De ce scad astăzi acțiunile Intel, Qualcomm și AMD?

Acțiunile principalelor companii din sectorul semiconductoarelor au scăzut puternic marți, pe măsură ce investitorii au realizat profituri după un raliu puternic alimentat de optimismul legat de infrastructura inteligenței artificiale și de cererea pentru cipuri de generație următoare.

Intel INTC a scăzut cu circa 10% în tranzacționare, după ce acțiunea s-a mai mult decât dublat în ultima lună până la închiderea de luni.

Qualcomm a scăzut cu peste 13%, iar Advanced Micro Devices (AMD) cu aproximativ 6%.

Toate trei companiile atinseseră maxime istorice cu o zi înainte.

Corecția a venit după o perioadă de creșteri accelerate în sectorul semiconductorilor, ETF-ul iShares Semiconductor urcând cu 77% în acest an, pe măsură ce investitorii au direcționat capital către companii considerate beneficiari ai boom-ului AI.

Părea că investitorii și-au realizat profituri din raliu.

“While today’s market seems to value directional momentum clearly positive for Intel over destination valuation, and foundry-based momentum has improved, we believe the potential good news is more than adequately reflected in Intel’s current share price,” analistul Deutsche Ross Seymore a scris într-o notă de cercetare.

Unii analiști au indicat, de asemenea, semne de slăbire a cererii pe piețele de calcul tradiționale.

Analiștii de la KeyBanc Capital Markets au spus că livrările de notebookuri au scăzut cu 27% în aprilie comparativ cu luna precedentă, un eveniment privit negativ pentru producătorii de cipuri concentrați pe PC-uri, inclusiv Intel și AMD.

“Considerăm că livrările din aprilie, sub așteptările noastre, sunt negative pentru companiile expuse pe PC,” a declarat analistul KeyBanc John Vinh într-o notă de cercetare.

Speranțele legate de foundry impulsionează raliul Intel

Intel a devenit unul dintre cei mai puternici performeri din sector în ultimele luni, pe măsură ce investitorii pariază tot mai mult pe eforturile companiei de a se reconstrui ca un important producător de cipuri pe bază de contract.

Acțiunea s-a mai mult decât triplat dinspre sfârșitul lunii martie, în contextul unor relatări că Apple ar putea deveni un client important pentru foundry.

Potrivit unui raport al The Wall Street Journal, Apple și Intel au ajuns la un acord preliminar prin care Intel ar urma să fabrice unele cipuri utilizate în dispozitivele Apple după mai mult de un an de discuții.

Analiștii de la Bank of America au estimat că o astfel de oportunitate ar putea reprezenta în cele din urmă o piață de $35 billion to $40 billion.

Analistul Bank of America Vivek Arya a spus că Intel ar putea adăuga potențial peste $10 billion în venituri anuale dacă capturează o cotă semnificativă din acel business.

Totuși, casa de brokeraj a avertizat că beneficiile probabil vor necesita ani pentru a se materializa.

Intel ar avea nevoie de investiții semnificative în fabrici noi, facilități de testare și infrastructură de producție înainte ca volumele de fabricație relevante să poată începe, ceea ce ar putea amâna câștigurile majore de venituri până în 2028 sau mai târziu.

Bank of America și-a majorat obiectivul de preț pentru acțiunile Intel la $96 de la $56, dar a menținut un rating „Underperform”, deoarece obiectivul rămâne sub prețul curent al acțiunilor companiei.

Qualcomm își extinde perspectiva de creștere

Raliul Qualcomm din ultimele săptămâni a fost determinat de optimismul că compania devine mai puțin dependentă de piața smartphone-urilor și se extinde în noi arii de creștere, inclusiv tehnologie auto, dispozitive conectate la internet și calcul axat pe AI.

Acțiunea a urcat cu 41% în cele cinci sesiuni de tranzacționare anterioare declinului de marți, marcând cea mai puternică perioadă de cinci zile din 2019.

La sfârșitul lunii aprilie, Qualcomm a raportat rezultate trimestriale peste așteptări, iar investitorii au reacționat pozitiv la actualizările privind avansul companiei în procesoare pentru centre de date.

Directorul general Cristiano Amon a declarat în timpul unei conferințe privind rezultatele că Qualcomm se așteaptă să înceapă livrările unui cip personalizat pentru centre de date către un client hyperscaler major în trimestrul din decembrie.

“It is a large hyperscaler and we’re really thinking about a multi-generation engagement, but I think that’s what we can say at this point,” le-a spus Cristiano Amon analiștilor.

În ciuda raliului recent, Wall Street rămâne prudentă în privința evaluării Qualcomm.

Potrivit datelor FactSet, ratingul mediu al analiștilor pentru acțiune rămâne „Hold”, iar acțiunile se tranzacționează mult peste prețul țintă consensual.