De ce acțiunile Nvidia scad 2% după rezultate spectaculoase

Nvidia NVDA a prezentat din nou un raport financiar spectaculos, dar investitorii păreau neimpresionați, iar acțiunile au avut dificultăți în a se aprecia.

Acțiunile au scăzut cu aproximativ 1.9% joi dimineață, coborând la circa $219.62 în tranzacțiile de început.

Reacția moderată a venit în ciuda faptului că Nvidia a depășit din nou așteptările de pe Wall Street și a prognozat o creștere și mai puternică în continuare.

Nvidia a raportat venituri pentru primul trimestru fiscal de $81.6 billion, în creștere cu 85% față de anul anterior și peste așteptările analiștilor de aproximativ $78.9 billion.

Compania a proiectat, de asemenea, o creștere a veniturilor pentru al doilea trimestru de aproximativ 95%.

Cu toate acestea, având deja o evaluare de aproximativ $5.3 trillion și acțiuni care au explodat în ultimele luni, investitorii au părut reticenți să împingă titlul semnificativ mai sus imediat după rezultate.

Analiștii au semnalat, de asemenea, preocupări tot mai mari legate de competiția pe termen lung în domeniul cipurilor pentru inteligență artificială și al infrastructurii de calcul personalizate.

„Cererea a devenit parabolică”

Rezultatele Nvidia au fost din nou conduit de creșterea explozivă a afacerii sale de centre de date, care rămâne în centrul construirii infrastructurii globale pentru AI.

Directorul executiv Jensen Huang a spus că cererea pentru infrastructura de calcul AI continuă să accelereze rapid.

„Cererea a devenit parabolică,” a spus Huang în timpul convorbirii cu analiștii.

„Motivul este simplu: era AI-ului agentic este aici.”

Nvidia estimează acum că cheltuielile anuale pentru infrastructura AI ar putea ajunge între $3T–$4T până la sfârșitul deceniului, pe măsură ce sistemele AI devin integrate în industrii multiple.

Compania continuă să beneficieze de angajamente enorme de cheltuieli din partea hiperscalerilor, întreprinderilor, guvernelor și startup-urilor care concurează pentru a asigura capacitate avansată de calcul AI.

China rămâne o întrebare majoră

Unul dintre principalele puncte de interes pentru investitori rămâne China.

Cipurile AI ale Nvidia au devenit o problemă centrală în rivalitatea tehnologică mai largă dintre Statele Unite și China.

La începutul acestui an, administrația Trump a permis Nvidia să reia vânzările limitate ale cipurilor H200 către clienți chinezi în anumite condiții.

H200 fusese anterior restricționat din cauza îngrijorărilor că tehnologia ar putea consolida capacitățile militare și tehnologice ale Chinei.

Totuși, Nvidia a declarat că în prezent nu ia în calcul nicio contribuție la venituri din vânzările de cipuri pentru centre de date din China în trimestrul curent.

Huang a recunoscut, de asemenea, pentru CNBC, că firma a „cedat în mare măsură” piața chineză în favoarea Huawei, pe măsură ce Beijingul promovează tot mai mult furnizorii semiconductori autohtoni.

Săptămâna trecută, Huang s-a alăturat unui grup de lideri de afaceri americani care au însoțit pe Donald Trump într-o vizită oficială la Beijing, deși nu este clar dacă politica privind semiconductori a fost discutată în mod semnificativ.

Wall Street vede în continuare potențial semnificativ de creștere

În ciuda reacției moderate a acțiunilor, marile firme de pe Wall Street au majorat în mare parte țintele de preț după raportul trimestrial.

Baird și-a ridicat ținta de preț pentru Nvidia la $500 de la $300, menținând ratingul Outperform.

Firma a afirmat că Nvidia continuă să câștige cotă în inferența AI și în computare hiperscală și se așteaptă ca adoptarea arhitecturii Vera Rubin să depășească Blackwell în rândul companiilor care dezvoltă modele AI de frontieră.

Baird a subliniat, de asemenea, extinderea Nvidia către CPU-uri, estimând că firma are acum vizibilitate către aproape $20 billion în venituri din CPU anul acesta.

Goldman Sachs și-a ridicat ținta la $285 de la $250 și a menținut un rating Buy.

Goldman a spus că vede un „traseu mai clar” pentru ca acțiunile Nvidia să depășească performanța pe măsură ce cheltuielile hiperscalerilor pentru AI devin tot mai sustenabile.

Banca a remarcat, de asemenea, capacitatea Nvidia de a reduce costurile de generare a tokenilor AI cu mai mult de 70% anual, contribuind la menținerea creșterii cererii pe măsură ce implementarea AI se extinde.

Între timp, Morgan Stanley și-a majorat ținta la $288 de la $285 și a menținut un rating Overweight.

Analistul Joseph Moore a spus că cererea puternică pentru putere de calcul continuă să compenseze preocupările legate de cipuri AI personalizate și circuite integrate specifice aplicațiilor, sau ASIC-uri.

Morgan Stanley a remarcat că chiar și hiperscalerii care dezvoltă propriile cipuri rămân clienți importanți ai Nvidia din cauza penuriei continue de capacitate avansată de calcul AI.