Aurul își reia creșterea pe fondul haosului petrolier și al rupturii din Fed

Aurul a crescut ușor de la un minim de trei săptămâni joi, deși a rămas sub presiune pe măsură ce investitorii au cântărit o Rezervă Federală profund divizată, un blocaj naval împotriva Iranului care a determinat o creștere accentuată a prețurilor petrolului și implicațiile ambelor asupra traiectoriei ratelor dobânzilor din SUA.

Aurul spot a urcat cu 0.7% până la $4,573 pe uncie după ce a scăzut la $4,548, cel mai redus nivel din finele lunii martie, în sesiunea precedentă, în timp ce contractele futures pe aur din SUA pentru livrarea din iunie au câștigat 0.5% până la $4,585.10 pe uncie.

"Cumpărarea la corecție joacă un rol în eforturile de recuperare ale aurului astăzi. Aurul reprezintă o propunere de valoare pentru traderi la nivelurile actuale," a spus Tim Waterer, analist-șef de piață la KCM Trade.

Raliul petrolului complică situația

Prețurile ridicate la energie limitează câștigurile pe termen scurt ale metalului prețios, revigorând temerile privind inflația care ar putea menține costurile de împrumut mai ridicate pentru o perioadă mai lungă.

Brent crude a depășit $124 pe baril joi — cel mai ridicat nivel din prima jumătate a lui 2022 — prelungind un raliu puternic care a început când SUA au impus un blocaj naval asupra porturilor iraniene.

Prețurile au crescut deja peste $118 pe baril doar miercuri.

Conflictul dintre SUA și Iran a sufocat traficul prin Strâmtoarea Hormuz, o arteră critică pentru fluxurile globale de petrol, iar Teheranul refuză să redeschidă căile navigabile până la ridicarea blocadei.

Negocierile pentru a pune capăt impasului au eșuat repetat, ambele părți rămânând în poziții fixe.

Președintele Donald Trump a declarat că SUA vor menține blocada navală până când Iranul va accepta un acord nuclear.

"Blocada este oarecum mai eficientă decât bombardamentul. Se sufocă ca un porc umplut, și va fi mai rău pentru ei. Nu pot avea o armă nucleară," i-a spus Trump publicației Axios miercuri.

O ruptură istorică la Fed

Rezerva Federală a menținut rata sa de referință a fondurilor federale în intervalul 3.5% până la 3.75% miercuri — a treia menținere consecutivă — în ceea ce a fost ultima ședință a lui Jerome Powell în calitate de președinte înainte ca mandatul său să se încheie pe 15 mai.

Dar decizia a fost departe de a fi una de rutină.

Votul s-a împărțit 8-4, cea mai divizată decizie a Fed din octombrie 1992.

Trei disidenți — președinții Fed Beth Hammack din Cleveland, Neel Kashkari din Minneapolis și Lorie Logan din Dallas — s-au opus nu păstrării ratei, ci menținerii în comunicat a unui bias favorabil relaxării, semnalând că ei considerau la fel de probabilă o majorare a dobânzii ca și o reducere.

Un al patrulea disident, guvernatorul Stephen Miran, a cerut o reducere de un sfert de punct procentual.

Comunicatul Fed a recunoscut că "evenimentele din Orientul Mijlociu contribuie la un nivel ridicat de incertitudine privind perspectivele economice" și că "inflația este ridicată, reflectând parțial creșterea recentă a prețurilor globale la energie."

Powell, care a confirmat că va rămâne în boardul Fed ca guvernator până în ianuarie 2028, în ciuda demisiei din funcția de președinte, a descris deliberările ca fiind "viguroase."

El a remarcat că mai mulți membri ai comitetului doreau ca declarația de politică să comunice o "poziție neutră, astfel încât o majorare să fie la fel de probabilă ca o reducere."

Reducerile de dobândă eliminate din prețuri

Piețele s-au mișcat rapid pentru a elimina așteptările unei relaxări pe termen scurt.

Traderii exclud complet reducerile de dobândă pentru acest an, piețele atribuind o probabilitate semnificativă unei majorări până la începutul lui 2027, conform datelor contractelor futures pe ratele dobânzilor.

Pentru aur, care tinde să beneficieze de randamente reale mai scăzute și de un dolar mai slab, reprofilarea reprezintă un obstacol semnificativ.

Evoluția prețului metalului prețios pe termen scurt va fi modelată de interacțiunea piețelor energetice, de orice semne noi de creștere a inflației în SUA și de traiectoria politicii Fed sub conducerea viitorului președinte Kevin Warsh, a cărui nominalizare a fost avansată de Comisia pentru Bănci a Senatului miercuri.