De ce ETF‑ul SPY a pierdut $20 billion, în timp ce VOO și SPYM atrag $66b

Se produce o schimbare majoră pe piaţa de acţiuni, pe măsură ce investitorii părăsesc popularul ETF SPDR S&P 500 (SPY) şi se roteşte către principalii săi competitori din acest an. 

SPY, care este cel mai vechi ETF, a înregistrat pierderi de active de miliarde, iar această tendinţă se accelerează. Datele arată că fondul a cedat peste $20 billion în acest an, reducând activele totale la $651 billion. A pierdut $31 billion de la începutul anului trecut.

Pe de altă parte, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) a devenit cel mai mare fond din lume. A avut peste $35 billion în intrări în acest an şi un uimitor $173 billion de la începutul anului trecut. Această creştere i-a adus activele la peste $830 billion.

De ce investitorii se mută de la SPY către VOO şi SPYM

State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) a înregistrat $31 billion în acest an, iar activele sale au urcat la $128 billion. În total, ETF‑urile VOO şi SPYM au câştigat $66 billion în active în acest an.

Performanţa în curs se datorează în primul rând diferenţialului de taxe dintre aceste fonduri. Deşi toate trei sunt foarte accesibile, ETF‑ul SPY este mai scump. Are o rată de cheltuieli de 0.09%, ceea ce înseamnă că o investiţie de $100,000 va costa doar $90 pe an. 

În schimb, VOO de la Vanguard are o rată de cheltuieli de 0.03%, iar SPYM costă doar 0.02%. O investiţie similară ar costa $30, respectiv $20. 

Diferenţialul de cost dintre VOO şi SPYM şi SPY este relativ mic. Astfel, investitorii se mută de la SPY către cele două deoarece diferenţa de taxe se poate acumula în timp. 

Cel mai important, aceste fonduri urmăresc indicele S&P 500 şi au randamente similare. Prin urmare, opinia printre aceşti investitori este că nu are sens să plăteşti o taxă mai mare doar pentru a deţine SPY. Morningstar a spus-o clar când a remarcat asta: 

„Când vorbim de taxe, VOO percepe 0.03%, în timp ce SPY percepe 0.0945%. Diferenţa poate fi minimă, dar nu există niciun motiv să laşi bani pe masă. Dacă toate celelalte sunt egale, fondul cu taxa mai mică este mai în acord cu interesele investitorilor.”

Ce urmează pentru indicele S&P 500?

Indicele S&P 500 a încheiat săptămâna la $6,816, aproape de cel mai înalt nivel din 10 martie anul acesta. A sărit cu peste 7.3% de la cel mai scăzut nivel din acest an şi se află la câteva puncte sub maximul istoric.

Privind înainte, principalul catalizator pentru indice va fi rezultatul negocierilor în curs dintre SUA şi Iran din Pakistan. Semnele că cele două părţi fac progrese vor fi extrem de favorabile pentru indice şi pentru ETF‑urile aferente.

Fondul va reacţiona şi la viitoarele rapoarte trimestriale, care vor oferi mai multe detalii despre performanţa companiilor. Companii de top precum JPMorgan, Goldman Sachs şi Citigroup îşi vor publica cifrele săptămâna viitoare.

Analiştii sunt optimişti că aceste companii vor publica cifre puternice. Conform FactSet, estimarea medie este că câştigurile au crescut cu peste 13% în primul trimestru, cea mai bună performanţă din ultimii ani.

Cel mai probabil scenariu este ca indicele S&P 500 şi celelalte indici blue‑chip, precum Dow Jones şi Nasdaq 100, să testeze din nou maximele istorice. 

Aşa s‑a întâmplat întotdeauna când a apărut un eveniment „lebădă neagră”, precum pandemia COVID‑19 sau anunţul tarifelor lui Donald Trump. Toate scad în panică şi apoi revin pe măsură ce investitorii acceptă noua normalitate.