Paramount Skydance primește sprijin personal de 40 de miliarde de dolari de la Larry Ellison pentru o ofertă WBD

Cofondatorul Orecle, Larry Ellison, a fost de acord să susțină personal o parte crucială din finanțarea ofertei ostile a Paramount Skydance pentru Warner Bros Discovery (WBD), intensificând o luptă cu miză mare pentru preluare care ar putea remodela peisajul streamingului din Hollywood.

Paramount a declarat luni că Ellison a oferit o "garanție personală irevocabilă" care acoperă 40,4 miliarde de dolari în finanțare prin capital propriu pentru oferta sa de 108 miliarde de dolari în numerar pentru WBD.

Această măsură urmărește să răspundă preocupărilor ridicate de consiliul Warner Bros Discovery privind certitudinea finanțării Paramount, care a jucat un rol central în decizia WBD de săptămâna trecută de a recomanda un acord rival cu Netflix.

Ellison intervine pentru a întări oferta Paramount

Garanția personală marchează o schimbare semnificativă în abordarea Paramount după ce WBD a criticat structura anterioară a ofertei.

Anterior, finanțarea prin capital propriu era susținută de trustul revocabil al familiei Ellison, pe care WBD l-a descris ca fiind opac și insuficient de sigur.

Conform termenilor revizuiți, Larry Ellison a fost de acord nu doar să garanteze partea de capital propriu de 40,4 miliarde de dolari, ci și să nu revoce trustul familiei Ellison sau să nu transfere activele acestuia pe durata tranzacției.

Paramount a publicat, de asemenea, înregistrări care confirmă că trustul deține aproximativ 1,16 miliarde de acțiuni ordinare Oracle și că toate pasivele materiale sunt dezvăluite public.

Paramount a spus că termenii îmbunătățiți nu schimbă economia principală a ofertei, care rămâne o ofertă de 30 de dolari pe acțiune, în numerar, pentru 100% din acțiunile WBD aflate în circulație, inclusiv activele sale de televiziune prin cablu.

Garanția este concepută pentru a asigura acționarii că finanțarea este sigură și pentru a contracara argumentele consiliului WBD conform cărora propunerea Paramount era inferioară ca risc de execuție.

Ofertele concurente sporesc presiunea asupra acționarilor WBD

Bătălia pentru preluare s-a intensificat după ce Netflix a acceptat luna aceasta să achiziționeze studiourile și afacerea de streaming a Warner Bros Discovery pentru aproape 83 de miliarde de dolari.

WBD a îndemnat acționarii să susțină această tranzacție, argumentând că oferă o certitudine mai mare și exclude activele vechi de cablu ale companiei.

Paramount, condusă de președintele și directorul executiv David Ellison, încearcă să deraieze acest acord prin oferta sa mai largă pentru întreaga companie.

Pentru a-și alinia propunerea cu termenii Netflix, Paramount a anunțat că va crește taxa de reziliere inversă de reglementare de la 5,8 miliarde de dolari de la 5 miliarde de dolari și va prelungi expirarea ofertei sale de cumpărare până la 21 ianuarie 2026.

Acționarii WBD au transmis semnale contradictorii.

Deși consiliul a respins oficial oferta Paramount pe 17 decembrie, unii investitori, inclusiv Harris Associates, al cincilea cel mai mare acționar al WBD, și-au exprimat deschiderea față de o propunere revizuită care îmbunătățește certitudinea tranzacției.

Acțiunile Warner Bros Discovery au crescut cu aproximativ 2,5% în tranzacțiile premergătoare la piață după anunț, în timp ce acțiunile Paramount Skydance au crescut, de asemenea.

Un moment crucial în războaiele streamingului

Rezultatul războiului de licitații este văzut pe scară largă ca fiind esențial pentru viitorul industriei globale de streaming.

Controlul asupra Warner Bros Discovery i-ar oferi câștigătorului acces la o bibliotecă vastă de resurse de film, televiziune și jocuri de noroc, consolidându-i poziția competitivă față de rivali.

Larry Ellison, a cărui avere netă este estimată la aproape 243 de miliarde de dolari, a jucat un rol central în susținerea extinderii Skydance Media, inclusiv preluarea Paramount Global în valoare de 8 miliarde de dolari, care s-a închis în august.

Decizia sa de a oferi o garanție personală subliniază importanța strategică a achiziției WBD.

David Ellison a spus că oferta Paramount rămâne "opțiunea superioară pentru a maximiza valoarea pentru acționarii WBD" și a susținut că tranzacția ar acționa ca un catalizator pentru creșterea producției de conținut și a producției cinematografice.

Pentru ca oferta ostilă a Paramount să aibă succes, consiliul și acționarii WBD ar trebui să o aprobe, cu excepția cazului în care Paramount obține cel puțin 90% din acțiunile aflate în circulație prin oferta de cumpărare.