fapt, cheltuielile bursei au crescut mai repede decât câștigurile, iar analiștii de la Goldman Sachs nu se așteaptă ca aceasta să atingă profitabilitatea pe o bază ajustată cel puțin până în 2028.

Extinderea produsului dincolo de cripto

Gemini continuă să obțină aproximativ jumătate din veniturile sale din taxele de tranzacție cripto. Cu toate acestea, se ramifică activ în noi domenii de venituri.

Compania a început să ofere acțiuni americane tokenizate pe blockchain și își dezvoltă afacerea cu carduri de credit, care permite utilizatorilor să câștige recompense cripto la achizițiile de zi cu zi.

Aceste carduri de credit au ajutat la atragerea de noi utilizatori, deși analiștii au avertizat într-un raport din octombrie că astfel de oferte aduc o expunere suplimentară atât la riscul de credit, cât și la riscul de rată a dobânzii, în special în vremuri de incertitudine economică.

O altă mișcare strategică majoră include planurile Gemini de a lansa o platformă de piețe de predicție reglementate. Aceste platforme permit utilizatorilor să parieze pe rezultate din lumea reală, cum ar fi evenimente sportive și evoluții politice.

Compania a semnalat că această nouă afacere, odată ce aprobarea de reglementare este asigurată, ar putea replica traiectoria de creștere timpurie a Bitcoin. Gemini intenționează să lanseze acest lucru la nivel global în viitor.

Comparațiile de piață subliniază provocarea de scară

În timp ce veniturile trimestriale ale Gemini s-au dublat de la an la an, reprezintă încă doar 2% din cifra raportată de Coinbase Global Inc. în aceeași perioadă.

Coinbase a raportat o creștere mai lentă de 55% pe parcursul anului, comparativ cu creșterea mai accentuată a Gemini. Kraken, un alt concurent din SUA, a raportat, de asemenea, că veniturile sale trimestriale s-au dublat.

Cu toate acestea, atât Coinbase, cât și Kraken operează la o scară mai mare și cu fluxuri de venituri mai diversificate.

Gemini rămâne neprofitabil și relativ mai mic ca cotă de piață. Capacitatea sa de a elimina acest decalaj poate depinde de succesul modelului său de platformă mai larg.

Legăturile politice modelează poziționarea cripto

Într-o mișcare paralelă care reflectă ambițiile sale strategice mai largi, conducerea Gemini și-a sporit angajamentul politic.

În august, gemenii Winklevoss au donat 21 de milioane de dolari unui comitet de acțiune politică care îl susține pe președintele Donald Trump și agenda sa de politică cripto.

De atunci, ei au participat la mai multe evenimente găzduite de președinte, inclusiv la o întâlnire recentă în noua sa sală de bal de la Casa Albă pentru donatori de profil înalt.

Sprijinul politic ar putea influența călătoria de reglementare a Gemini pe măsură ce avansează cu noi produse financiare care necesită aprobarea guvernului.