De ce acordul cu Jetro face din Sysco o alegere solidă pe termen lung

Sysco (NYSE: SYY) se află sub presiune după ce compania de distribuție alimentară a anunțat achiziția Jetro de $29 billion, compania mamă a Restaurant Depot și lider în segmentul angro de tip „cash and carry”.

Investitorii sunt îngrijorați în principal din cauza etichetei de preț masive și a riscurilor potențiale de integrare asociate unei fuziuni atât de transformatoare.

CEO Kevin Hourican a apărut la CNBC pentru a clarifica situația, explicând de ce acest activ de mare valoare transformă acțiunile Sysco într-o forță pe termen lung.

De ce achiziția Jetro este pozitivă pentru acțiunile Sysco

Vorbind în această dimineață la CNBC, Hourican a subliniat că tranzacția Jetro este „accretivă din prima zi” — estimându-se că EPS va crește cu procente de o cifră, de la nivel mediu spre înalt, în primul an și cu o creștere situată în partea joasă a cifrelor de două cifre în al doilea an.

În al patrulea an, odată ce sinergiile complete sunt realizate, fuziunea este proiectată să genereze un impresionant flux de numerar liber excedentar de $2 billion.

Pentru investitori, aceasta ar putea însemna o schimbare semnificativă în alocarea capitalului.

"That's $2 billion of excess free cash flow that we can return to our investors, increase dividends, increase share buybacks, or invest in the business for growth," a remarcat Hourican.

Pe scurt, achiziția Jetro este pozitivă pentru acțiunile SYY, întrucât va majora marja operațională a companiei la 6%, creând un mecanism mai eficient pentru a returna valoare acționarilor în următorul deceniu. 

Cum mai ajută Jetro acțiunile SYY?

Dincolo de un impuls financiar imediat, acordul cu Jetro îi permite Sysco să domine un "canal adiacent" în care anterior nu avea nicio prezență.

Restaurant Depot operează după modelul „Costco pentru restaurante”, unde proprietarii mai mici merg la depozit, își aleg produsele și economisesc între 15% și 20% eliminând costurile de livrare.

Acest segment este renumit pentru reziliență; în timp ce activitatea principală de livrări a Sysco a scăzut cu 65% în timpul pandemiei, Restaurant Depot și-a majorat, de fapt, profitul.

Potencialul de creștere aici este imens. Hourican plănuiește să valorifice lanțul de aprovizionare de nivel mondial al Sysco pentru a deschide 125 de noi locații nete Restaurant Depot în următorii douăzeci de ani.

"Este o afacere cu creștere compusă," a explicat el, subliniind că formatul "cash and carry" prosperă în perioade de volatilitate economică pentru că este "locul unde poți merge să economisești bani."

Deținând atât un serviciu premium de livrare, cât și liderul cash and carry orientat pe valoare, conducerea protejează acțiunile Sysco de schimbările macro și le poziționează pentru a beneficia de scena fragmentată a restaurantelor mici, independente.

Cum ar trebui abordat Sysco după anunțul privind Jetro?

Per ansamblu, achiziția Jetro transformă Sysco dintr-un distribuitor tradițional într-un gigant diversificat în servicii alimentare de $100 billion.

Narațiunea se aliniază cu perspectiva constructivă a Wall Street asupra acțiunilor SYY.

Ratingul consensual pentru firma listată la NYSE se situează în prezent la "moderate buy", iar ținta medie de circa $92 indică un potențial de creștere de peste 12% față de nivelul actual.