Investitorii de retail arată semne de oboseală după ce au purtat piața în creștere, spune BofA

Investitorii profesioniști obțin profituri pe măsură ce piața bursieră din SUA își extinde cursa record, lăsând traderii cu amănuntul să ducă o mare parte din impulsul pieței în creștere în curs.

Dar chiar și rezistența investitorilor de retail încetinește, a declarat Bank of America (BofA)

Potrivit datelor privind fluxul de clienți de la BofA, fondurile speculative și alți clienți instituționali au vândut acțiuni în valoare de peste 67 de miliarde de dolari în 2025, inclusiv atât acțiuni individuale, cât și fonduri tranzacționate la bursă.

Aceasta marchează cea mai grea rundă de vânzări instituționale de la primele luni ale pieței în creștere în urmă cu trei ani.

Datele BofA sugerează că, în timp ce investitorii profesioniști au devenit mai precauți – invocând îngrijorări cu privire la evaluări, traiectoriile ratelor dobânzilor și riscurile geopolitice – investitorii de retail au rămas cei mai consecvenți cumpărători ai pieței, intervenind în timpul retragerilor pentru a susține raliul.

Reziliența investitorilor de retail, un comportament forjat în timpul revenirii post-pandemie, a dat roade frumos.

Intrările lor constante în timpul scăderilor i-au poziționat înaintea multor investitori instituționali care au optat pentru prudență pe fondul incertitudinii legate de reducerile dobânzilor și conflictele globale, inclusiv cele din Gaza, Ucraina și Iran.

Comercianții cu amănuntul prezintă semne de oboseală

BofA a remarcat că entuziasmul comerțului cu amănuntul începe să scadă, cu semne timpurii de oboseală după impulsul ascendent neîncetat al pieței.

Prima săptămână a lunii noiembrie a înregistrat cea mai mare vânzare netă de acțiuni tehnologice de către fondurile speculative din ultimii doi ani, semnalând o neliniște tot mai mare cu privire la evaluările ridicate ale acțiunilor tehnologice cu megacapitalizare.

În ciuda cumpărăturilor constante ale investitorilor de retail la începutul anului, chiar și ei ar putea da dovadă de reținere, deoarece indicii majori cochetează cu maxime record.

Între timp, investitorii profesioniști continuă să se descarce de poziții, în special în sectorul tehnologic, care a generat o mare parte din câștigurile pieței din 2020.

Acțiunile tehnologice se confruntă cu presiuni de evaluare

Potrivit BofA, fondurile speculative și marii investitori au vândut acțiuni tehnologice în valoare de peste 5 miliarde de dolari în prima săptămână a lunii noiembrie, cea mai mare vânzare la nivel de sector din iulie 2023.

Acțiunile tehnologice au fost cele mai vândute în SandP 500, reflectând îngrijorările tot mai mari că evaluările au atins niveluri nesustenabile.

Piața mai largă a răspuns la fel.

SandP 500 a scăzut cu peste 1% pe 4 noiembrie, chiar și după ce Palantir Technologies a raportat rezultate trimestriale mai puternice decât se aștepta.

Analiștii au remarcat că evaluarea ridicată a Palantir – în ciuda fundamentelor solide – a subliniat disconfortul actual al pieței față de numele tehnologice cu prețuri ridicate.

Strategul Deutsche Bank, Jim Reid, a descris recenta recesiune ca fiind o "mișcare de risc", indicând speculațiile tot mai mari că piața de capital s-ar putea apropia de o corecție.

El a remarcat că, în timp ce grupul "Magnificent 7" de acțiuni tehnologice cu capitalizare mare continuă să avanseze, SandP 500 a scăzut în octombrie pentru prima dată în șase luni, evidențiind riscul de concentrare în creștere pe piață.

Chiar dacă Wall Street și-a revenit pe 5 noiembrie, îngrijorările legate de evaluare au persistat, în special după cele mai recente rezultate trimestriale ale AMD.

Chiar și așa, influența investitorilor de retail rămâne semnificativă.

Implicarea lor persistentă a ajutat la stabilizarea piețelor prin mai multe retrageri în acest an, în special în acțiunile tehnologice cu megacapitalizare și în zonele mai speculative ale pieței.

Pe măsură ce 2025 intră în ultimele luni, Wall Street se confruntă cu un test de convingere: dacă investitorii de retail vor continua să continue raliul sau dacă prudența instituțională va semnala un punct de inflexiune pentru următoarea fază a pieței bull.