Morgan Stanley reduce acțiunile globale, crește numerarul și titlurile de stat SUA

Morgan Stanley a adoptat o poziție mai defensivă, retrogradând acțiunile globale și crescând alocarea către numerar și obligațiunile guvernamentale SUA, pe fondul riscurilor tot mai mari pentru aprovizionarea cu petrol generate de conflictul din Orientul Mijlociu, a relatat Reuters.

Banca a coborât acțiunile globale la pondere egală de la supraponderat și a ridicat alocarea pentru numerar și titlurile de stat americane la supraponderat de la pondere egală, invocând „rezultate asimetrice” pentru activele de risc într-un mediu de creștere abruptă a prețurilor țițeiului.

Creșterea prețului petrolului impune prudență

Țițeiul Brent a crescut cu 59% în această lună—cea mai abruptă ascensiune de la Războiul din Golf din 1990—depășind pe scurt 116 $ pe baril luni.

Morgan Stanley a spus că amploarea și durata perturbărilor de aprovizionare rămân incerte, ceea ce face activele de risc vulnerabile la pierderi severe.

Dacă prețurile petrolului se mențin între $150 și $180 pe baril, evaluările acțiunilor globale ar putea scădea cu până la 25%, a avertizat banca.

Retrogradările regionale subliniază recalibrarea riscului

Analiștii strategici au redus expunerea la acțiunile americane și japoneze, plasând ambele la pondere egală de la supraponderat, deși încă favorizează acțiunile americane pentru perspectiva lor de creștere mai puternică a câștigurilor.

Despre Japonia, Morgan Stanley a notat un potențial impact negativ din perturbări ale lanțurilor de aprovizionare și riscuri de recesiune globală în cazul în care Strâmtoarea Hormuz ar rămâne închisă pentru o perioadă extinsă.

Fluxurile către active sigure revin pe piețele SUA

Schimbarea marchează o inversare față de anul trecut, când investitorii favorizau Europa și piețele emergente pe fondul tensiunilor comerciale. De când a izbucnit cel mai recent conflict, fluxurile către acțiunile și obligațiunile americane s-au accelerat, investitorii căutând din nou siguranță în active denominate în dolari.

Morgan Stanley a afirmat că titlurile de stat americane oferă o diversificare mai bună în timpul unui șoc petrolier, deoarece SUA depind mai puțin de importuri decât Europa.

Strategia subliniază reevaluarea riscului

Măsura băncii subliniază cât de rapid poate un șoc energetic global să reconfigureze alocările din portofolii. Accentul pus pe lichiditate și pe durate de calitate superioară reflectă o prudență în creștere pe piețe.

Pentru investitori, variabila cheie rămâne acum evoluția țițeiului — și cât timp vor persista perturbările de aprovizionare — înainte ca actuala înclinare defensivă să se atenueze.