Rezultatele Oracle pentru T3 sunt aici; cifrele din cloud sunt greu de ignorat

Oracle a oferit Wall Street-ului o perioadă volatilă în ultimele șase luni.

Acțiunile au urcat cu 36% după rezultatele din primul trimestru, pentru ca apoi să scadă cu 12% după trimestrul al doilea, chiar dacă veniturile au depășit așteptările.

Acum, odată cu publicarea rezultatelor pentru trimestrul al treilea după închiderea ședinței de marți, Oracle își susține din nou cazul.

Semnele timpurii sugerează că piața ascultă, creșterea puternică a veniturilor din cloud contribuind la îmbunătățirea sentimentului.

Acțiunile au crescut până la 7% în tranzacțiile after-hours, pe măsură ce investitorii au salutat anunțul.

Rezultatele Oracle pe T3: cifra care contează cel mai mult

Să începem cu cifra principală: veniturile Oracle din cloud au fost de $8.9 billion pentru Q3 FY2026, o creștere de 44% an la an.

Cifra a fost ușor peste consensul analiștilor, de $8.85 billion.

Veniturile totale au crescut cu 22% față de anul precedent, un rezultat care indică un impuls solid de creștere subiacent, nu doar o simplă îndeplinire a așteptărilor.

Pentru a contextualiza creșterea de 44% în cloud, investitorii trebuie să înțeleagă în ce încearcă să se transforme Oracle.

Compania s-a construit pe baza software-ului de baze de date pe care firmele îl rulau pe propriile servere.

În ultimii ani, s-a reconstruit ca furnizor de infrastructură cloud, ceea ce înseamnă că acum închiriază putere de calcul firmelor prin internet, concurând cu Amazon Web Services, Microsoft Azure și Google Cloud.

Aceasta este o piață mult mai mare și mult mai profitabilă. Veniturile din cloud reprezintă acum aproximativ 52% din vânzările totale ale Oracle, în creștere față de aproximativ 43% acum un an.

Obligațiile rămase de performanță ale companiei (RPO), venituri viitoare contractate încă nerecunoscute, au crescut la $553 billion în Q3 FY2026, de la $523 billion în Q2 și semnificativ peste nivelul de acum un an, evidențiind amploarea cererii pe termen lung deja blocate în fluxul cloud al Oracle.

Problema datoriei nu a dispărut

Oracle este o poveste de creștere puternică, dar sub aceasta se află o complicație reală.

Compania are o datorie pe termen lung substanțială, iar în ultimul trimestru i-a neliniștit pe investitori când a majorat prognoza de cheltuieli de capital la aproximativ $50 billion pentru a finanța centre de date pentru AI.

Cheltuielile de capital sunt investiții inițiale pe care o companie le face pentru a construi capacitate viitoare. Cheltuirea a $50 billion este un pariu major pe un viitor care nu s-a materializat încă pe deplin.

Anunțul respectiv, combinat cu depășirea estimărilor de venituri din Q2, a generat totuși o scădere de 12% după raportare în decembrie.

Investitorii au văzut cifra de cheltuieli și s-au întrebat dacă randamentele o vor justifica.

Depășirea clară din T3 mai diminuează oarecum acea anxietate, dar nu o elimină.

Dimensiunea extinderii Oracle finanțate prin datorii rămâne un risc real, iar cititorii merită să știe că un trimestru puternic nu echivalează cu un bilanț curat.

Chiar și cu o creștere de 7% în tranzacțiile after-hours, acțiunile Oracle au intrat în perioada raportărilor în jurul valorii de $149, mult sub media mobilă pe 200 de zile și la aproximativ 50% sub vârful din septembrie.

Mișcarea din after-hours este un început, nu o redresare.