De ce acțiunile Nvidia revin în jur de 3% joi

Acțiunile Nvidia au crescut devreme joi, producătorul de cipuri de inteligență artificială beneficiind de câștiguri puternice la principalul său furnizor, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., și de o claritate proaspătă privind politica tarifară a administrației Trump privind tarifele pentru semiconductori.

Acțiunile Nvidia au crescut cu aproximativ 3%, la 188,38 dolari în primele tranzacții, revenind ceva teren după o scădere de 1,4% în sesiunea precedentă.

Câștigurile au venit pe fondul acțiunilor din domeniul semiconductorilor care au avansat în general în urma rezultatelor TSMC care au consolidat încrederea în cererea susținută de AI în industria cipurilor.

Câștigurile TSMC cresc sentimentul cipului

Sectorul cipurilor a beneficiat de o creștere notabilă după ce TSMC a raportat câștiguri mai bune decât se aștepta și a prezentat un plan agresiv de cheltuieli de capital pentru anul următor.

Cel mai mare producător de cipuri contractate din lume a declarat că profitul net a crescut cu 35% față de anul precedent, marcând al optulea trimestru consecutiv de creștere a profitului anual.

Veniturile pentru perioada octombrie-decembrie au crescut cu 20,5%, depășind pentru prima dată 1 trilion NT$.

Producătorul taiwanez de cipuri a declarat că se așteaptă să cheltuiască între 52 și 56 miliarde de dolari pentru cheltuieli de capital în acest an, subliniind amploarea investițiilor continue necesare pentru a satisface cererea globală de semiconductori avansați.

TSMC a adăugat că aproximativ 10% până la 20% din cheltuielile planificate vor fi direcționate către tehnologia avansată a ambalajelor.

Această investiție are ca scop reducerea unui blocaj cheie din industrie care afectează aprovizionarea sistemelor de cipuri finalizate — o constrângere deosebit de relevantă pentru clienți precum Nvidia, care se bazează pe ambalaje complexe pentru a livra acceleratoare AI de înaltă performanță.

Anunțul a ajutat la creșterea acțiunilor în sector. Advanced Micro Devices a crescut cu aproximativ 3,5% la începutul tranzacționării, în timp ce Broadcom a câștigat cu aproximativ 1,8%.

Politica tarifară oferă semnale mixte

Revenirea Nvidia a venit și după ce președintele Donald Trump a semnat miercuri două ordine executive care impun noi tarife asupra anumitor importuri de semiconductori.

Conform politicii, o taxă de import de 25% se va aplica pentru cipurile aduse în SUA care nu sunt folosite intern în scopuri de inteligență artificială și sunt exportate în alte țări.

Structura tarifelor a fost considerată relativ favorabilă pentru Nvidia, deoarece păstrează calea de export a cipurilor sale H200 AI către China, conform regulilor de licențiere din SUA.

H200 este cel mai avansat cip AI pe care Nvidia are în prezent voie să-l vândă pe piața chineză.

Totuși, incertitudinea rămâne de cealaltă parte a Pacificului.

Reuters a raportat că autoritățile vamale chineze au instruit agenții că cipurile H200 nu au voie să intre în țară, iar oficialii guvernamentali le-au spus companiilor tehnologice interne să nu cumpere hardware-ul decât dacă este absolut necesar.

Aceste directive continuă să umbrească perspectivele vânzărilor Nvidia în China, chiar dacă politica SUA pare să le permită.

Nvidia rămâne în urma concurenților în ciuda cererii puternice

Deși Nvidia rămâne una dintre cele mai puternice acțiuni din ultimul an — în creștere cu aproximativ 38% — a avut performanțe sub nivelul mai multor concurenți axați pe AI în ultimele luni.

Alphabet a crescut cu aproximativ 77% în aceeași perioadă, în timp ce Broadcom și AMD au urcat cu aproximativ 51%, respectiv 91%.

Acțiunile Nvidia s-au tranzacționat, de asemenea, în mare parte lateral, în ciuda unui flux constant de lansări de produse, parteneriate și asigurări repetate din partea conducerii că cererea pentru cipurile sale AI rămâne solidă.

Performanța discretă a acțiunii a reflectat anxietatea investitorilor față de expunerea la China, concurența și sustenabilitatea cheltuielilor hiperscalerilor.

Unii analiști de pe Wall Street cred că prudența ar putea fi exagerată.

RBC optimistă față de acțiunile Nvidia

Miercuri, RBC Capital Markets a inițiat acoperirea pe Nvidia cu un rating Outperform și o țintă de preț de 240 de dolari.

Firma a menționat mai mulți factori care stau la baza perspectivei sale pozitive, inclusiv așteptările ca cheltuielile de capital pentru cloud să rămână ridicate în următoarele 12 până la 18 luni, pe măsură ce marii hiperscalatori continuă să concureze agresiv pe infrastructura AI.

RBC a evidențiat restanțele raportate de peste 500 de miliarde de dolari ale Nvidia, cererea în creștere pentru sarcini de inferență și accelerarea adoptării AI în rândul clienților enterprise ca factori cheie ai creșterii viitoare.

Firma a minimalizat, de asemenea, amenințările competitive, evidențiind leadership-ul Nvidia în performanța full-stack, dominația ecosistemului software și soliditatea bilanțului.

Din punct de vedere al evaluării, RBC a spus că Nvidia se tranzacționează cu o reducere de aproximativ 20% atât față de competitorii săi din domeniul semiconductorilor, cât și față de așa-numitele acțiuni Magnificent Seven, un decalaj pe care îl consideră nejustificat având în vedere poziția companiei.