InPost crește la dobânda de preluare; analiștii semnalează atractivitatea pentru forța Marii Britanii și creșterea subevaluată

Acțiunile operatorului de depozite de colete InPost au crescut cu peste 21% marți, după ce compania a anunțat că a primit o propunere indicativă pentru o posibilă achiziție a tuturor acțiunilor sale, stârnind speculații privind o posibilă preluare a uneia dintre cele mai mari rețele automate de livrare din Europa.

Compania nu a dezvăluit identitatea părții din spatele abordării și a avertizat că nu există nicio certitudine că propunerea va conduce la o tranzacție.

Grupul nu a indicat public anterior că caută un cumpărător.

Creșterea a urmat unei creșteri de 11% a acțiunilor luni, prelungind o revenire puternică după o perioadă dificilă pentru acțiuni.

InPost a pierdut aproximativ 37% din valoarea sa de piață anul trecut și a atins un minim din ultimii doi ani în noiembrie, parțial din cauza îngrijorărilor că cel mai mare client al său din Polonia își reduce dependența de companie pentru livrări.

Comitet special format pentru a evalua propunerile

InPost a declarat că a înființat un comitet special format din membri ai consiliilor sale de supraveghere și conducere pentru a "analiza cu atenție toate aspectele unei posibile tranzacții".

Anunțul a mutat imediat atenția investitorilor către valoarea strategică a companiei, în special prezența sa tot mai mare în Marea Britanie și rețeaua extinsă de depozite de colete din întreaga Europă.

Analiștii au spus că această abordare evidențiază atractivitatea InPost ca țintă de preluare după o perioadă de slăbiciune a prețului acțiunilor, care s-ar putea să nu reflecte pe deplin perspectivele sale de creștere pe termen lung.

Extinderea în Marea Britanie întărește atractivitatea preluării, spune un analist

Dan Coatsworth, analist de investiții la AJ Bell, a declarat că InPost pare atractivă pentru potențialii cumpărători, având în vedere poziția sa tot mai puternică pe piața din Marea Britanie.

"InPost a pătruns pe piața livrărilor din Marea Britanie, devenind un curier preferat pentru mulți retaileri și persoane care folosesc platforme de revânzare precum [fashion-sales platform] Vinted. S-a poziționat ca o alternativă mai eficientă și mai convenabilă față de Royal Mail, folosind o rețea în creștere de dulapuri și subminând rivalul din Marea Britanie la prețurile de livrare la domiciliu," a spus Coatsworth.

Un punct cheie pentru consumatori, a adăugat Coatsworth, este posibilitatea de a trimite colete prin dulapuri fără a imprima etichete, evitând cozile și necesitatea unei imprimante de acasă.

În ultimii ani, InPost s-a extins prin achiziții, inclusiv Menzies Distribution și Yodel, pentru a-și consolida prezența în Regatul Unit.

Totuși, Coatsworth a remarcat că acțiunile au fost afectate de creșterea mai lentă a volumului coletelor în Polonia, presiuni competitive și de prețuri, precum și de un litigiu juridic cu grupul de comerț electronic Allegro privind acordurile de livrare.

"Deși InPost are unele probleme de rezolvat, este o țintă de preluare extrem de atractivă pentru cineva care dorește să avanseze pe piața europeană de livrare a coletelor", a concluzionat el.

Structura proprietății

Cel mai mare acționar al InPost este firma cehă de investiții PPF Group, care deține o participație de 28,75%.

PPF a investit pentru prima dată în companie în 2023, iar fondul a declarat în mai anul trecut că grupul este mulțumit de deținerea sa și nu plănuiește o ofertă de preluare.

Fondatorul companiei, miliardarul polonez Rafal Brzoska, deține o participație de 12,49% prin AandR Investments.

InPost operează în nouă țări, inclusiv Polonia, și operează una dintre cele mai mari rețele europene de mașini automate de colete.

Grupul a livrat 351,5 milioane de colete în al treilea trimestru, o creștere de 34% față de anul precedent, impulsionată de expansiunea internațională.

Perspectivă de creștere temperată de nevoile de investiții

În noiembrie, InPost a raportat o creștere de 24% mai bună decât se aștepta a EBITDA ajustată în trimestrul al treilea, ajungând la 1,06 miliarde zloți, dar și-a redus perspectiva pe întregul an, invocând investiții suplimentare în Marea Britanie.

Compania se așteaptă acum la o creștere ajustată a EBITDA în intervalul procentual de mijloc al zecii în 2025, în scădere față de o prognoză anterioară de creștere între douăzeci și ceva de anii douăzeci.