Conflictul din Iran zguduie infrastructura energetică, dar nu oprește raliul din SUA

Poate ceva să oprească raliul acțiunilor americane? Se pare că nu.

Și cu siguranță nimic atât de minor precum un război în Golful Persic, chiar dacă acesta a dus la blocarea Strâmtorii Hormuz.

Aceasta — după cum toată lumea știe acum — este punctul de blocaj pentru aproximativ 20% din necesarul mondial de țiței, GNL, îngrășămintele necesare agriculturii, precum și heliul atât de vital pentru fabricarea semiconductorilor.

Totuși, în această săptămână atât S&P 500, cât și Nasdaqul, puternic orientat spre tehnologie, au atins maxime istorice, atât la închidere, cât și intraday.

Cu doar câteva săptămâni în urmă, la sfârșitul lui martie, S&P era aproape de 6.300, coborând la minime văzute ultima dată la începutul lui august.

Aceasta a reprezentat o scădere de aproximativ 8% față de sfârșitul lui februarie, chiar înainte ca SUA și Israelul să-și lanseze atacurile împotriva Iranului.

Deci, o scădere de 8% în puțin peste o lună, urmată de o revenire de 11% în ceva mai mult de două săptămâni.

Cu siguranță, acest raliu al pieței este remarcabil.

De ce ar trebui cineva să se mire? Din octombrie 2022, fiecare scădere semnificativă a pieței a fost cumpărată, iar rezultatul a fost întotdeauna același.

Se înregistrează noi maxime pe măsură ce vânzătorii în lipsă sunt forțați să iasă. Uită de caveat emptor.

Singura lecție învățată a fost să folosești levierul și să cumperi totul, în special companii din tehnologie.

Ni se spune că piețele privesc întotdeauna spre viitor, iar prețurile sunt un răspuns la toate informațiile disponibile în prezent milioanelor de participanți la piața de capital.

Prin urmare, investitorii reacționează pur și simplu la un fapt evident: războaiele, cel puțin cele în toată regula, se termină întotdeauna.

În acest caz, un armistițiu a fost declarat în cea de-a șasea săptămână a războiului.

În ciuda acuzațiilor reciproce că termenii armistițiului au fost încălcați, SUA și Iranul au intrat în negocieri. 

Înalți oficiali de ambele părți s-au întâlnit oficial pentru prima dată în 47 de ani.

Deși întâlnirea a fost neconcludentă, pare că vor urma noi discuții, iar opinia de consens pe piețe este că acestea vor avea succes, oricum ar fi acesta.

La urma urmei, concepția administrației Trump despre o victorie ar putea arăta foarte diferit față de ceva ce restul lumii ar găsi acceptabil.

Mai există și faptul că statele din Golf au fost afectate.

Ar putea dura ani până se reconstruiește infrastructura energetică deteriorată în timpul acestui război, în special în Qatar, unde producția de GNL a fost perturbată și destabilizată.

Între timp, alte țări din jurul Golfului nu mai par la fel de atractive, fie pentru investitorii din Riyadh, fie pentru liderii de opinie din Dubai.

În plus, Europa și țările din Asia-Pacific rămân expuse periculos nu doar la prețuri energetice mai mari, ci și la pericolul real al penuriei de energie.

Între timp, raliul acțiunilor continuă. Din punct de vedere tehnic, toți indicii principali din SUA arată supracumpărare la nivelurile curente.

Au crescut prea mult, prea rapid, ceea ce sugerează că o corecție ar putea fi iminentă.

Dar este, de asemenea, posibil ca indicii bursieri să continue să urce de aici, pe măsură ce FOMO își joacă rolul și stimulează noi cumpărări din partea investitorilor care consideră că au nevoie de o expunere mai mare la piețele ce stabilesc noi recorduri.

Am văzut ceva foarte similar cu aurul și argintul în ianuarie. Și știm cu toții cum s-a încheiat.