De ce scade astăzi cu 2% acțiunea Microsoft?

Acțiunile Microsoft Corp. MSFT au scăzut cu 2% în tranzacțiile de miercuri dimineața, pe măsură ce investitorii au cântărit noile speculații privind cipurile AI Maia dezvoltate intern de companie în raport cu cheltuielile de infrastructură în creștere rapidă.

Deși gigantul software nu a confirmat relatările că un alt procesor Maia ar putea fi lansat încă din septembrie, analiștii consideră tot mai mult strategia Microsoft privind siliciul personalizat drept o componentă cheie a ambițiilor sale pe termen lung în domeniul inteligenței artificiale.

Corecția vine în ciuda optimismului continuu legat de afacerea AI a Microsoft, după rezultatele solide din trimestrul al patrulea fiscal, investitorii concentrându-se pe întrebarea dacă investițiile de capital masive se pot transforma în creștere susținută a câștigurilor și în economii mai bune pentru Azure.

Cipurile Maia ar putea îmbunătăți economia AI a Microsoft

Potrivit unui raport Barron's, Microsoft ar putea dezvălui un alt procesor Maia AI încă din septembrie, deși compania nu a confirmat acel calendar.

Microsoft oferă deja Maia 200, un cip de inferență AI pe trei nanometri, cu peste 140 de miliarde de tranzistori și 216GB de memorie cu lățime mare de bandă.

Procesorul este proiectat pentru a gestiona sarcini de inferență AI în cadrul serviciilor Azure AI și Microsoft 365 Copilot.

În loc să înlocuiască cipurile furnizate de Nvidia și AMD, strategia Microsoft privind siliciul personalizat urmărește îmbunătățirea economiei infrastructurii sale AI.

Mutând mai multe sarcini de inferență AI pe procesoare proiectate intern, compania ar putea reduce costurile operaționale, optimiza performanța centrelor de date și obține un control mai mare asupra stivei sale tehnologice AI.

Microsoft investește zeci de miliarde de dolari în infrastructură AI, în timp ce compania urmărește să devină independentă de furnizorii externi de cipuri.

Cheltuielile de capital rămân în prim-plan, în ciuda cererii puternice pentru AI

Microsoft a prognozat o creștere a veniturilor Azure de aproximativ 45% în timp ce cheltuielile de capital trimestriale se ridică la aproximativ $50 billion, subliniind amploarea investiției sale în AI.

Bilanțul Microsoft rămâne sănătos în ciuda nivelurilor ridicate de investiții.

Datoria reprezintă 7.5% din total active comparativ cu o medie istorică de 19%, ceea ce indică faptul că compania își finanțează extinderea dintr-o poziție de forță financiară, nu printr-un nivel excesiv de îndatorare.

Conducerea a mai indicat că cheltuielile de capital vor continua să crească în cursul anului fiscal 2027, reflectând angajamentul de a extinde infrastructura AI.

Analiștii văd oportunități pe termen lung în ciuda avansului recent

Acțiunile Microsoft au urcat cu 26% de când compania a raportat rezultatele pentru trimestrul al patrulea fiscal pe 29 iulie, ceea ce a determinat unii investitori să se întrebe dacă o mare parte din optimism este deja reflectată în prețul acțiunii.

Totuși, analiștii susțin că cheltuielile Microsoft sunt direct legate de cererea puternică.

Cererea pentru Azure a depășit capacitatea disponibilă în trimestrul fiscal Q4 2026, iar conducerea se așteaptă la o creștere a veniturilor Azure de aproximativ 45% în monedă constantă în primul trimestru al anului fiscal 2027.

Analiștii au spus că investitorii ar trebui să reexamineze cazul de investiție în Microsoft: în loc să vadă cheltuielile mai mari ca pe un semn de avertizare, să le considere pregătirea agresivă a companiei pentru a susține cererea în creștere pentru AI.

Deși Microsoft a subperformat piața mai largă în ultimele 12 luni și rămâne cu aproximativ 6.5% sub maximul său pe 52 de săptămâni, analiștii continuă să considere investițiile companiei în AI și strategia de cipuri personalizate ca fiind centrale pentru perspectiva sa de creștere pe termen lung.