Bitcoin se stabilizează pe măsură ce opțiunile tind spre pesimist sub 90.000 $ pe fondul accentului macro

Bitcoin s-a menținut în jurul valorii de 89.000 de dolari, iar un nou raport instituțional a indicat o structură de piață mai rezilientă și orientată spre macro, în timp ce un termen de expirare a opțiunilor mari săptămâna aceasta menține 90.000 de dolari în centrul atenției traderilor.

O fază mai stabilă, modelată de macro și poziționare

Bitcoin intră în 2026 într-o stare mai fermă după ce levierul excesiv a fost eliminat în scăderea din trimestrul patru de anul trecut, conform unui raport trimestrial al Coinbase Institutional și Glassnode publicat marți.

Raportul a menționat că Bitcoin acționează mai degrabă ca un activ macro-sensibil, modelat de lichiditatea globală, poziționarea instituțională și reechilibrarea portofoliului.

"Credem că piețele cripto intră în 2026 într-o stare mai sănătoasă", a spus raportul, adăugând că contextul macro și politica monetară "ar trebui să fie susținătoare."

Un indicator prospectiv este Global M2 Money Supply Index al Coinbase, despre care firma a spus că a condus istoric prețul Bitcoin cu aproximativ 110 zile.

Indicele rămâne aliniat pozitiv cu trimestrul curent, deși se așteaptă ca creșterea masei monetare să se modereze mai târziu în această perioadă.

Poziționarea derivatelor susține teza.

Interesul deschis în opțiunile Bitcoin a depășit contractele futures perpetue, mai mulți investitori plătind pentru protecție la scădere decât pentru a adăuga levier direcțional.

"Peisajul pieței din această săptămână prezintă o dilemă intrigantă pentru traderii direcționali și cei de zi", a declarat cofondatorul și CEO-ul VALR, Farzam Ehsani, pentru Decrypt.

Datele on-chain arată că tokenurile trec mai rapid în posesie spre sfârșitul anului trecut, iar ponderea ofertei deținute pe termen lung a scăzut ușor, sugerând că investitorii au realocat, nu au ieșit.

Sentimentul s-a înmuiat din octombrie, trecând de la optimism la prudență.

Raportul avertizează că încetinirea creșterii lichidității, presiunile reinvenite ale inflației sau șocurile geopolitice ar putea testa durabilitatea pieței.

Bitcoin a crescut cu 0,45% în această zi, ajungând la 88.868 dolari și a scăzut cu 0,64% în ultimele șapte zile.

Expirarea opțiunilor înclină spre scădere sub 90.000 $

O expirare a opțiunilor Bitcoin în valoare de 10,8 miliarde de dolari vineri, este un catalizator cheie pe termen scurt, pariurile bearish păstrând avantajul, cu excepția cazului în care taiștii forțează o spargere peste 90.000 de dolari, conform analizei datelor de opțiuni.

Call-urile domină open interest cu 6,6 miliarde de dolari față de 4,2 miliarde de dolari în opțiuni de vânzare, dar poziționarea nu se traduce prin control.

Deribit conduce cu o cotă de piață de 78,7%, urmată de OKX cu 6,3% și CME cu 5%.

Mai puțin de 17% din dobânda call pe 30 ianuarie la Deribit se situează sub 92.500 de dolari.

Apelurile deep in-the-money sunt costisitoare pentru majoritatea traderilor de retail, exemple arătând un call de 70.000 $ pe 27 februarie la 0,212 BTC față de 0,109 BTC pentru un call de 80.000 USD, în timp ce call-urile mult mai ieșite din piață de 110.000 $ pot costa sub 0,002 BTC.

Multe call-uri de 100.000 de dolari și mai mult reflectă strategii de call acoperite folosite pentru a câștiga prime, mai degrabă decât pariuri pur bullish.

Rezultatele indicative pentru vineri la Deribit arată că pune favorizați cu 775 milioane de dolari dacă Bitcoin se decontează între 86.000 și 88.000 dolari, poziții favorizate cu 325 milioane între 88.001 și 90.000 dolari și call-uri favorizate cu 220 milioane între 90.001 și 92.000 dolari.

Atâta timp cât prețul rămâne sub 90.000 de dolari, avantajul înclină spre strategii bearish.